主題：中石油：受益成品油調(diào)價 利潤降速緩解

　受成品油調(diào)價影響，中國石油（601857）天然氣集團公司前三個季度稅前利潤下降速度得到一定緩解。據(jù)中國石油（行情,資訊,評論）集團內(nèi)部人士透露，該集團今年1～9月稅前利潤較去年同期下降27.8％，降幅比今年1～6月的39％有所減小。

　　行業(yè)分析師認為，這主要得益于6月20日的成品油價格上調(diào)。雖然隨著國際油價的下跌，未來中石油所上繳的石油特別收益金的增長速度將有所減緩，對其未來利潤下降也有減緩作用。

　　受益成品油調(diào)價

　　中國石油集團是中國石油（601857，SH)的母公司。據(jù)該集團內(nèi)部人士稱，中國石油集團前三個季度稅前利潤約為989.8億元左右，同比下降了27.8％，降幅較1～6月份縮小了11.2％。由于中石油上市公司的資產(chǎn)占中石油集團總資產(chǎn)的90％以上，這也從一個側(cè)面表明中石油上市公司前9個月稅前利潤下滑也現(xiàn)縮小態(tài)勢。

　　中石油上半年業(yè)績稱，1～6月其凈利潤從去年同期的818.3億元下滑至536.2億元，凈利潤同比下滑了34.4％。

　　天相投資的分析師趙鵬程認為，三季度，中國石油業(yè)績環(huán)比改善的主要原因就是成品油調(diào)價，價格調(diào)整后中石油股份下半年煉油及銷售可以減虧450億元左右。另外，中石油原油自給率比較高，上半年達到78％以上，加上原油加工總量比較小，這也是其業(yè)績相對穩(wěn)定的重要原因。

　　未來可少繳特別收益金

　　中國石油集團的利潤增速自2006年開征石油特別收益金起就受到影響而出現(xiàn)明顯放緩。

　　國際原油價格近期出現(xiàn)大的跌幅，已出現(xiàn)油價跌破80美元的情況，這或?qū)⒁种浦惺图瘓F上繳石油特別收益金的增速。趙鵬程認為，這并不是造成中石油集團前三季度的業(yè)績環(huán)比改善主要的原因，因為二、三季度原油的均價是差不多的，意味著特別收益金對業(yè)績的影響應(yīng)該是差不多的。

　　據(jù)悉，1～9月，中石油集團提取石油特別收益金763.3億元，是去年同期的2.77倍。但是，這一增長速度已經(jīng)較1～6月的3倍多有所減緩。上半年，中國石油繳納的石油特別收益金達到478.2億元，遠遠高于去年同期的149.4億元。

　　據(jù)中石油集團的專家預(yù)測，受經(jīng)濟增長減緩和能源密集型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值下降影響，中國石油需求到年底前將出現(xiàn)放緩，預(yù)計需求僅較上年增長4％。

　　趙鵬程分析，目前市場供給在上升，國際原油價格下跌后，地方煉企也可以盈利了，那么成品油供應(yīng)將會更加充足。中石油集團成品油銷售的市場份額可能會有一定的下降，這或?qū)ζ渌募径壬踔潦敲髂晟习肽甑臉I(yè)績產(chǎn)生負面影響。



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