主題：有頭部券商緊急開會(huì) 兩融最低線或下調(diào)

兩融方案調(diào)整進(jìn)行時(shí)。

　　券商中國(guó)記者今日獲悉，有頭部券商正開會(huì)緊急制定修改兩融業(yè)務(wù)方案，涉及最低線下調(diào)等問題，預(yù)計(jì)應(yīng)該很快就能出來。還有券商在昨日上調(diào)兩融最低線后，僅僅數(shù)小時(shí)，便又下調(diào)了兩融最低線。

　　昨日，證監(jiān)會(huì)就兩融問題表態(tài)，將引導(dǎo)證券公司全方位做好客戶服務(wù)，通過延長(zhǎng)追保時(shí)間、動(dòng)態(tài)下調(diào)平倉(cāng)線，保持平倉(cāng)線彈性，以減少?gòu)?qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)壓力。

　　正緊急修改方案

　　今日上午，有頭部券商兩融人士向券商中國(guó)記者表示，公司正在按照監(jiān)管要求，開會(huì)緊急制定修改兩融業(yè)務(wù)方案，涉及最低線下調(diào)等問題。方案修改后續(xù)流程還比較復(fù)雜，不過預(yù)計(jì)應(yīng)該很快就能出來，以更好維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

　　據(jù)悉，按照常規(guī)流程，券商兩融業(yè)務(wù)合同的修改有固定程序，一般會(huì)先公示一定時(shí)間，提醒投資者注意，然后才正式實(shí)施?！斑@次會(huì)不會(huì)特事特辦也不一定”，上述券商人士稱。

　　一家中小型券商人士也表示，公司積極響應(yīng)監(jiān)管呼吁，已就近期兩融市場(chǎng)出現(xiàn)的情況連夜修改條款，包括平倉(cāng)線的下調(diào)等，目前相關(guān)方案還要經(jīng)過公司審批。

　　券商的行動(dòng)源于昨日監(jiān)管的表態(tài)。昨日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就“兩融”融資業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問，表示將引導(dǎo)證券公司全方位做好客戶服務(wù)，通過延長(zhǎng)追保時(shí)間、動(dòng)態(tài)下調(diào)平倉(cāng)線，保持平倉(cāng)線彈性，以減少?gòu)?qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)壓力。

　　有券商營(yíng)業(yè)部人士向券商中國(guó)記者表示，近期確實(shí)有極少數(shù)投資者的賬戶接近到了平倉(cāng)線的位置，“我們一般都是積極與客戶溝通，提醒客戶適當(dāng)增加擔(dān)保物補(bǔ)倉(cāng)，提高維保水平。另一方面，部分客戶的情緒可能不太好，給客戶做情緒安撫也很重要。”該營(yíng)業(yè)部人士稱。

　　券商中國(guó)記者采訪獲悉，兩融業(yè)務(wù)中有三條比較重要的線：平倉(cāng)線、補(bǔ)倉(cāng)線、最低線。比如平倉(cāng)線指標(biāo)是130%，當(dāng)客戶低于這一指標(biāo)時(shí)，券商會(huì)要求客戶追加擔(dān)保物，追加達(dá)到補(bǔ)倉(cāng)線（比如140%）以上。比如最低線指標(biāo)是115%，當(dāng)日日終清算后客戶低于該指標(biāo)時(shí)，券商有權(quán)在下一交易日強(qiáng)制平倉(cāng)。

　　有券商上調(diào)最低線后又下調(diào)

　　昨日，華西證券發(fā)布業(yè)務(wù)公告表示，因近期行情劇烈波動(dòng)，為有效控制客戶持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，公司決定將《融資融券業(yè)務(wù)合同（202212版）》中最低線由110%提升至115%。新修訂的《融資融券業(yè)務(wù)合同（202402版）》于2024年2月8日（含當(dāng)日）正式生效。

　　當(dāng)日，由于證監(jiān)會(huì)發(fā)言人在答記者問中表示，將指導(dǎo)券商動(dòng)態(tài)下調(diào)平倉(cāng)線，華西證券的反向做法引發(fā)市場(chǎng)熱議。隨后，僅幾個(gè)小時(shí)后，華西證券又下調(diào)了最低線。

　　華西證券表示，為響應(yīng)證監(jiān)會(huì)關(guān)于兩融業(yè)務(wù)指導(dǎo)精神，在當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)下為維護(hù)市場(chǎng)正常秩序，減少?gòu)?qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)壓力，公司慎重決定將融資融券業(yè)務(wù)最低線維持業(yè)內(nèi)最低水平110%不變。請(qǐng)廣大投資者合理利用杠桿，持續(xù)關(guān)注信用賬戶維持擔(dān)保比例變化，有效管控自身業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司將持續(xù)以客戶為中心，全方位做好客戶服務(wù)工作。

　　融資額、維保比例略有下降

　　券商中國(guó)記者注意到，截至2月5日，全市場(chǎng)兩融余額中融資額為14204.53億元，這一數(shù)據(jù)與此前相比略有下降。今年1月2日，融資額為15850.03億元。去年12月1日，該數(shù)據(jù)是15923.76億元。融資額的下降，或有市場(chǎng)行情有關(guān)。

　　兩融的平均維持擔(dān)保比例也有所下降。中證金融的數(shù)據(jù)顯示，2月2日，兩融平均維持擔(dān)保比例為225.90%。1月2日，兩融平均維持擔(dān)保比例為252.70%。

　　證監(jiān)會(huì)昨日表示，截至目前，全市場(chǎng)平均維持擔(dān)保比例226%，較年初有所下降，最低維持擔(dān)保比例（平倉(cāng)線）通常為130%。從實(shí)際平倉(cāng)數(shù)據(jù)看，1月以來全市場(chǎng)累計(jì)平倉(cāng)金額約9億元，占融資規(guī)模的萬分之6，且標(biāo)的和投資者都高度分散，整體風(fēng)險(xiǎn)可控。當(dāng)然，有些投資者主動(dòng)賣股票歸還融資，會(huì)形成融資余額被動(dòng)下降。

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