主題：央行開展互換便利首次操作 金額500億元 20家機構參與投標



上海證券報

支持資本市場的新工具正式啟動，中國人民銀行披露首次操作結果。10月21日傍晚，央行發(fā)布證券、基金、保險公司互換便利操作結果公告〔2024〕第1號。

公告顯示，為更好發(fā)揮證券基金機構穩(wěn)市作用，央行開展了證券、基金、保險公司互換便利（下稱“互換便利”）首次操作。本次操作金額500億元，采用費率招標方式，20家機構參與投標，最高投標費率50個基點，最低投標費率10個基點，中標費率為20個基點。

從金融管理部門此前披露的信息看，這20家機構包括：中信證券、中金公司、國泰君安、華泰證券、申萬宏源、廣發(fā)證券、財通證券、光大證券、中泰證券、浙商證券、國信證券、東方證券、銀河證券、招商證券、東方財富證券、中信建投、興業(yè)證券、華夏基金、易方達基金、嘉實基金。

公告發(fā)布后，上海證券報記者從中金公司獲悉，該公司于10月21日達成了互換便利下的質押式回購交易。質押券為2024年第一期互換便利央行票據(jù)。中金公司還表示，將繼續(xù)落實中央部署，發(fā)揮穩(wěn)市作用，全力支持宏觀政策實施。

“工具快速落地而且機構參與熱情高，體現(xiàn)出金融管理部門維持資本市場穩(wěn)定的決心及良好的機制設置。”中金公司非銀金融及金融科技行業(yè)首席分析師姚澤宇表示，作為創(chuàng)新金融工具，互換便利從提出到啟動歷時不超過1個月。極高的落地效率，彰顯了金融管理部門對于穩(wěn)定資本市場的高度重視。

姚澤宇表示，中長期看，互換便利的落地，有利于從機構端為資本市場引入規(guī)模化的增量資金進行逆周期調節(jié)，同時從情緒角度向市場注入信心并提振活躍度，對于維護市場的長期穩(wěn)定運行發(fā)揮重要的積極作用。

“互換便利作為央行創(chuàng)設的貨幣政策工具，是支持資本市場穩(wěn)定性的長期制度安排，有利于增強股票市場的韌性，提升貨幣政策在資本市場的傳導效率?！比A泰證券銀行證券首席分析師沈娟表示。

近期，金融管理部門推出了一攬子支持經(jīng)濟穩(wěn)定增長的政策。其中，首次創(chuàng)設支持資本市場的兩項貨幣政策工具是突出亮點，分別為證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款。

央行行長潘功勝日前表示，這兩項工具完全基于市場化原則設計，在國際上也有成功的實踐。央行將與中國證監(jiān)會合作，在實踐中逐步完善，探索常態(tài)化的制度安排。

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