主題：中國石油：煉油回本 利空出盡

前期國際原油期貨價格的不斷下降使國內(nèi)石化行業(yè)的煉油業(yè)務有望實現(xiàn)盈利。中國石油1-9月累計加工原油6.425億桶，同比增長5.1%；生產(chǎn)汽油、柴油和煤油5,559.7萬噸，同比增長4.6%；其中汽油產(chǎn)量為1770.7萬噸，同比增長10.0%。銷售汽油、柴油和煤油7,025萬噸，同比增長9.3%。兩大石油巨頭今日交出的三季報，比起半年報要"好看得多"。同時國內(nèi)成品油價格已是箭在弦上。

　　投資亮點：

　　1、公司作為中國油氣行業(yè)占主導的最大油氣產(chǎn)銷商，在國家戰(zhàn)略石油儲備體系中具有關鍵地位。公司是我國油氣行業(yè)占主導地位的最大的油氣生產(chǎn)和銷售商，是我國銷售收入最大的公司之一，前景較好。

　　2、公司擁有領先的油氣勘探與開發(fā)技術，進一步鞏固了在行業(yè)內(nèi)的領先優(yōu)勢。

　　3、公司擁有國內(nèi)最大規(guī)模和最廣泛的油氣輸送管網(wǎng)，強化了市場影響力和滲透力；并且公司優(yōu)化高效的上下游一體化業(yè)務鏈有利于抵御行業(yè)波動風險，提高經(jīng)營效率。

　　風險提示：

　　1、近年來，受原油價格大幅上漲的影響，油田服務業(yè)費用普遍上揚，公司的勘探與開發(fā)業(yè)務的服務費支出相應增加；同時，國內(nèi)材料、燃料及動力等生產(chǎn)資料價格都有不同程度的上漲，導致本公司的采購成本和油氣生產(chǎn)成本上升。

　　2、煉油與銷售業(yè)務、化工與銷售業(yè)務面臨著較為激烈的競爭。

　　相關板塊：

　　石油石化


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