主題：國家電投要打造水電資產(chǎn)上市平臺

國家電投集團重組動作頻頻，繼明確核電資本平臺后，又確定了水電上市平臺。

　　9月30日，中國電力(02380.HK)公告稱，接獲國家電投集團的一項資產(chǎn)重組建議，擬以該公司旗下若干主營水電業(yè)務附屬公司的控股權作為對價，以認購遠達環(huán)保(600292.SH)將予配發(fā)的新股。在建議項下擬進行的交易完成后，中國電力將成為遠達環(huán)保的直接控股股東。

　　結合同日遠達環(huán)保的公告，涉及的主營水電業(yè)務的公司包括五凌電力有限公司(下稱五凌電力)、國家電投集團廣西長洲水電開發(fā)有限公司(下稱長洲水電)等。遠達環(huán)保初步考慮發(fā)行A股股票或發(fā)行A股股票及支付現(xiàn)金購買，換取上述公司的控股股權并同步募集配套資金。

　　中國電力稱，交易完成后，遠達環(huán)保將建設為國家電投在中國境內(nèi)的水電資產(chǎn)整合平臺；中國電力通過對遠達環(huán)保的控股權，進一步鞏固作為國家電投綜合清潔能源旗艦上市平臺的地位。

　　國家電投集團是國內(nèi)五大發(fā)電集團之一，主板上市公司包括中國電力、遠達環(huán)保、電投產(chǎn)融(000958.SZ)、上海電力(600021.SH)、電投能源(002128.SZ)、吉電股份(00875.SZ)。

　　其中，中國電力是該集團旗艦發(fā)電上市公司，于港股上市；遠達環(huán)保是以節(jié)能環(huán)保為主業(yè)的A股上市公司，主要業(yè)務集中在脫硫脫硝除塵工程總承包、脫硫脫硝特許經(jīng)營、水務工程及運營、脫硝催化劑制造及再生、新能源等業(yè)務。

　　今年上半年，中國電力實現(xiàn)收入264.72億元，同比增24.18%；集團權益持有人應占利潤(凈利潤)28.02億元，同比增51.5%；總資產(chǎn)達到3255億元。

　　同期，遠達環(huán)保營業(yè)收入19.9億元，同比增8.65%；凈利潤5209.6萬元，同比下降4.17%；總資產(chǎn)94.5億元。

　　資產(chǎn)重組計劃中提到的五凌電力為中國電力擁有63%權益的附屬公司，主要在湖南、貴州、四川及新疆從事水電、風電及其他清潔能源發(fā)電的開發(fā)、投資、生產(chǎn)和供應。

　　長洲水電由中國電力持有64.93%的股權，主要在廣西從事水電、風電及光伏的開發(fā)、投資、生產(chǎn)和供應。

　　遠達環(huán)保表示，本次交易事項尚處于籌劃階段，初步確定交易對手方包括中國電力、國家電投集團廣西電力有限公司等，后續(xù)公司將與重組標的相關股東進一步接洽確定最終交易對手方范圍。

　　具體重組標的也正在論證過程中，最終標的資產(chǎn)范圍以后續(xù)公告的重組預案或重組報告書披露的信息為準。

　　盡管遠達環(huán)保主營環(huán)保節(jié)能業(yè)務，但在近年已開始投資新能源資產(chǎn)。

　　2023年6月9日，遠達環(huán)保在互動平臺表示，新能源業(yè)務是公司業(yè)務轉型的方向之一，目前還處于起步階段，寧都宜山新能源項目是該公司參股投資的第一個光伏新能源項目。

　　隨后，遠達環(huán)保還宣布子公司投資了浦江100 MW光伏項目，南方區(qū)域多個綜合智慧零碳電廠項目。2023年底，遠達環(huán)保還成立公司投資推進辛集市50 MW風電項目，注冊資金6500萬元。

　　央企并購重組能夠在業(yè)務和資源上實現(xiàn)優(yōu)化配置，提高運營質量和效率。國家電投集團密集的重組消息，表現(xiàn)出該集團意圖梳理旗下資產(chǎn)，并重新明確各上市平臺的定位。

　　9月30日午間，電投產(chǎn)融公告，擬通過發(fā)行股份方式購買國電投核能有限公司控股股權，同時置出國家電投集團資本控股有限公司控股股權，并將視具體情況募集配套資金。

　　這將使得電投產(chǎn)融成為國家電投旗下的核電上市平臺。

　　國家電投集團旗下吉電股份當前定位為國家電投綠色氫基能源專業(yè)化平臺，發(fā)電業(yè)務主要集中在東北區(qū)域；上海電力是集團核心上市公司，也是在江浙滬地區(qū)的常規(guī)能源的上市平臺。

　　電投能源屬煤炭開采和洗選行業(yè)，為大東北地區(qū)褐煤銷售龍頭企業(yè)，生產(chǎn)的電力產(chǎn)品主要銷售給國家電網(wǎng)東北分部及蒙西電網(wǎng)。

　　在政策推動部署下，國有企業(yè)已進入大重組階段。

　　9月，保變電氣(600550.SH)公告稱，中國兵器裝備集團有限公司擬將其直接持有的公司37.98%股份、保定同為電氣設備有限公司100%股權無償劃轉至中國電氣裝備集團有限公司，進行輸變電裝備領域專業(yè)化整合。

　　同月，中國船舶(600150.SH)、中國重工(601989.SH)共同公告，正在籌劃由中國船舶通過向中國重工全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國重工。合并后，新公司將成為全球最大造船上市公司。

　　此外，廣晟有色(600259.SH) 也于今年公告進行國有股權無償劃轉，實控人由廣東省國資委變更為中國稀土集團。

　　2020年，國務院刊發(fā)《關于進一步提高上市公司質量的意見》提出，推動市場化并購重組，鼓勵上市公司盤活資產(chǎn)及實現(xiàn)轉型發(fā)展等要求。

　　今年7月，國務院國資委副主任王宏志新聞發(fā)布會上介紹稱，國資委推進戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，累計完成28組50家企業(yè)重組整合，新組建和接收央企15家。

　　9月24日，證監(jiān)會發(fā)布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，進一步優(yōu)化重組審核程序，提高重組審核效率，活躍并購重組市場。

　　本次國家電投集團建議進行的交易預計構成重大資產(chǎn)重組，不構成重組上市，但構成關聯(lián)交易。遠達環(huán)保股票已于9月30日起停牌，并將于10月8日上午開始起繼續(xù)停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

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