主題：政策“組合拳”彰顯呵護(hù)股市堅(jiān)定態(tài)度和決心

　　證券交易印花稅減半征收、階段性收緊IPO節(jié)奏、進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為……多部門密集出臺支持資本市場發(fā)展的政策措施，彰顯了監(jiān)管部門落實(shí)“活躍資本市場，提振投資者信心”新要求新任務(wù)的堅(jiān)定態(tài)度和呵護(hù)股市的決心，回應(yīng)了投資者對當(dāng)前市場發(fā)展難點(diǎn)痛點(diǎn)問題的關(guān)切，將有力推動投資者預(yù)期改善和資本市場健康發(fā)展。

　　金融活，經(jīng)濟(jì)活?！盎钴S市場，提振信心”的政策目標(biāo)不容輕視。7月24日召開的中共中央政治局會議強(qiáng)調(diào)“要活躍資本市場，提振投資者信心”。這是黨中央對資本市場工作的新部署新要求，充分體現(xiàn)了黨中央對資本市場的高度重視和殷切期望，充分體現(xiàn)了穩(wěn)定資本市場預(yù)期對于維護(hù)經(jīng)濟(jì)社會大局穩(wěn)定的重要意義。實(shí)踐證明，資本市場在經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，發(fā)揮著要素資源配置樞紐、政策傳導(dǎo)樞紐、風(fēng)險(xiǎn)防范化解樞紐和預(yù)期引導(dǎo)樞紐等重要作用。在當(dāng)前復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢下，有活力、信心足的資本市場更是穩(wěn)定社會預(yù)期、增強(qiáng)發(fā)展信心的重要抓手，有利于與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇實(shí)現(xiàn)雙向促進(jìn)。

　　守底線，聚合力?！盎钴S市場，提振信心”的政策決心不容低估。近一個(gè)多月來，國際經(jīng)貿(mào)博弈依然激烈、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“波浪式發(fā)展、曲折式前進(jìn)”特征明顯、個(gè)別大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隱患有所暴露，均對投資者信心帶來負(fù)面沖擊，滬深股指呈現(xiàn)不同程度的下跌，影響了資本市場功能的正常發(fā)揮。對此，監(jiān)管部門高度重視資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性互動的重要性、緊迫性，綜合施策，協(xié)同發(fā)力，確保黨中央大政方針在資本市場領(lǐng)域落實(shí)到位。此次政策“組合拳”的密集出手，針對性更強(qiáng)、力度更大，并著眼于統(tǒng)籌穩(wěn)與活的關(guān)系，有利于在守牢不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線的基礎(chǔ)上維護(hù)市場總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進(jìn)，在穩(wěn)的基礎(chǔ)上努力實(shí)現(xiàn)“活”。

　　抓當(dāng)下，謀長遠(yuǎn)?！盎钴S市場，提振信心”的政策效力值得期待。當(dāng)前市場發(fā)展既存在市場投融資失衡等問題，也面臨長錢不足、上市公司質(zhì)量有待進(jìn)一步提升等挑戰(zhàn)。相關(guān)政策長短相濟(jì)，既從交易端推出下調(diào)證券交易印花稅、公募基金管理費(fèi)率水平等降成本之舉，也從融資端推出階段性收緊IPO節(jié)奏、優(yōu)化再融資監(jiān)管安排等平衡一二級市場之策，更從投資端推出著力加大中長期資金入市力度、提高上市公司分紅穩(wěn)定性等增強(qiáng)投資者長期投資回報(bào)之計(jì)。這需要堅(jiān)持改革開路，標(biāo)本兼治，既有利于短期提振投資者情緒，又有利于中長期解決市場發(fā)展的深層次問題，夯實(shí)穩(wěn)與活的制度基礎(chǔ)。

　　無疑，政策“組合拳”的強(qiáng)力出臺，再次釋放了穩(wěn)預(yù)期、強(qiáng)信心的強(qiáng)烈信號。基本面，我國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)中向好趨勢沒有改變；政策面，“活躍市場，提振信心”一攬子措施，成熟一批，推出一批；市場面，A股估值已處歷史低位，高股息率、低估值的績優(yōu)公司越來越多，市場吸引力逐步增強(qiáng)。我們相信，資本市場必將展現(xiàn)有活力、信心足的新面貌，也必能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供更豐富的給養(yǎng)。

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