主題：部分券商暫停量化T+0算法交易 業(yè)內(nèi)人士：?jiǎn)芜呅星闀?huì)放大風(fēng)險(xiǎn)敞口


2023年08月28日 13:02 作者： 徐宇 來(lái)源： 第一財(cái)經(jīng)
8月28日，一則“部分券商暫停量化T+0算法交易”的消息開(kāi)始在市場(chǎng)廣泛傳播。多家券商內(nèi)部人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，該消息屬實(shí)。在財(cái)政部宣布8月28日起印花稅減半征收后，某券商于27日晚間即發(fā)布緊急通知：“鑒于明天（28日）是印花稅調(diào)整首日，市場(chǎng)有較大可能出現(xiàn)單邊市，回轉(zhuǎn)交易存在較多風(fēng)險(xiǎn) (例如無(wú)法配平、單邊敞口較大等)，為保護(hù)客戶交易安全，明天暫停下發(fā)回轉(zhuǎn)交易因子，相關(guān)系統(tǒng)T0算法暫停使用。”
　　
　　8月28日，一則“部分券商暫停量化T+0算法交易”的消息開(kāi)始在市場(chǎng)廣泛傳播。多家券商內(nèi)部人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，該消息屬實(shí)。

　　在財(cái)政部宣布8月28日起印花稅減半征收后，某券商于27日晚間即發(fā)布緊急通知：“鑒于明天（28日）是印花稅調(diào)整首日，市場(chǎng)有較大可能出現(xiàn)單邊市，回轉(zhuǎn)交易存在較多風(fēng)險(xiǎn) (例如無(wú)法配平、單邊敞口較大等)，為保護(hù)客戶交易安全，明天暫停下發(fā)回轉(zhuǎn)交易因子，相關(guān)系統(tǒng)T0算法暫停使用?！?br />
　　記者獲得的一家交易系統(tǒng)服務(wù)商針對(duì)于T0算法介紹顯示，所謂T0算法是一種股票日內(nèi)交易策略，在國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)實(shí)行T+1交易制度大背景下，如果要實(shí)現(xiàn)在同一個(gè)交易日內(nèi)完成買賣過(guò)程，就要求在交易之前應(yīng)當(dāng)有持倉(cāng)1日以上的標(biāo)的作為底倉(cāng)，又或是在交易日能夠通過(guò)融券、收益互換的方式獲取可交易底倉(cāng)。在具有可交易底倉(cāng)的前提下，T0算法通過(guò)AI建模，通過(guò)模型對(duì)股價(jià)走勢(shì)的預(yù)測(cè)，實(shí)現(xiàn)底倉(cāng)標(biāo)的的日內(nèi)高拋低吸，在收盤前完成平倉(cāng)，保持整體倉(cāng)位不變的情況下獲取日內(nèi)超額收益。

　　主要目的是利用底倉(cāng)與少量活動(dòng)資金日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，賺取日內(nèi)波動(dòng)價(jià)差收益，降低長(zhǎng)期持股成本。

　　一位券商內(nèi)部人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，和券商的雪球產(chǎn)品類似，這種T+0算法本質(zhì)上也是賺取市場(chǎng)波動(dòng)的錢，但單邊行情下無(wú)法對(duì)沖，券商自身的風(fēng)險(xiǎn)敞口也會(huì)很大。

文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)

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