交易成本為美國(guó)39倍

　　證監(jiān)會(huì)主席郭樹清日前在浙江調(diào)研，深入到散戶中聽取投資者呼聲，這可能算是歷任證監(jiān)會(huì)主席第一次“下鄉(xiāng)調(diào)研”。針對(duì)股民提出的證券市場(chǎng)稅賦重、中小投資者投資成本高等問題，郭樹清表示，證監(jiān)會(huì)正就此與有關(guān)部門積極溝通。那么，股民炒股現(xiàn)在要交哪些稅，炒股成本到底有多高？對(duì)此，《壹財(cái)經(jīng)》記者進(jìn)行了一番調(diào)查采訪。

　　10年，印花稅“抽血”5388億元

　　股指漲幅為零反差巨大

　　昨天財(cái)政部透露，2012年證券交易印花稅預(yù)算數(shù)為450億元，比2011年執(zhí)行數(shù)增加24.72億元，增長(zhǎng)5.8%。證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年日均股票成交金額為1728.07億元，全年累計(jì)交易印花稅為421.67億元。而這一年上證綜指跌幅21.68%，深證綜指跌幅32.86%。 在如此凄淡行情中，投資者依然貢獻(xiàn)了421.67億元的印花稅。時(shí)間拉長(zhǎng)來看，從2001年6月至2011年底，股民累計(jì)為國(guó)家繳納了5388.91億元的印花稅，但10年股指漲幅卻為零。

　　證券交易印花稅是專門針對(duì)股票交易發(fā)生額征收的一種稅。自中國(guó)股市開門以來，股票交易印花稅就一直伴隨著中國(guó)投資者。過去20年來，中國(guó)的證券交易印花稅稅率曾有數(shù)次調(diào)整。最近一次調(diào)整是2008年9月19日，證券交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，稅率為千分之一。

　　股民去年給券商傭金670億元

　　10萬本金每月5次進(jìn)出年繳3.6萬

　　0.8‰、1‰、還是3‰？你的炒股傭金是多少？2002年5月1日起，證券交易浮動(dòng)傭金制正式實(shí)施，傭金上限是千分之三，不設(shè)下限。記者了解到，目前各證券營(yíng)業(yè)部傭金率差異很大，大部分股票投資者證券公司都是按照1‰的比例收取傭金，但也有部分投資者由于在簽訂委托合同時(shí)不了解情況，因而按照最高的3‰比例收取傭金。聚源數(shù)據(jù)顯示，2011年，股民合計(jì)向券商貢獻(xiàn)了670億元的傭金。

　　老股民劉先生給記者算了一筆賬：假如有10萬元本金，每進(jìn)出一次就產(chǎn)生20萬元交易量。如果做短線操作，按一月5次操作計(jì)算，一年就有1200萬元的成交量。如果傭金是3‰，則一年的傭金費(fèi)用就有3.6萬元；如果傭金是2‰則傭金只有2.4萬元，若按1‰收取，則只要1.2萬元。在一股吧里，股民余先生“曬”出了自己的賬戶交割單，由于熱衷于短線操作，去年一年來，他僅12萬元的股票賬戶卻繳納券商傭金高達(dá)4萬余元?！叭ツ瓿垂晌腋緵]賺錢，白白給證券公司打了一年工。”他如此感嘆。

　　股民建言郭主席“送股分紅”不好

　　紅利稅“雙重征收”損害股民利益

　　在這次證監(jiān)會(huì)主席郭樹清和投資者的座談中，股民談得最多的就是紅利稅問題，“請(qǐng)不要送股和分紅給我，因?yàn)槲乙患t利稅”。

　　目前，個(gè)人投資者從上市公司獲得的現(xiàn)金分紅按10%征稅。投資者實(shí)際所得的賬面現(xiàn)金收入是分紅額的90%。而在分紅除權(quán)日，分紅股票的開盤參考價(jià)實(shí)行的卻是按分紅額的100%。這樣一來，股票還沒開盤，投資者的股票賬戶市值就已經(jīng)縮水。

　　此外，上市公司現(xiàn)金分紅來源于稅后利潤(rùn)，即為繳納了企業(yè)所得稅之后的利潤(rùn)，而個(gè)人投資者、基金在收到分紅后還需要再按10%的稅率繳納個(gè)人所得稅，造成現(xiàn)金分紅重復(fù)征稅。然而，除了個(gè)人投資者、基金外，其他投資者諸如法人、企業(yè)等，收到的上市公司分紅反而無需納稅。由此造成了不同投資者之間的稅負(fù)不均。中國(guó)政法大學(xué)法與經(jīng)濟(jì)研究中心教授劉紀(jì)鵬對(duì)此指出，“雙重征稅”尤其傷害了中小投資者的利益。

　　2008年股市大幅下跌時(shí)，取消紅利稅呼聲四起，但未能實(shí)行。今年，隨著有關(guān)部門強(qiáng)化上市公司分紅政策的出臺(tái)，對(duì)于紅利稅的關(guān)注再度升溫，紅利稅在今年兩會(huì)上再遭集體討伐。盡管證監(jiān)會(huì)主席郭樹清表態(tài)，證監(jiān)會(huì)正在和有關(guān)部門探討資本市場(chǎng)稅收優(yōu)惠政策，但對(duì)紅利稅能否順利免收，有業(yè)內(nèi)人士并不樂觀。因?yàn)?，紅利所得稅屬于“個(gè)人所得稅”范疇，是《個(gè)人所得稅法》中規(guī)定的，其設(shè)立和取消，必須經(jīng)過相應(yīng)的立法程序，這個(gè)過程要多長(zhǎng)，誰也沒法預(yù)料。

　　100萬炒A股

　　交易成本15萬

　　是美國(guó)的39倍

　　曾有業(yè)內(nèi)人士把中美兩國(guó)的股市交易成本作比較：在同等條件下，按每年操作15次計(jì)算，用100萬元人民幣在中國(guó)股市做滿倉(cāng)交易，不賠不賺情況下，僅印花稅每年就要交9萬元。加上券商傭金，交易成本大概15萬；而把這筆錢換成美元在美國(guó)股市做滿倉(cāng)交易，同樣情況，印花稅免交，券商傭金平均每筆10美元，同時(shí)每筆交易還有萬分之二的證券交易稅，年平均交易成本約為540美元(約合3843元人民幣)。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新介紹說，在美英等發(fā)達(dá)國(guó)家的股市中，為了穩(wěn)定市場(chǎng)，鼓勵(lì)價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資，股市稅制都是以資本所得稅(或稱資本利得稅)作為主體稅種，而以印花稅和紅利稅作為輔助性稅種。

　　以美國(guó)為例，個(gè)人所得稅中其中重要的一項(xiàng)申報(bào)就是股票稅，如果你的股票在當(dāng)年12月31日或之前賣出時(shí)低于你買進(jìn)時(shí)，你的股票便是虧損。虧損不但不用交納股票稅，而且可以從你的應(yīng)稅年薪中減去股票虧損的那一部分。不用再計(jì)稅。

　　股民期待炒股虧損免交稅

　　專家建議差別稅、重稅抑制短炒

　　昨天，證監(jiān)會(huì)就證券市場(chǎng)稅收問題與有關(guān)部門積極溝通的消息在股民中也引起了一定的反響，有股民在微博上稱“期待降稅、降準(zhǔn)、降息”，還有股民建議說“炒股賺了要交稅，虧了就應(yīng)該減免稅收”。

　　記者了解到，目前股民感覺稅賦重、炒股成本高等問題，最根本的原因還在于從股市中得到的回報(bào)太少了。近十年來滬指漲幅近乎為零，但股民向券商貢獻(xiàn)了3874億元的傭金，為國(guó)家繳納了5388.91億元的印花稅，但同期上市公司累計(jì)分紅僅7500億元。股市對(duì)股民的分紅回報(bào)可能還不夠沖抵交易費(fèi)用。清華大學(xué)的李稻葵認(rèn)為，中國(guó)股市存在制度性的缺陷，上市公司現(xiàn)金分紅比例很低。如設(shè)立一個(gè)制度，要求上市公司將主營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的60-70%進(jìn)行現(xiàn)金分紅，投資者心態(tài)會(huì)得以轉(zhuǎn)變。據(jù)其測(cè)算，如果按這個(gè)比例強(qiáng)制現(xiàn)金分紅，上市公司股息率可達(dá)到3-4%，與1年期定期存款相當(dāng)，股市即使跌，投資者也不會(huì)因股價(jià)起伏而產(chǎn)生巨大心理波動(dòng)。

　　對(duì)于具體的稅賦改革，董登新認(rèn)為，美國(guó)券商在傭金標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置上十分注重成交額、換手率、交易次數(shù)。而我國(guó)券商統(tǒng)一采用按“成交額”收費(fèi)，大大加重了中小投資者的交易成本。他建議說，股市“稅+費(fèi)”是投資者的外部交易成本，“費(fèi)”不應(yīng)該重于“稅”，當(dāng)印花稅降至僅單邊征收0.1%時(shí)，券商應(yīng)將傭金標(biāo)準(zhǔn)降至單邊征收0.1%以下，使稅費(fèi)同步下調(diào)。

　　南京一家券商人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)券商傭金并不高，只是相比征稅而言高了。他建議政府可對(duì)短線操作征重稅，“最好的辦法其實(shí)也有，以前有人提過，就是對(duì)做短線的征收重稅，對(duì)中長(zhǎng)線的少征甚至不征?！?br />
　　■新聞鏈接

　　個(gè)人炒股要繳哪些稅？

　　個(gè)人投資者在持有和買賣股票的過程中，會(huì)產(chǎn)生哪些費(fèi)用呢？據(jù)了解，這主要包括兩部分，一部分是交易過程中產(chǎn)生的費(fèi)用，包括傭金、過戶費(fèi)、印花稅三種。

　　證券交易傭金是投資者交給證券公司的錢，一般在成交金額的0.1%到0.3%之間。過戶費(fèi)是成交面額(注意是面額)的0.1%，是投資者交給登記結(jié)算公司的。除此之外是印花稅，為成交金額的0.1%，由賣出方單邊繳納。上述費(fèi)用都由證券公司和交易所代收。

　　另外，在持有證券的過程中，投資者還需為持有的股票、債券、股權(quán)所獲得的股息、利息、紅利，按照20%的比例繳納個(gè)人所得稅。這一部分依照《個(gè)人所得稅法》征收的稅，習(xí)慣上被稱為“紅利稅”。