主題：京東方布局新顯示技術(shù)

　今年前三季度凈利同比增長36.47%的京東方(000725.SZ)12月1日晚公告透露，擬以1.8億元回購地方政府所持北京子公司近1%的股權(quán)，同時(shí)將斥資6000萬元參股“云英谷”公司30%，以增強(qiáng)高分辨率顯示方面的技術(shù)實(shí)力。

　　地方政府見好就收

　　本次回購涉及的北京京東方顯示技術(shù)有限公司(下稱“京東方顯示”)是京東方的主要生產(chǎn)線之一，也是重要的盈利來源。2014年1月至9月，京東方顯示營業(yè)收入108.8億元，凈利潤8.46億元。截至2014年5月31日，京東方顯示的凈資產(chǎn)為182.35億元。

　　京東方董事會(huì)昨天(1日)通過議案，擬以528.83萬元回購北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資開發(fā)總公司(下稱“京開公司”)所持京東方顯示0.029%的股份，以1.75億元回購北京亦莊國際投資發(fā)展有限公司(下稱“亦莊國際”)所持京東方顯示0.962%的股權(quán)。

　　京開公司、亦莊國際均為北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)旗下企業(yè)。一旦京東方以約1.8億元從它們手上回購京東方顯示近1%的股份后，意味著地方政府淡出，京東方將持有京東方顯示100%的股權(quán)。

　　京東方表示，隨著小尺寸產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整完成，京東方顯示目前產(chǎn)品線已覆蓋平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等各尺寸的面板，隨著今年高端電視面板滲透率提升，盈利水平大幅提高。京東方通過本次回購，進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)京東方顯示的控制力，提升綜合實(shí)力。

　　今年以來，各地的地方政府紛紛在高投入、高技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)的面板業(yè)淡出，除了京東方，此前華星光電、深天馬已有先例。今年液晶面板供不應(yīng)求，使國內(nèi)面板企業(yè)的業(yè)績保持良好增長的態(tài)勢。明年新的8條8.5代液晶面板生產(chǎn)線將全部投產(chǎn)，面板市場的供需關(guān)系將發(fā)生新的變化。隨著國內(nèi)面板企業(yè)逐步成熟，此時(shí)見好就收成為各地地方政府共同的選擇。

　　布局新的顯示技術(shù)

　　京東方今年前三季報(bào)顯示，今年1月至9月，京東方營業(yè)收入252.88億元，同比增長2.08%；凈利潤18.55億元，同比增長36.47%。

　　京東方旗下已經(jīng)有北京、合肥兩條8.5代面板生產(chǎn)線在運(yùn)營，重慶8.5代面板生產(chǎn)線也將于明年投產(chǎn)。但隨著移動(dòng)終端產(chǎn)品和超高清電視的需求猛增，全球面板業(yè)的競爭焦點(diǎn)已經(jīng)從產(chǎn)能轉(zhuǎn)向品質(zhì)和技術(shù)。

　　因此，基本完成產(chǎn)能布局之后，京東方把新的著力點(diǎn)放在技術(shù)布局上。京東方董事會(huì)昨日通過議案，將斥資6000萬元增資和收購深圳云英谷科技有限公司(下稱“云英谷”)共30%的股權(quán)。

　　今年1月至5月，云英谷營業(yè)收入284.2萬元，凈利潤虧損413.4萬元。截至今年5月底，云英谷的凈資產(chǎn)評(píng)估值為1.53億元。

　　京東方擬通過增資5000萬元獲得云英谷25%股權(quán)，同時(shí)出資1000萬元收購上海乾洋投資管理咨詢有限公司所持云英谷5%股權(quán)。上述交易完成后，京東方將持有云英谷30%股權(quán)，為第一大股東。

　　雖然云英谷賬面尚未盈利，但京東方表示，高分辨率移動(dòng)顯示已成為市場發(fā)展主流，云英谷算法技術(shù)可以在不提高工藝復(fù)雜度的前提下提升顯示效果，保證產(chǎn)品良品率，有助于京東方提升技術(shù)價(jià)值及產(chǎn)品競爭力；此外，云英谷算法技術(shù)在AMOLED(有機(jī)發(fā)光二極管)產(chǎn)品應(yīng)用方面具有良好的前瞻性，可以為京東方發(fā)展新一代顯示產(chǎn)品提供有力的技術(shù)支持。

　　京東方認(rèn)為，參股云英谷的投資模式既可保證京東方與云英谷技術(shù)合作的深化，又保持云英谷運(yùn)營的相對(duì)獨(dú)立，有益于雙方的合作。

　　今年9月，京東方還參股了美國一家全息顯示的技術(shù)公司。京東方副總裁張宇最近在深圳“高交會(huì)”期間曾向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，京東方正從“投資創(chuàng)造驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皟r(jià)值創(chuàng)造驅(qū)動(dòng)”，力爭提高面板產(chǎn)品的附加值。


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