主題：誰在推高中國石油價格

未來中國必須面對這樣一種殘酷事實：一方面是石油供給的嚴(yán)重不足，一方面是市場需求的不斷放大；一方面是自產(chǎn)油量受到客觀限制，另一方面又不得不依賴龐大的進(jìn)口油源。這種供求失衡和內(nèi)外資源結(jié)構(gòu)失衡的聯(lián)動生態(tài)使石油價格在中國完全具備了上升的動力和條件，同時也讓國際市場不斷高企的油價在中國找到了最充分的傳導(dǎo)通道和最豐厚的土壤。

　　 與國際上石油價格快速高漲相一致，中國市場的油價也出現(xiàn)了大幅揚升。表面上看來，中國國內(nèi)油價的上漲是“有形之手”調(diào)控的結(jié)果，但真正的驅(qū)動力量卻并非如此。

　　
　　 外部價格傳導(dǎo)與內(nèi)部供需失衡

　　
　　 １０年前，國際市場上的石油價格還徘徊在每桶１０美元左右，１０年后的今天，期貨市場上的原油價格劃破了一道又一道消費心理防線，馬不停蹄地勁升到了１４７美元／桶。更令人不安的是，原油價格還將繼續(xù)暴漲至２００美元的預(yù)測仍然不絕于耳。

　　
　　 經(jīng)濟與貿(mào)易全球化和資源跨國界配置的既定大勢使任何一個國家都逃脫不了石油價格變動的影響，只不過是，有的可以分享油價高企的盛宴，而絕大多數(shù)國家不得不為日益上升的油價痛苦地埋單。中國則屬于后者。

　　
　　 中國國土資源部的官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前，我國國內(nèi)每年產(chǎn)油只有１．８億噸，而石油消費量則為３．２億噸，多達(dá)１．４億噸的石油消費需要靠進(jìn)口解決，對外石油依存度達(dá)４４％。不僅如此，動態(tài)數(shù)據(jù)進(jìn)一步支持了未來中國石油需求狀況。據(jù)國際能源機構(gòu)（ＩＥＡ）的研究和預(yù)測，中國石油消費量今后１０年將保持６％左右的增幅，而國內(nèi)原油產(chǎn)量只有不到２％的增幅，因此，到２０２０年，石油消費量將達(dá)４．５億～６．１億噸，石油供需缺口將達(dá)２．５億～４．３億噸。在此背景下，中國石油進(jìn)口量將大幅攀升，石油消費的對外依存度將達(dá)５８％。

　　
　　 以鋼鐵、機械、化工等高耗能產(chǎn)業(yè)為主體的重化工業(yè)發(fā)展模式構(gòu)成了中國工業(yè)化的最鮮明特色，自然也是拉動石油需求的最主要力量。與此同時，伴隨著最近幾年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與消費結(jié)構(gòu)的升級，交通運輸業(yè)成了石油需求的新生力軍。

　　
　　 還須指出，盡管我國已經(jīng)有了燃料油期貨交易，但汽油、柴油、原油等石油期貨品種目前還是空白，這就意味著中國基本上在國際石油價格上沒有話語權(quán)。因此，在對國際石油資源保持著強烈依賴和國內(nèi)需求日益旺盛的前提下，國際市場石油價格任何的風(fēng)吹草動都可以引致中國市場油價的敏感反應(yīng)。未來中國必須面對這樣一種殘酷事實：一方面是石油供給的嚴(yán)重不足，一方面是市場需求的不斷放大；一方面是自產(chǎn)油量受到客觀限制，另一方面又不得不依賴龐大的進(jìn)口油源。這種供求失衡和內(nèi)外資源結(jié)構(gòu)失衡的聯(lián)動生態(tài)使石油價格在中國完全具備了上升的動力和條件，同時也讓國際市場不斷高企的油價在中國找到了最充分的傳導(dǎo)通道和最豐厚的土壤。

　　
　　 定價機制行政化與國內(nèi)外價格差

　　
　　 中國油價與國際油價之間目前還只是“有限接軌”，即原油價格已與國際油價接軌，基本保持一致，但國內(nèi)汽、柴油零售價則由國家發(fā)改委調(diào)控。

　　
　　 在我國，國內(nèi)原油及成品油的供應(yīng)都有國內(nèi)自產(chǎn)與進(jìn)口兩種途徑，這種分類也決定了石油定價的不同手法：國產(chǎn)原油基準(zhǔn)價格是由國家發(fā)改委根據(jù)上月國際市場相近品質(zhì)原油的離岸價格加上關(guān)稅確定的，貼水或升水由購銷雙方根據(jù)原油運雜費負(fù)擔(dān)和國外油種的質(zhì)量差價及市場供求等情況協(xié)商確定；國內(nèi)成品油價格則是以紐約、新加坡和鹿特丹三地市場一攬子價格加權(quán)平均值為定價基礎(chǔ)，根據(jù)基本雜費及國內(nèi)關(guān)稅，加上由國家確定的成品油流通費用，形成由國家發(fā)改委制定的國內(nèi)成品油零售基準(zhǔn)價。中石油和中石化可以在基準(zhǔn)價上下８％的范圍內(nèi)浮動，來制定具體的成品油零售價。

　　
　　 如此的價格管制在時間上造成國內(nèi)原油定價往往滯后于國際市場價格１個月，并導(dǎo)致了國內(nèi)油價與國際油價的“倒掛”（國內(nèi)油價低于國際油價）。對于石油企業(yè)而言，為了規(guī)避價格調(diào)整的滯后和“倒掛”風(fēng)險并進(jìn)而增大自己獲利的可能，最簡單的辦法就是減少國內(nèi)供應(yīng)量同時增加出口量，或者盡可能逃避政策要求而壓縮進(jìn)口量。在今年以來國際油價屢創(chuàng)新高、國內(nèi)石油供給吃緊的狀況下，石油生產(chǎn)商順“市”而為的結(jié)果只能加劇國內(nèi)石油市場需求的緊張程度，進(jìn)而加大石油價格的上漲壓力。

　　
　　 運用價格預(yù)期驅(qū)動價格上漲是石油企業(yè)面對國內(nèi)市場與國際市場油價“時間差”而可能制造的另一種結(jié)果。一方面，石油運營商在原油進(jìn)口中長期存在著“買漲不買跌”的現(xiàn)象——國際油價上漲時，由于預(yù)期一個月后國內(nèi)定價也會相應(yīng)上漲（他們甚至可以通過公式計算出下個月的我國國內(nèi)油價，而且精確到小數(shù)點后面的幾位數(shù)），所以幾大石油商就會高價大量買進(jìn)。另外，根據(jù)國際油價走勢，國內(nèi)銷售者很容易就能夠判斷國內(nèi)油價的基本走勢，即上調(diào)還是下調(diào)，在做出價格預(yù)期后，就能選擇合適的時機進(jìn)行囤積。前者形成了國家發(fā)改委必須拔高價格的假象和壓力，而后者無疑造成了油品資源的緊張，從而引發(fā)相關(guān)部門對價格提升的預(yù)期。

　　
　　 值得注意的是，在全球資產(chǎn)市場（股票、房地產(chǎn)）今年以來普遍陷入蕭條境地的背景中，國際投機資本大規(guī)模進(jìn)入石油等大宗商品交易市場已成潮流。投機資本的制勝秘訣在于“機”，而中國石油定價機制客觀上形成的國內(nèi)外油價“時間差”恰恰為國際投機資本制造了獲利空間，也形成了投機因素驅(qū)動中國油價上行的可能。

　　
　　 美元貶值和人民幣升值已經(jīng)成為一種長期趨勢，因此，對于投機資本而言，只要中國油價與國際油價的“時間差”存在一天，把美元換成人民幣就有利可圖：把美元換成人民幣，再把人民幣換成成品油，之后把油運到國外，最后換成美元。表面上看來，貨幣成為了投機者交易的起點和終點，但石油卻成為了讓投機利潤發(fā)酵的重要媒介。在這種左手倒右手的虛擬投機活動中，中國國內(nèi)的廉價石油被大量輸送到國外，市場正常的供應(yīng)鏈條被頻頻打斷，油價也被推到了敏感的邊緣。

　　
　　 石油價格上漲除了投機資本的虛擬活動之外，現(xiàn)貨貿(mào)易中也常常閃現(xiàn)著國際投機力量的身影。

　　
　　 壟斷博弈與價格補貼之嫌

　　
　　 為了打造大型的“國家隊”與國際跨國油企相抗衡，１０年前我國展開了石油行業(yè)的資本重組，最終形成了以中石油和中石化為主要成員的國家方陣，同時也鑄就了兩家石油公司至今的市場壟斷地位與談判力量。

　　
　　 按照當(dāng)初重組后的市場分工，中石油主要承擔(dān)原油的勘探與生產(chǎn)，中石化承擔(dān)煉油、成品油批零業(yè)務(wù)，進(jìn)口原油則由兩大集團煉廠煉制，地方煉油廠生產(chǎn)的成品油都交給了兩大集團銷售，進(jìn)而批發(fā)業(yè)務(wù)也集中到了兩大集團手中。

　　
　　 春江水暖鴨先知。兩大石油集團無疑最強烈地感受到了國際與國內(nèi)油價市場變局的酸甜苦辣。表面上看來，國際油價大幅上漲本可以使他們特別是中石油賺得盆滿缽盈，但是如前所述，由于定價機制的行政化以及國內(nèi)油價調(diào)整的滯后，國內(nèi)市場石油銷售價格往往要低于國際市場同類產(chǎn)品價格。我們計算發(fā)現(xiàn)，在我國對石油價格進(jìn)行了最新一次調(diào)整后，按照近期新加坡進(jìn)口汽柴油完稅價格匡算，我國的汽柴油出廠價與國際市場價差仍然分別達(dá)到了每噸２９００元和近５０００元。這就意味著，承擔(dān)著向國內(nèi)市場提供石油產(chǎn)品的中石油和中石化必然出現(xiàn)虧損，而且煉油越多，虧損就越大。

　　
　　 既然國家鑄就了兩大石油集團的壟斷生態(tài)，就理所應(yīng)當(dāng)為其虧損埋單。資料表明，為最大程度地分解國有油企的虧損壓力，中央政府在２００６年、２００７年和２００８年前兩個季度為中石化分別提供補貼５０億元、４９億元、１９７億元。據(jù)中金公司宏觀經(jīng)濟研究團隊測算，２００７年國家對于油價的隱性補貼已經(jīng)超過２２００億元人民幣，占ＧＤＰ的０．９％。而根據(jù)摩根大通的估計，２００８年政府補貼有可能達(dá)到１８００億元人民幣。

　　
　　 不錯，外部輸血式補貼既維持了國內(nèi)市場低油價格局，也大大緩釋了石油企業(yè)的銷售成本，但與此同時卻埋下了價格上漲的不安因素。一方面，石油企業(yè)可以拿國際市場高油價與政府進(jìn)行討價還價，進(jìn)而獲取更多的補貼籌碼，而在政府難以承受補貼之重的情況下，最終就只能選擇調(diào)高價格的方式；另一方面，財政補貼可以驅(qū)動石油商不計成本從國際市場采購原油或成品油，進(jìn)而直接對政府形成調(diào)價的壓力。更加嚴(yán)重的問題在于，補貼勢必進(jìn)一步加強石油行業(yè)的壟斷力量，使得石油市場價格的競爭程度不斷降低，也使石油商在與政府的價格談判中占據(jù)了非常有利的位置。

　　
　　 為了使問題的討論更加清晰，我們有必要對石油市場的壟斷狀況作出進(jìn)一步分析。資料表明，除了控制國內(nèi)原油市場外，目前市場上石油進(jìn)口的８０％由中石油、中石化等巨頭掌握。由于中石油、中石化有煉油板塊和銷售板塊，兩大集團產(chǎn)出的國內(nèi)原油以及從國外采購的原油，都由其統(tǒng)購、排產(chǎn)，然后交給煉油廠加工煉制。銷售板塊的職能是，兩大集團按照銷售計劃將計劃額分配到各省公司，省公司再配送到市、縣公司，最后才配送到網(wǎng)點。這就意味著，即便是有些非國有石油企業(yè)獲得了商務(wù)部頒發(fā)的２０％的石油進(jìn)口許可證（進(jìn)口配額），但還是要走兩大集團的銷售渠道。因為他們必須要拿到排產(chǎn)計劃才能進(jìn)口這些原油，而這些排產(chǎn)計劃都是由中石油、中石化控制的。自然，兩大集團可以利用自己的話語權(quán)正大光明地收購那些有資質(zhì)、牌照的非國有企業(yè)的配額。而更壞的情況是，兩大集團收購以后，交給自己的煉油廠煉制，隨后將煉制的成品油再高價賣給這些非國有油企。因此，雖然去年１月國家放開了原油、成品油的批發(fā)權(quán)，但這只是“文件的表述”，中國石油市場的壟斷格局并沒有得到實質(zhì)性松動。而在一個壟斷的石油市場中，石油產(chǎn)品價格也就具備了必然上漲的理論邏輯和實踐基礎(chǔ)。



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