主題：中石油重當(dāng)“大盤殺手” 基金重倉反向

中石油重當(dāng)"大盤殺手" 基金重倉反向

　　滬深300、深成、深B等指數(shù)相繼創(chuàng)出了"9.19"救市以來的新低，最后一個(gè)指數(shù)堡壘上證綜指也是頻頻告急。

　　由于三季報(bào)的集中發(fā)布，失去大股東護(hù)盤保護(hù)的權(quán)重股由前期的護(hù)盤先鋒搖身一變成了砸盤主力，中國石化（600028 ）新低迭創(chuàng)，銀行股也是破位下殺，而一直受到基金格外愛護(hù)的基建類股票更是一度領(lǐng)跌大盤。

　　石化雙雄：中石油做回"大盤殺手"

　　前段時(shí)間一直擔(dān)任"護(hù)盤手"的中國石油（601857 ）終于頂不住壓力，熊態(tài)畢現(xiàn)。此前近二十個(gè)交易日，中國石油始終保持對(duì)大盤的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，期間雖然多次下探9月創(chuàng)下的跳空缺口，但總能在尾盤發(fā)起一輪反攻，圍繞大股東公告的增持價(jià)12.12元附近窄幅震蕩。

　　顯然，中國石油的強(qiáng)勢(shì)要得益于其大股東的慷慨，"9?19"以來，中國石油集團(tuán)借助中銀國際北京宣外大街營業(yè)部，合計(jì)在二級(jí)市場(chǎng)上買入29.09億元，賣出529萬元，凈買入29.04億元，凈買入額占成交額的比重達(dá)到了20.90％。

　　好景不長(zhǎng)。由于季報(bào)披露前十個(gè)交易日大股東不能進(jìn)行增持，10月22日，沒有了護(hù)盤資金的中石油便用一根大陰線打破了此前的橫盤格局，當(dāng)日收盤11.22元，跌幅5.71%。

　　Topview數(shù)據(jù)顯示，從9月24日開始，機(jī)構(gòu)持倉比例就持續(xù)上升，并保持在14%的相對(duì)高位，不過10月14日起機(jī)構(gòu)資金開始反水，便開始出逃，持倉比例節(jié)節(jié)下降，10月22日僅持有11.50%。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄在接受記者采訪時(shí)表示，由于大股東連日來的增持，使得中國石油A股和H股的比價(jià)效應(yīng)不斷的擴(kuò)大，10月23日H股收盤價(jià)折合為人民幣僅4.69元，與現(xiàn)在A股價(jià)差高達(dá)230％。沒有了人為的干預(yù)，市場(chǎng)自然就會(huì)順勢(shì)下跌，彌補(bǔ)這個(gè)差距。

　　中國石化（600028 ）的境遇更差。在8.6元附近短暫的平臺(tái)整理后，10月22日，中國石化宣告破位，并創(chuàng)出7.86元的新低。聯(lián)想到中國石化大股東的沉默，顯然市場(chǎng)的期待更多。

　　基建業(yè)：匯兌損失引起恐慌拋盤

　　自中國鐵建（601186 ）公布了其7-9月份匯兌損失3.2億元后，原以高防御性著稱的基建板塊出現(xiàn)整體殺跌。

　　由于公司投資的澳元外匯資產(chǎn)受澳元貶值的影響出現(xiàn)巨額虧損，10月22日，基建龍頭中國鐵建早盤便大幅下跌，而下午開盤一分鐘內(nèi)被接連不斷的大單打至跌停板，中國中鐵（601390 ）在多番掙扎后也緊隨其后。

　　兩只權(quán)重股在下跌的同時(shí)也放出巨量，帶動(dòng)了大秦鐵路（601006 ）、廣深鐵路（601333 ）等基金重倉的基建股大幅下挫。

　　盡管中國中鐵10月21日公告稱已提前超額完成合同定單，但市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)冷淡。市場(chǎng)關(guān)心的是兩公司將于10月31日推出的第三季度報(bào)告，在出現(xiàn)大量匯兌損失的情況下，兩大基建龍頭的報(bào)表預(yù)計(jì)不會(huì)好看。

　　Topview數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)成為了10月22日鐵路板塊下跌的最大殺手，以中國鐵建為例，當(dāng)日的機(jī)構(gòu)持倉占比由61.20％猛烈下降到59.00％，其中席位7293當(dāng)日賣出1.36億元之巨，沒有買入。

　　對(duì)于鐵路股的下挫，一位相熟的私募人士告訴記者，鐵路前期拒絕調(diào)整，現(xiàn)在的估值水平相對(duì)較高，在沒有上攻動(dòng)能的情況下，熊市中只能選擇向下突破了。

　　雖然中國鐵建和中國中鐵等基建類品種在10月24日逆勢(shì)走高，但前期平臺(tái)已構(gòu)成反壓。

　　銀行業(yè)：基金買得最多跌得最慘

　　銀行板塊是近期做空大盤指數(shù)的另一大主力，管理層出臺(tái)的房地產(chǎn)新政在刺激地產(chǎn)板塊走強(qiáng)的同時(shí)，卻沒有能夠帶來和房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān)的銀行板塊走強(qiáng)，銀行類（991017 ）全周下挫8.48％。

　　和中國石油一樣的原因，由于季報(bào)的發(fā)布，匯金在近期無法對(duì)工商銀行（601398 ）、建設(shè)銀行（601939 ）、中國銀行（601988 ）進(jìn)行增持，空頭也抓緊難得的機(jī)會(huì)對(duì)多頭重拳出擊，三大行均以回補(bǔ)"9?19"以來的跳空缺口。

　　相較來說，沒有大股東宣布增持的銀行股則成了"沒娘的孩子"，招商銀行（600036 ）10月24日獨(dú)自跌停，而其他銀行股也是新低頻頻。

　　Topview數(shù)據(jù)顯示，10月以來銀行板塊資金一直處于凈流出狀態(tài)。T類席位成為了最大的空頭，"9.19"以來共凈賣出工商銀行23.22億元，凈賣出浦發(fā)銀行（600000 ）18.15億元。

　　相對(duì)說來，基金席位卻成為了救市以來的做多主力，除了凈賣出少量建設(shè)銀行外，基金在所有的金融類股票上都選擇做多，不過基金凈買入最多的招商銀行幾乎是走勢(shì)最為惡劣的一只金融股。

　　廣州證券分析師張廣文在接受記者采訪時(shí)表示，銀行板塊的走勢(shì)疲軟主要有兩大原因：一是銀行業(yè)面臨降息周期，貸款利率下調(diào)幅度大于存款利率，壓縮了未來盈利空間，同時(shí)不良貸款的陸續(xù)涌現(xiàn)會(huì)給銀行帶來一定虧損；二是銀行板塊在2009年的大小非問題比較嚴(yán)重，尤其是工商銀行，這加重了市場(chǎng)對(duì)銀行板塊的悲觀預(yù)期。他同時(shí)表示，作為權(quán)重股中的重點(diǎn)板塊，未來業(yè)績(jī)?nèi)杂泻艽髩嚎s空間，這將對(duì)股指的反彈造成很大壓力。(



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