主題：京東方A賤賣子公司為扭虧為盈？

2011年10月27日 07:05 來源： 深圳商報

　　上市公司為了回避暫停上市風(fēng)險，必要時賣兒鬻女也是不得不做的選擇，眼下就有一例。

　　10月25日晚間，京東方A（000725）發(fā)布公告稱擬轉(zhuǎn)讓所持鄂爾多斯（600295）市京東方能源投資有限公司全部股權(quán)，如果轉(zhuǎn)讓成功，京東方A將獲得36億元人民幣，收益之豐厚或使公司今年扭虧為盈。2011年上半年，京東方A虧損12．15億元，其發(fā)布的三季度業(yè)績預(yù)告顯示，今年前三季公司虧損額或在21億～23億元之間。

　　類似的一幕2009年也出現(xiàn)過。2009年前三季，京東方A虧損7．57億元，其發(fā)布的2009年度業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計2009年度虧損10億元。但預(yù)虧公告發(fā)布不久，京東方A即將全資子公司北京京東方置業(yè)有限公司70%的股權(quán)以不低于2億元的價格掛牌轉(zhuǎn)讓，加上此后獲得2．6億元自主創(chuàng)新科研經(jīng)費資助、北京市給予的研發(fā)經(jīng)費補助及國家發(fā)改委給予的2億元補助，京東方A2009年還實現(xiàn)盈利4968萬元。

　　虧損本不是什么大事，但對于上市公司而言，連虧三年將被暫停上市，也許這就是京東方A賣兒鬻女的原因。2008年京東方A虧損8．08億元，2010年京東方A虧損20．04億元，如果不是2009年變賣北京京東方置業(yè)有限公司70%股權(quán)，今日的京東方A恐怕已被暫停上市了。

　　但不管怎樣，本次變賣煤炭公司，著實讓人惋惜，因該公司潛在收益驚人，且仍處襁褓期。8月29日，京東方A宣稱，公司獲配總量不低于10億噸的煤炭探礦權(quán)，并與下屬子公司共同出資3000萬元設(shè)立了鄂爾多斯市京東方能源投資有限公司。而評估機構(gòu)給該公司所擁有的煤炭資源評估價值為98．55億元（據(jù)其轉(zhuǎn)讓公告），幾乎3倍于36億元的轉(zhuǎn)讓價格。

　　近年來煤礦資源已成為名副其實的搖錢樹，京東方A拋售煤炭公司恐怕屬自斷后路。資料顯示，自2008年金融危機以來，因面板行業(yè)市場競爭激烈，京東方A主業(yè)經(jīng)營乏力，加上今年，如果沒有變賣子公司及政府輸血，京東方A可能已連續(xù)虧損4年。

　　當(dāng)然，規(guī)避退市風(fēng)險之舉可以理解。但眼下全球經(jīng)濟前景堪憂，股市低迷，京東方A今年變賣子公司固然實現(xiàn)了扭虧，明年如何實現(xiàn)盈利以規(guī)避懸在頭上的達摩克利斯之劍，我們只能拭目以待。


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