主題：突然！美國(guó)重大宣布！或?qū)⑾破鹨惠喓四芡顿Y熱潮



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美國(guó)能源領(lǐng)域傳來(lái)重磅消息。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月29日，美國(guó)白宮發(fā)布一系列推進(jìn)核工業(yè)建設(shè)的政策，其中包括，推動(dòng)新型核電站部署、推進(jìn)濃縮鈾等供應(yīng)鏈發(fā)展等。白宮還宣布，美國(guó)能源部的先進(jìn)核反應(yīng)堆示范項(xiàng)目（ARDP）正在為一系列項(xiàng)目提供“大量資金”。

同時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署了一項(xiàng)國(guó)會(huì)撥款計(jì)劃，提供8億美元資助最多兩個(gè)第三代 SMR（小型模塊化反應(yīng)堆）示范項(xiàng)目。種種跡象表明，美國(guó)或?qū)⑾破鹨惠喓四芡顿Y熱潮。

從全球范圍來(lái)看，核電也將迎來(lái)重啟浪潮。中信證券指出，歷經(jīng)百年發(fā)展，全球核電迎來(lái)大規(guī)模重啟，各國(guó)對(duì)核電規(guī)劃對(duì)應(yīng)2050年1200GW以上裝機(jī)容量，帶動(dòng)1000GW以上潛在新增+存量替換需求。華泰證券也認(rèn)為，本輪全球核電建設(shè)潮在長(zhǎng)度和強(qiáng)度上均有望對(duì)標(biāo)上一輪高峰，核能行業(yè)正在經(jīng)歷“十年等一回”的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。

白宮重大宣布

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月29日，美國(guó)白宮發(fā)布一系列推進(jìn)核工業(yè)建設(shè)的政策，并部署專項(xiàng)工作組研究解決核電站建設(shè)進(jìn)度緩慢、成本激增等問(wèn)題。

美國(guó)白宮發(fā)布的公告，概述了拜登政府的多項(xiàng)核電支持政策，大致可以分為四個(gè)方面：提供資金支持現(xiàn)有核電站延長(zhǎng)服役、推動(dòng)新型核電站部署、簡(jiǎn)化新核電站報(bào)批建設(shè)和既有核電站擴(kuò)容的許可流程，以及推進(jìn)濃縮鈾等供應(yīng)鏈的發(fā)展。

美國(guó)白宮宣布，美國(guó)能源部的先進(jìn)核反應(yīng)堆示范項(xiàng)目（ARDP）正在為一系列項(xiàng)目提供“大量資金”。獲得政府補(bǔ)貼的公司包括一系列第四代核反應(yīng)堆開發(fā)商和供應(yīng)商，例如泰拉能源（創(chuàng)始人是比爾·蓋茨）、老牌核電技術(shù)公司西屋電氣等。

當(dāng)天，拜登政府在白宮舉辦了國(guó)內(nèi)核能部署峰會(huì)，會(huì)上宣布成立一個(gè)新小組，該小組將尋求找到減少核電站建設(shè)成本和進(jìn)度超支的方法。

核能正在成為美國(guó)最重要的能源之一。白宮表示，核能是美國(guó)最大的清潔能源來(lái)源，2023年美國(guó)的發(fā)電量中19%來(lái)自核能，而風(fēng)能、太陽(yáng)能的占比分別為10%、4%。

同時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署了一項(xiàng)國(guó)會(huì)撥款計(jì)劃，提供8億美元資助最多兩個(gè)第三代 SMR（小型模塊化反應(yīng)堆）示范項(xiàng)目。該計(jì)劃的實(shí)施將于今年晚些時(shí)候公布。該計(jì)劃還撥款1億美元用于第三代SMR的設(shè)計(jì)、許可、供應(yīng)商開發(fā)和場(chǎng)地準(zhǔn)備。

美國(guó)進(jìn)出口銀行（EXIM）和美國(guó)國(guó)務(wù)院宣布推出“EXIM SMR融資工具包”，這是一套金融工具，旨在支持SMR部署并幫助美國(guó)出口商在全球SMR市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)。

美國(guó)核管制委員會(huì)也將繼續(xù)改革其許可和審批流程，簡(jiǎn)化建造新反應(yīng)堆、延長(zhǎng)現(xiàn)有反應(yīng)堆壽命以及擴(kuò)大現(xiàn)有反應(yīng)堆容量的許可流程，以及簡(jiǎn)化新反應(yīng)堆許可、現(xiàn)有反應(yīng)堆運(yùn)營(yíng)許可的環(huán)境審查。

種種跡象表明，美國(guó)即將掀起一輪核能投資熱潮。

今年3月，拜登政府宣布，美國(guó)聯(lián)邦政府提供15億美元（約合人民幣110億元）貸款，用于重啟密歇根州西南部的Palisades核電站，這是美國(guó)歷史上首次重啟已關(guān)閉的核電站。

拜登的難題

當(dāng)前，拜登的核能計(jì)劃面臨的最大不確定性是濃縮鈾的供應(yīng)。

俄羅斯是全球最大的濃縮鈾供應(yīng)國(guó)，美國(guó)核電站使用的濃縮鈾約24%來(lái)自俄羅斯。據(jù)美國(guó)能源部的數(shù)據(jù)，俄羅斯為美國(guó)90多個(gè)商業(yè)核反應(yīng)堆提供低濃縮鈾，是美國(guó)頭號(hào)低濃縮鈾外部供應(yīng)國(guó)。

俄羅斯衛(wèi)星通訊社匯編數(shù)據(jù)顯示，2023年11月，俄羅斯首次成為對(duì)美最大鈾出口國(guó)，俄羅斯合計(jì)向美國(guó)出售了總價(jià)值10.17億美元的鈾燃料，這是2010年以來(lái)的最高值。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月13日，拜登簽署了《禁止進(jìn)口俄羅斯鈾法案》，該法案禁止從俄羅斯進(jìn)口濃縮鈾，除非進(jìn)口商獲得美國(guó)能源部的豁免。該法案還提供了約27億美元（約合人民幣195億元）的資金，以啟動(dòng)美國(guó)低濃縮鈾和高濃縮鈾的新濃縮能力。

一旦該法案正式實(shí)施，美國(guó)核反應(yīng)堆的供應(yīng)鏈將面臨巨大不確定性。

白宮在最新公告中表示，在拜登總統(tǒng)的領(lǐng)導(dǎo)下，本屆政府采取了一系列行動(dòng)，減少并逐步消除對(duì)俄羅斯鈾的依賴，建立新的核燃料供應(yīng)鏈，以加強(qiáng)美國(guó)的能源和經(jīng)濟(jì)安全。

公告顯示，Centrus Energy Corporation 生產(chǎn)了美國(guó)首批100公斤高純度低濃縮鈾。這是美國(guó)70多年來(lái)首次生產(chǎn)此類鈾，并完成了美國(guó)能源部在俄亥俄州派克頓的 HALEU 示范項(xiàng)目的一個(gè)重要里程碑。預(yù)計(jì)從2024年開始，Centrus 的HALEU材料產(chǎn)量將提高到每年900公斤。

核能浪潮來(lái)襲

核能作為清潔零碳排放能源，其清潔、穩(wěn)定、安全特性正在得到全球能源規(guī)劃者的重新認(rèn)知。

當(dāng)前，全球核電正迎來(lái)重啟浪潮，中信證券指出，歷經(jīng)百年發(fā)展，全球核電迎來(lái)大規(guī)模重啟，各國(guó)對(duì)核電規(guī)劃對(duì)應(yīng)2050年1200GW以上裝機(jī)容量，帶動(dòng)1000GW以上潛在新增+存量替換需求。我國(guó)自2019年核電重啟以來(lái)，項(xiàng)目批復(fù)節(jié)奏明顯提速，有望在此輪核電重啟周期中躍居世界第一核電大國(guó)，核電項(xiàng)目建設(shè)周期較長(zhǎng)，前期大量累積訂單及新增項(xiàng)目落地將推動(dòng)長(zhǎng)周期零部件環(huán)節(jié)在2024年至2026年迎來(lái)3年景氣上行。

華泰證券預(yù)計(jì)，本輪全球核電建設(shè)潮在長(zhǎng)度和強(qiáng)度上均有望對(duì)標(biāo)上一輪1970—1980年代高峰，2024—2035年間全球核電年均新增裝機(jī)有望突破18GW/年，核能行業(yè)正在經(jīng)歷“十年等一回”的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。

鈾是核電站運(yùn)行主要燃料，受核能需求的大幅增長(zhǎng)，鈾現(xiàn)貨價(jià)格2021年后加速上漲，2023年更是開啟“狂飆模式”。

今年3月，國(guó)際鈾價(jià)一度突破100美元/磅，接近16年來(lái)新高，全球經(jīng)濟(jì)指標(biāo)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，5月30日，國(guó)際鈾價(jià)仍處于90美元/磅上方，相比2023年年初，累計(jì)漲幅達(dá)84%。


對(duì)于鈾價(jià)的后市展望，華泰證券表示，看好現(xiàn)貨鈾價(jià)在一兩次供需關(guān)系轉(zhuǎn)暖背景下持續(xù)有向上動(dòng)能。鈾礦價(jià)格天花板還有可能隨著近期AI數(shù)據(jù)中心帶來(lái)的海外核電結(jié)構(gòu)性漲價(jià)而進(jìn)一步打開，這一過(guò)程中長(zhǎng)協(xié)鈾價(jià)有望向上趨近現(xiàn)貨鈾價(jià)，利好鈾礦企業(yè)盈利量?jī)r(jià)齊升。

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