主題：金礦企業(yè)前三季度業(yè)績預(yù)喜

10月14日，滬金主力合約2412再度突破前高，刷新604.4元/克的歷史高位。而今年以來，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金價格累計(jì)漲幅均已逼近30%。受益于金價的不斷走強(qiáng)，業(yè)務(wù)涉及黃金開采、選冶的礦企今年前三季度業(yè)績紛紛預(yù)喜。

10月14日晚間，山東黃金公告，經(jīng)初步測算，預(yù)計(jì)2024年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤18.5億元至22.5億元，與上年同期相比增長5.05億元至9.05億元，同比增長37.52%至67.26%。

山東黃金主要業(yè)務(wù)為黃金及有色金屬的勘查、開采、選冶、銷售等。該公司所轄礦山企業(yè)分布于山東、福建、內(nèi)蒙古、甘肅、新疆、吉林、黑龍江、青海、云南等地以及南美洲阿根廷、非洲加納等國家，形成了集黃金勘探、采礦、選礦、冶煉、黃金產(chǎn)品深加工和銷售、礦山裝備制造于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023年度，山東黃金有三座礦山入選中國黃金生產(chǎn)十大礦山和中國黃金經(jīng)濟(jì)效益十佳礦山；2023年度，國內(nèi)礦山產(chǎn)金一噸以上的獨(dú)立礦山共38座，公司占有12座，占比近三分之一。2024年上半年，該公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量24.52噸，相當(dāng)于國內(nèi)礦山企業(yè)礦產(chǎn)金產(chǎn)量的17.33%，持續(xù)鞏固了國內(nèi)黃金行業(yè)的優(yōu)勢地位。

近年來山東黃金仍在不斷擴(kuò)增礦產(chǎn)資源。2024年上半年，該公司完成西嶺金礦探礦權(quán)的收購，并與三山島金礦原有礦權(quán)整合為一宗采礦權(quán)，目前正在開展項(xiàng)目建設(shè)的相關(guān)工作；焦家金礦資源整合項(xiàng)目、新城金礦資源整合項(xiàng)目正在有序推進(jìn)。此外，山東黃金上半年還成功完成包頭昶泰礦業(yè)股權(quán)并購，實(shí)現(xiàn)并購新增金屬量16余噸。該公司此前表示，后期將通過產(chǎn)能提升，為山東黃金增加一個噸的金礦山。

對于今年前三季度業(yè)績走強(qiáng)的原因，山東黃金分析，期內(nèi)公司強(qiáng)化戰(zhàn)略引領(lǐng)作用發(fā)揮，突出強(qiáng)化生產(chǎn)組織，持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)布局，加強(qiáng)技術(shù)管理和科技創(chuàng)新，提高生產(chǎn)作業(yè)率、資源利用率；持續(xù)深化降本增效，通過科技創(chuàng)新、工藝優(yōu)化、資產(chǎn)盤活、集中采購、政策創(chuàng)效等方式，提升精細(xì)化管理水平，提高經(jīng)營效率，穩(wěn)定生產(chǎn)成本；同時，2024年前三季度黃金價格上行以及并購山金國際（原名“銀泰黃金”）也推動公司利潤上漲。

同樣受益于金價上漲的還有湖南黃金。湖南黃金主要從事黃金及銻、鎢等有色金屬礦山的開采、選礦，金銻鎢等有色金屬的冶煉及加工，黃金、精銻的深加工以及有色金屬礦產(chǎn)品的進(jìn)出口業(yè)務(wù)等。

14日晚間，湖南黃金也披露，受益于公司金、銻、鎢產(chǎn)品銷售價格同比上漲，預(yù)計(jì)2024年前三季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤6.47億元至6.89億元，比上年同期增長68.5%至79.4%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤6.51億元至6.93億元，比上年同期增長68.56%至79.52%；預(yù)計(jì)基本每股收益盈利0.54元至0.57元。

僅第三季度，湖南黃金就預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤2.09億元至2.51億元，比上年同期增長100%至140%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤2.12億元至2.54億元，比上年同期增長100%至140%，預(yù)計(jì)基本每股收益盈利0.17元至0.21元。

對于金價走勢，山東黃金在半年報中就曾提及，展望下半年，隨著美國通脹回落以及高利率環(huán)境對美國經(jīng)濟(jì)造成的壓力不斷增大，美聯(lián)儲進(jìn)入貨幣寬松周期的預(yù)期將可能進(jìn)一步增強(qiáng)，同時美歐選舉、中東及俄烏局勢動蕩也將給全球地緣政治形勢造成較大的不確定性，未來黃金的避險和投資功能將會進(jìn)一步提升，下半年黃金價格有望延續(xù)高位震蕩的趨勢。

中信建投最新研報認(rèn)為，美國9月非農(nóng)就業(yè)超預(yù)期，美聯(lián)儲會議紀(jì)要偏鷹派，使得市場減少對美聯(lián)儲降息的押注，并一度使得貴金屬承壓，不過通脹的超預(yù)期再度強(qiáng)化貴金屬的商品屬性，支撐金銀走高，近期市場多空切換頻繁，貴金屬波動或有所加劇。

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