主題：天膠市場(chǎng)上演逼空大戲


17萬(wàn)噸買(mǎi)單盯上2萬(wàn)噸存貨
　　 逼空。天膠0809。資金規(guī)模超過(guò)20億。
　　 國(guó)際油價(jià)早已跌到125美元下方了，天膠0811每噸的價(jià)格也下跌到25000元附近，然而天膠0809似乎仍不愿脫離28000元/噸一線。期貨市場(chǎng)中正常的多空廝殺在這兒已經(jīng)改變了局勢(shì)：由于持倉(cāng)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨存量，牢牢掌握市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)的多方開(kāi)始有計(jì)劃地吞噬空方的力量，等待最后的絕殺，同時(shí)空方也在全力搏命。

　　
　　 戰(zhàn)場(chǎng)：

　　
　　 多頭賭空頭缺貨

　　
　　 盡管昨日天膠0809下跌并且跌幅不算小，拿著多單的投資者老王并不擔(dān)心， 跌了好啊，讓他們多蹦跶幾天。 老王口中的他們就是目前的天膠0809空方。在目前形勢(shì)下，他們之間必須有一個(gè)輸贏了。和正常的市場(chǎng)交易不同的是，這次輸贏賭注更大，勝者會(huì)贏得瘋狂，輸者則可以稱作一敗涂地。

　　
　　 單純從外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析，一直隨著國(guó)際油價(jià)變動(dòng)的天膠近期下跌壓力非常大，讓老王信心十足的是目前市場(chǎng)的持倉(cāng)量。截至昨日收盤(pán)，即將到期的天膠0809持倉(cāng)量仍然超過(guò)7萬(wàn)手，按照雙邊持倉(cāng)計(jì)算，也就是買(mǎi)方在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)了約17萬(wàn)噸的天膠，而空方則賣(mài)出了這么多。似乎沒(méi)有問(wèn)題的買(mǎi)賣(mài)，卻因?yàn)?0月份的現(xiàn)貨交割而變得詭異起來(lái)：截至昨日天膠現(xiàn)貨倉(cāng)單只有27715噸。如果買(mǎi)方堅(jiān)持不平倉(cāng)，空方到期將不得不交貨，而目前的現(xiàn)貨存量顯然不夠，現(xiàn)貨不夠?qū)⒅苯油苿?dòng)價(jià)格上漲。

　　
　　 老王和他們的同盟一起下了一個(gè)賭注：交不出貨的空方將撤退，拱手投降。資本市場(chǎng)上的投降，在讓出地盤(pán)的同時(shí)，更要向?qū)Ψ嚼U納大量的現(xiàn)金。事實(shí)上受前期油價(jià)的影響，天膠從20000元/噸附近一路上漲，長(zhǎng)期看多天膠的老王已經(jīng)獲利不少，不過(guò)和那些利潤(rùn)比起來(lái)，老王所在的多方同盟目前更像是遇到了一個(gè) 金元寶 。

　　
　　 戰(zhàn)況：

　　
　　 多方主力繼續(xù)加倉(cāng)

　　
　　 根據(jù)交易所公布的數(shù)據(jù)，昨天排在多方前列的期貨公司是浙江永安、浙江大地、東吳期貨和浙江天馬，從這些期貨公司名稱中，市場(chǎng)就可以嗅出江浙兇猛游資的味道。而空方的領(lǐng)軍者則是上市公司中化國(guó)際，這家國(guó)內(nèi)最大的橡膠進(jìn)口商目前尚有16500手空單，背后支持者則包括金易期貨和金元期貨。

　　
　　 為了減少市場(chǎng)動(dòng)蕩，避免逼倉(cāng)行情，對(duì)于保證金交易的期貨，期貨交易所一般會(huì)在一個(gè)合約到期前提高保證金比率，上周天膠0809的保證金比率已經(jīng)提高。然而這并沒(méi)有擋住多頭計(jì)劃吃掉空頭的決心。盡管昨日雙方都有一定的平倉(cāng)，然而規(guī)模并不大，而且多頭的主力浙江永安和浙江大地還在加倉(cāng)。

　　
　　 目前聚焦在天膠0809合約上的資金量有多少？ 超過(guò)20億。 湖北金龍期貨天膠研究員段磊分析，按照昨日天膠0809的收盤(pán)價(jià)27780元/噸計(jì)算，7萬(wàn)多手的倉(cāng)單，10％ 20％不等的保證金比率，資金應(yīng)該在10億到20億之間。然而這些僅僅是已經(jīng)動(dòng)用的保證金，還有等量甚至更多的資金儲(chǔ)備在后面，隨時(shí)可能殺出。

　　
　　 分析：

　　
　　 一切皆有可能

　　
　　 盡管老王非常肯定，然而有10多年天膠交易經(jīng)驗(yàn)的段磊顯然沒(méi)有他那么肯定。 期貨市場(chǎng)一切都有可能。為什么多頭沒(méi)有快速逼倉(cāng)呢？顯然多頭并沒(méi)有完勝的把握，目前市場(chǎng)還有許多影響因素。

　　
　　 段磊認(rèn)為，目前油價(jià)下跌，新膠正在逐步上市，國(guó)內(nèi)對(duì)橡膠需求量的下降傾向都對(duì)多頭是一種打擊，而且空方的主力中化國(guó)際實(shí)力也非常雄厚，擁有極強(qiáng)的組織貨源能力，未來(lái)的一個(gè)半月市場(chǎng)還會(huì)有一個(gè)較大的變化。

　　
　　 不過(guò)從目前局勢(shì)分析，多頭仍然占據(jù)著更多的主動(dòng)，譬如油價(jià)雖然有所下跌，但仍在120美元上方震蕩，全球?qū)ο鹉z的剛性需求還在增長(zhǎng)，最主要的就是目前國(guó)內(nèi)的庫(kù)存少，而市場(chǎng)上需求量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)庫(kù)存量。 目前的形勢(shì)依然比較焦灼，一旦局勢(shì)偏向一邊，將會(huì)出現(xiàn)非常強(qiáng)勁的走勢(shì)。

　　
　　 據(jù)了解，目前該合約已經(jīng)關(guān)上了對(duì)散戶投資者的大門(mén)，而另一個(gè)合約天膠0811受未來(lái)巨大的供應(yīng)量影響，近日展開(kāi)了迅速地下跌。

　　


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