主題：京東方“規(guī)模戰(zhàn)”大躍進(jìn)328億元再建重慶8.5代線

繼今年8月，京東方（000725.SZ）與合肥市政府達(dá)成總投資285億元的8.5代線項目后，本月21日，京東方再次宣布，將投資328億元，與重慶市政府合作建設(shè)8.5代新型半導(dǎo)體顯示器項目。

　　值得注意的是，京東方此前表示，“竭盡全力為合肥項目公司籌集70億元”。此次，京東方又將與重慶市政府共同承擔(dān)89億元的投資額度，面對巨額的投資壓力，京東方能否跳出“越投越虧”的怪圈還是一個問號。

　　規(guī)模戰(zhàn)繼續(xù)

　　京東方將與重慶市政府方面共同投資成立重慶京東方光電科技有限公司（下稱“重慶京東方光電”），承擔(dān)該項目的建設(shè)，項目公司初始注冊資本為2600萬元，其中，重慶市政府和/或其指定的投資平臺出資2100萬元，占股81%；京東方出資500萬元，占股19%。項目公司總注冊資本為197億元，其中108億元注冊資本金由重慶市政府和/或其指定的投資平臺籌集，其余89億元由雙方共同解決。

　　該項目包括基于氧化物技術(shù)的新型半導(dǎo)體顯示器件和觸摸屏生產(chǎn)線，以及建設(shè)液晶電視機(jī)生產(chǎn)線（設(shè)計產(chǎn)能為200萬臺/年），并設(shè)立重慶研發(fā)中心。預(yù)計項目建設(shè)不遲于2013年9月30日開工，并力爭2015年二季度投產(chǎn)。

　　328億元總投資額中，除了197億元注冊資本金之外的131億元，由雙方共同負(fù)責(zé)落實銀團(tuán)向項目公司提供貸款解決。

　　市場調(diào)研機(jī)構(gòu)DisplaySearch研究總監(jiān)張兵對《第一財經(jīng)日報》稱，從京東方歷次項目來看，最終的融資還是得依賴地方政府。

　　事實上，在“六年五虧”的情況下，京東方為何仍不惜投入巨資，不斷上馬多條新的生產(chǎn)線？

　　因為，對于面板行業(yè)而言，規(guī)模是重要的競爭籌碼。從戰(zhàn)略扶持到自主盈利，京東方似乎也在宣告自己在行業(yè)中的地位。依靠合肥6代線和北京8代線制造的32英寸面板，京東方從今年4月開始已經(jīng)超過三星、LGD等，成為僅次于奇美的中國電視面板第二大供應(yīng)商。

　　上馬新技術(shù)

　　今年三季度好不容易扭虧為盈的京東方能否承受得起又一次大手筆的投資不免讓人捏把汗。

　　今年1~9月份京東方營業(yè)總收入171.22億元，其中第三季度公司營收同比增長110.21%。同時，京東方第三季度凈利潤達(dá)1.5億元，同比增長116.34%，雖然經(jīng)營業(yè)績較去年同期大幅改善，但就前三季度看，京東方仍虧損6.35億元。

　　京東方重慶8.5代線采用的Oxide TFT技術(shù)，是用金屬氧化物IGZO（氧化銦鎵鋅）半導(dǎo)體材料的先進(jìn)技術(shù)。

　　有行業(yè)人士介紹稱，Oxide TFT技術(shù)具有響應(yīng)時間短、遷移率高、功耗低等諸多優(yōu)點(diǎn)，更容易實現(xiàn)高速驅(qū)動、高分辨率、低功耗、3D等產(chǎn)品高性能，是未來高端顯示產(chǎn)品最主要的生產(chǎn)技術(shù)之一。目前三星也在采用此類技術(shù)。

　　這位人士稱，京東方在合肥、重慶項目上一開始鎖定Oxide TFT技術(shù)，將為這兩條生產(chǎn)線5年后升級OLED生產(chǎn)線奠定技術(shù)基礎(chǔ)，不過，初期京東方還會遇到技術(shù)、市場等多方面的困難，其新建的液晶面板生產(chǎn)線還是難以完成升級。

　　為何此項目要落戶重慶？京東方稱，目前成渝地區(qū)已經(jīng)聚集了惠普、宏碁、華碩、東芝、方正等眾多IT類產(chǎn)品大客戶，重慶項目的建設(shè)有助于進(jìn)一步完善本公司產(chǎn)業(yè)基地布局。

　　事實上，急于尋求轉(zhuǎn)型升級機(jī)會的重慶也給予了京東方相當(dāng)力度的政策優(yōu)惠。

　　重慶市政府承諾，將在重慶市兩江新區(qū)內(nèi)依法以最優(yōu)惠價格提供給項目公司約1200畝“九通一平”的熟地（凈地），就近規(guī)劃約900畝土地（具備“九通一平”條件），供項目公司上下游配套企業(yè)使用。

　　此外，重慶市政府自項目公司量產(chǎn)年度起還將為項目公司銀行貸款提供為期3年、每年1億元的貸款貼息，以及給予項目公司企業(yè)所得稅、增值稅、個人所得稅獎勵。

　　除上述相關(guān)政策外，重慶市政府還承諾在能源供應(yīng)及配套設(shè)施、工程建設(shè)規(guī)費(fèi)優(yōu)惠、政府補(bǔ)貼等方面給予京東方政策支持。

　　在重慶項目之前，京東方已擁有北京第一條8.5代線，7月底實現(xiàn)滿產(chǎn)，月產(chǎn)能9萬片玻璃基板。京東方已經(jīng)運(yùn)營的其他四條產(chǎn)線也全面實現(xiàn)滿銷滿產(chǎn)，產(chǎn)品良率均保持在95%左右。同時，京東方成都4.5代線、北京5代線和合肥6代線均實現(xiàn)了季度盈利。

　　雖然此次重慶項目為京東方離“面板王國”的夢想又近了一步，但目前而言，京東方的盈利水平卻處于行業(yè)前五強(qiáng)中較低的水平。



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