主題：中國石油的業(yè)績拐點(diǎn)即將到

國泰君安7月7日發(fā)布投資報告，認(rèn)為成品油形成提價趨勢，中國石油（601857.SH）的業(yè)績拐點(diǎn)即將到來。

　　國泰君安指出，國家在6月19日上漲了成品油價格。由于高油價、高糧價，全球面臨著嚴(yán)重的通貨膨脹壓力。



中國的這次價格調(diào)整表達(dá)了降低國內(nèi)過快增長的能源需求的愿望。

　　目前，財政部尚未明確對于中國石化的補(bǔ)貼問題。國泰君安認(rèn)為中國石化（600028.SH）完全是因為承擔(dān)煉油業(yè)務(wù)政策性虧損才導(dǎo)致了公司經(jīng)營困難。確保國內(nèi)成品油供應(yīng)安全顯然是第一位的政策目標(biāo)。因此，國泰君安判斷中國石化仍然能夠獲得財政補(bǔ)貼，但補(bǔ)貼的尺度只會更加不透明。

　　中國石油在四川地區(qū)的加油站等生產(chǎn)設(shè)施和人員由于地震造成的損失，主要由保險公司理賠，對公司業(yè)績影響極微不需要在意。

　　國泰君安判斷海油工程（600583.SH）、中海油服（601808.SH）的中期業(yè)績能夠?qū)崿F(xiàn)40%左右的增長，目前的估值水平雖然高，因為業(yè)績增長的確定性可以被投資者接受，國泰君安依然保持“增持”評級。受益于成品油提價，中國石油的業(yè)績拐點(diǎn)即將到來。國泰君安仍然認(rèn)為中國石油能夠戰(zhàn)勝指數(shù)。



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