主題：吳曉求：停一停IPO挺好的

　1月6日，中國人民大學(xué)國家金融研究院院長、中國資本市場研究院院長吳曉求在第二十八屆中國資本市場論壇上表示，中國的資本市場的確處在低迷階段，要承認這個現(xiàn)實；未來一定要改革，不改革沒有出路，核心是改減持制度、改制度設(shè)計，要轉(zhuǎn)到建設(shè)“投資市場”的一系列制度設(shè)計中來?！案母锊皇强斩吹目谔枺菍崒嵲谠诘挠^念轉(zhuǎn)型。”

　　吳曉求直言：一定要對中國資本市場有信心；中國一定會發(fā)展，中國資本市場也一定會發(fā)展，因為中國要建設(shè)金融強國，強大的資本市場是金融強國的重要載體；強大的資本市場不是有多少家上市公司，目前5300多家已經(jīng)很多了；如何讓市場穩(wěn)定下來，這是當前政策最重要的地方；雖然實行了注冊制，但是面臨特殊的條件時IPO要緩一緩，因為過去發(fā)行速度太快了。

　　“讓市場喘口氣不是不可以，回頭看看這些年走的路哪些對，哪些需要改革，巡視一下這些年的上市公司究竟怎么樣，總結(jié)一下。停一停IPO挺好，但并不是發(fā)展要停?！眳菚郧筇寡裕鹤鰧W(xué)者要講一些真話，老不講真話心里也憋得慌。

　　吳曉求表示，對市場要抱有信心，很快天就會亮，要保持樂觀?！皩嵲谑懿涣肆?，去跑跑步，鍛煉身體，身體這個時候很重要?！?br />
　　路徑設(shè)計很重要

　　1月6日，第二十八屆中國資本市場論壇在中國人民大學(xué)召開，論壇以“中國資本市場變革的方向：從融資市場到投資市場”為主題，圍繞中國資本市場的未來發(fā)展建言獻策。

　　吳曉求在對話訪談環(huán)節(jié)中表示，中國資本市場一定要從“融資市場”轉(zhuǎn)向“投資市場”，這彰顯了資本市場的價值，資本市場有樞紐作用，從這個角度理解資本市場的戰(zhàn)略價值。

　　“我們要對標，只有對標才能找到差距，要反思市場究竟出了什么問題，改革的重點在哪里，發(fā)展的目標在哪里？通向金融強國的路徑很重要?！眳菚郧笕缡钦f。

　　吳曉求直言：目標很重要，路徑設(shè)計更重要，因為路徑設(shè)計很難，在金融強國中資本市場具有戰(zhàn)略的支撐作用?！爸灰砟钫_，制度設(shè)計好，規(guī)則是公正的，應(yīng)該可以達到理想的目標。理念不正確，那么，設(shè)計的制度、規(guī)則都有問題?！?br />
　　“融資理念是為企業(yè)上市融資提供便利，過去是為國有企業(yè)解困提供便利，當時國有企業(yè)的工資發(fā)不出來，到市場上融資發(fā)工資，這個理念不正確?！眳菚郧笳J為，投資者的錢是要回報的，不是公益的，甚至也不是完全普惠的。

　　“現(xiàn)在到了升級版，要為高科技公司融資提供便利?！眳菚郧蟛徽J為為企業(yè)上市融資提供便利這個理念是正確的，在他看來，要將制度、政策、規(guī)則的設(shè)計轉(zhuǎn)向“投資市場”，轉(zhuǎn)向社會財富管理的重要機制。

　　“理念合適了，市場該到哪里就一定會到哪里，相信市場的力量?！眳菚郧笕缡钦f。

　　“排隊是不正常的”

　　未來上市公司的新生力量和源泉在哪里？吳曉求認為，未來還是在科技創(chuàng)新，沒有上市公司的結(jié)構(gòu)調(diào)整，只是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)就有問題。

　　吳曉求認為，在中國，公司的上市有一個特征是世界所有國家沒有的，這就是排隊上市。

　　“實際上IPO排隊不是正?，F(xiàn)象，排隊現(xiàn)象會告訴人們這里面有巨大的不公平，誰排上了就能夠獲得巨大的利益。”吳曉求直言：要改革這個制度，不要讓他們有闖關(guān)意識，非常好的企業(yè)沒有闖關(guān)的，排隊一定是后面有一個誘導(dǎo)。要通過制度改革、規(guī)則的調(diào)整讓排隊現(xiàn)象消失且步入到正常的軌道，讓投機者不敢排隊。

　　吳曉求表示，要有嚴格的處罰制度，法律要有威懾，注冊制改革有一個前提就是嚴刑峻法，要有符合注冊制本身的法律體系，其中核心就是處罰非常嚴厲，讓造假者、闖關(guān)者一旦被發(fā)現(xiàn)永世不得翻身。此外，發(fā)行人還要有嚴格的充分披露信息的法定義務(wù)；中介機構(gòu)也不能造假?！斑@三條必須做到，注冊制才能成功，我們要補課才能進行制度改革?！?br />
　　吳曉求稱，要著力推進資本市場的市場化、法制化和國際化，用國際金融中心的標準來建設(shè)中國資本市場?！皩ξ磥?，要保持樂觀，相信中國資本市場必然會迎來更好更快的發(fā)展?！?br />
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