主題：美伊達(dá)成協(xié)議：解禁60億美元石油收入！

今天凌晨，據(jù)紐約時(shí)報(bào)報(bào)道，據(jù)幾名知情人士透露，美國和伊朗達(dá)成了一項(xiàng)協(xié)議，將釋放五名被監(jiān)禁的美國人，以換取釋放幾名被（美國）監(jiān)禁的伊朗人，并最終使伊朗獲得約60億美元的石油款項(xiàng)。一位被伊朗囚禁的美國人的律師表示，據(jù)信伊朗已將四名在押美國公民從監(jiān)獄轉(zhuǎn)移并改為居家軟禁。此舉將為他們的最終獲釋掃清障礙。

最終協(xié)議是在最近幾個(gè)月形成的，各方已經(jīng)在后勤方面工作了數(shù)周。美國還將轉(zhuǎn)移伊朗在韓國的近60億美元資產(chǎn)，將這些資金存入卡塔爾央行的一個(gè)賬戶。他們表示，該賬戶將由卡塔爾政府控制并受到監(jiān)管，這樣伊朗就可以獲得這筆錢，只用于支付供應(yīng)商購買藥品和食品等人道主義物資的費(fèi)用。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日晚，伊朗外交部就美伊換囚以及部分伊朗海外資產(chǎn)被解凍發(fā)表聲明。聲明指出，釋放伊朗數(shù)十億美元被凍結(jié)資產(chǎn)的進(jìn)程已經(jīng)開始。受美國制裁影響，這些資產(chǎn)多年來被韓國凍結(jié)，伊朗目前已經(jīng)獲得美國關(guān)于釋放這筆資金的必要保證。聲明還指出，除了釋放被扣押的金融資源外，保護(hù)世界各地伊朗民眾的權(quán)利是伊朗外交部的固有職責(zé)之一。在此背景下，伊外交部一直致力于釋放被關(guān)押他國的伊朗囚犯議題。伊外交部稱這些囚犯是因?yàn)榉赶隆耙?guī)避美國殘酷制裁的罪名”，而遭非法逮捕和監(jiān)禁。聲明稱，接下來多名被美國非法關(guān)押的伊朗囚犯將很快被釋放。

昨夜，美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月未季調(diào)CPI年率錄得3.2%，為2022年6月以來首次加速，但低于市場(chǎng)預(yù)期3.3%，前值為3%。7月季調(diào)后CPI月率錄得0.2%，與上個(gè)月持平，符合市場(chǎng)預(yù)期。未季調(diào)核心CPI年率錄得4.7%，低于預(yù)期和前值的4.80%，創(chuàng)自2021年10月以來新低。

美國短期利率期貨在CPI通脹報(bào)告公布后上漲，交易員增加對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)再次加息的押注。美國國債收益率在消費(fèi)者物價(jià)數(shù)據(jù)發(fā)布后下降，10年期收益率為3.967%，2年期收益率為4.739%。美國2年期國債與10年期國債收益率曲線倒掛幅度縮窄至77個(gè)基點(diǎn)。歐元區(qū)國債收益率小幅走高，德國10年期國債收益率上漲3個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.49%，德國2年期國債收益率上漲1.5個(gè)基點(diǎn)至3.13%。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Forexlive顯示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上加息的可能性為13%，11月加息的可能性為35%左右。數(shù)據(jù)公布后，這兩個(gè)數(shù)字分別降至7.5%和27%。

有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的華爾街日?qǐng)?bào)記者Nick Timiraos等人在美國CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后撰文稱，美國7月CPI同比漲幅有所上升，但當(dāng)月的價(jià)格壓力仍然溫和，這可能會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)在9月份加息。

原油系期貨抱團(tuán)大漲

周四，國內(nèi)能化品領(lǐng)漲商品市場(chǎng)。截至收盤，原油期貨主力合約漲幅2.56%，低硫燃料油、燃料油期貨主力合約漲幅均超3%，LPG期貨主力合約封漲停。

當(dāng)日，資源股集體走強(qiáng)。其中，Wind燃?xì)庵笖?shù)大漲4.23%。概念板塊中，油氣開采、原油儲(chǔ)運(yùn)、天然氣、煤炭、能源出海等領(lǐng)漲。

截至昨夜23:00收盤，燃料油漲近1%，LPG漲近2%，SC原油微跌。

國際油價(jià)在歐股開盤后持續(xù)下行，美股午盤刷新日低時(shí)，WTI原油日內(nèi)跌近2.2%，布倫特原油日內(nèi)跌超1.5%。最終，連漲兩日的國際油價(jià)回落。WTI 9月原油期貨收跌1.87%，報(bào)82.82美元/桶；布倫特10月原油期貨收跌1.31%，報(bào)86.40美元/桶，跌落周三刷新的1月23日以來收盤高位。

申銀萬國期貨能源高級(jí)分析師董超表示，原油系品種近期大幅上漲，SC連續(xù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，主要原因是OPEC持之以恒的減產(chǎn)。此前，市場(chǎng)普遍擔(dān)心沙特會(huì)逐步放松減產(chǎn)，但在最近的OPEC會(huì)議上，沙特再次延長了其100萬桶的額外減產(chǎn)，且表示后續(xù)如果有需要會(huì)進(jìn)一步延長甚至加碼。沙特的表現(xiàn)顯示其對(duì)油價(jià)有著更高的要求。

光大期貨能源化工分析師杜冰沁表示，近兩個(gè)月來，原油供應(yīng)端OPEC+多國宣布將實(shí)施自愿減產(chǎn)，部分產(chǎn)油國非自愿性停產(chǎn)，導(dǎo)致原油供應(yīng)減少。OPEC最新出爐的產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，在沙特減產(chǎn)兌現(xiàn)的背景下，7月OPEC原油產(chǎn)量大幅下降90萬桶/日至2779萬桶/日。此外，俄羅斯原油供應(yīng)也在持續(xù)減少，數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月俄羅斯原油海運(yùn)出貨量降至298萬桶/日，達(dá)到了年初以來最低水平。需求端，除中國需求持續(xù)恢復(fù)外，隨著北半球進(jìn)入夏季需求旺季，歐美油品消費(fèi)增長也超預(yù)期，美國成品油表觀需求量維持高位，顯示全球石油市場(chǎng)供需呈現(xiàn)收緊的格局。近期燃料油期貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，一方面是因?yàn)槌杀径嗽蛢r(jià)格持續(xù)上漲，另一方面源于自身基本面較為堅(jiān)挺。在OPEC+維持減產(chǎn)和美國8月即將開始回購含硫原油以補(bǔ)充其戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的背景下，高硫重質(zhì)原油資源偏緊，疊加俄羅斯的高硫貨物出口量增幅不及預(yù)期，同時(shí)中國對(duì)高硫直餾燃料油的需求也維持強(qiáng)勢(shì)，高硫燃料油市場(chǎng)在供應(yīng)趨緊和需求相對(duì)穩(wěn)定的支撐下表現(xiàn)強(qiáng)勁。而近期海外汽柴油市場(chǎng)表現(xiàn)偏強(qiáng)，裂解利潤走高，從原料端分流低硫的生產(chǎn)組分，因此低硫燃料油價(jià)格也振蕩上漲。

“本周EIA和API商業(yè)原油和成品油庫存均環(huán)比增加，主要源于出口的回落，但是包括汽、柴油在內(nèi)的成品油繼續(xù)去庫，同時(shí)本周成品油表需大幅增加，顯示目前油品需求依然較為堅(jiān)挺?！倍疟叻治龇Q，上周末俄羅斯一艘油輪遭烏克蘭無人艇襲擊，俄烏沖突的可能升級(jí)也給供應(yīng)已經(jīng)緊張的市場(chǎng)帶來了進(jìn)一步擔(dān)憂。7月OPEC原油產(chǎn)量大幅下降，同時(shí)沙特決定延長自愿減產(chǎn)至9月，疊加俄羅斯海運(yùn)原油出口持續(xù)減少，全球油品持續(xù)去庫，下半年或從主動(dòng)去庫轉(zhuǎn)為被動(dòng)去庫。同時(shí)，近期海外油品供需緊張，歐美煉廠事故頻繁也使得成品油裂解價(jià)差維持強(qiáng)勢(shì)，在當(dāng)前海外出行旺季，汽油、航煤等需求仍有一定支撐，預(yù)計(jì)三季度全球原油平衡表去庫幅度將進(jìn)一步加大?！霸诠┬枋站o逐步兌現(xiàn)的背景下，短期油價(jià)或延續(xù)振蕩偏強(qiáng)的格局?！?br />
在董超看來，目前油價(jià)上漲的核心邏輯是供需存在矛盾，OPEC的減產(chǎn)以及中美需求的增加導(dǎo)致原油供應(yīng)不足。后期來看，這一矛盾無法得到解決，甚至有加重的可能。中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)良好，且有新的經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)的可能性。美國原油產(chǎn)量雖然本期數(shù)據(jù)異常增加40萬桶，但考慮到活躍鉆井平臺(tái)數(shù)量的持續(xù)下滑，這種異常增加很難讓人信服。

燃料油方面，杜冰沁表示，7月地?zé)掃M(jìn)口高硫燃料油數(shù)量超過160萬噸的水平，較上月繼續(xù)增加，不過8月開始進(jìn)口預(yù)計(jì)出現(xiàn)小幅下滑，短期高硫市場(chǎng)仍以偏多思路對(duì)待，但在絕對(duì)價(jià)格偏高的背景下追漲風(fēng)險(xiǎn)較大?？紤]到近期海外汽柴油市場(chǎng)表現(xiàn)偏強(qiáng)，從原料端分流低硫的生產(chǎn)組分，低硫供應(yīng)增量的驅(qū)動(dòng)可能會(huì)邊際轉(zhuǎn)弱，低硫市場(chǎng)表現(xiàn)或?qū)⑵珡?qiáng)。

LPG主力合約漲停

8月9日，雪佛龍和伍德賽德能源集團(tuán)澳大利亞工廠的工人投票決定罷工，這有可能擾亂該國的液化天然氣出口，從而導(dǎo)致全球能源市場(chǎng)供應(yīng)收緊。受此影響，隔夜歐洲市場(chǎng)天然氣價(jià)格大幅飆升，盤中漲幅一度超過40%。TTF天然氣期貨價(jià)格從周二的每兆瓦時(shí)近30歐元上漲至43歐元，達(dá)到6月中旬以來的最高點(diǎn)。國內(nèi)與之相關(guān)性最強(qiáng)的LPG期貨主力合約在周四漲停收盤。

國投安信期貨分析師李祖智表示，入夏以后，國內(nèi)LPG消費(fèi)較弱，主要以化工需求為主，而化工需求因品質(zhì)問題更多需要進(jìn)口氣，導(dǎo)致國產(chǎn)氣維持歷史低位，5月以來進(jìn)口量不斷創(chuàng)歷史新高，6月進(jìn)口量同比增長32.9%，7月從進(jìn)口船期來看，進(jìn)口量與6月相當(dāng)。在此背景下，7月末由于臺(tái)風(fēng)和巴拿馬運(yùn)河缺水影響，市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口氣短缺的擔(dān)憂迅速激化，推動(dòng)國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格大幅走強(qiáng)。另外，周三，布倫特原油價(jià)格走強(qiáng)，同時(shí)澳大利亞LNG出口碼頭罷工消息傳出，歐洲天然氣價(jià)格暴漲近40%，能源系品種強(qiáng)勢(shì)背景下，誘發(fā)此前因倉單壓力而相對(duì)價(jià)格偏低的2309合約價(jià)格大幅補(bǔ)漲。

從基本面看，李祖智表示，近期LPG基本面呈持續(xù)改善態(tài)勢(shì)。此前國際市場(chǎng)方面，由于美天然氣增產(chǎn)帶來的伴生丙烷增量和伊朗出口量的持續(xù)增長，供應(yīng)寬裕是國際LPG市場(chǎng)弱勢(shì)的主要原因。近期由于歐佩克減產(chǎn)和美國天然氣廠商因虧損而減產(chǎn)，國際市場(chǎng)供應(yīng)端開始有邊際縮減，支撐淡季價(jià)格筑底企穩(wěn)。國內(nèi)方面，在6月因烷基化加征消費(fèi)稅導(dǎo)致烷基化開工率下降和PDH意外停產(chǎn)后，7月以來總體化工開工率改善，上周PDH開工率達(dá)到84.4%，為2022年以來最高水平。但值得注意的是，在8月CP價(jià)格大幅上調(diào)引發(fā)國內(nèi)外PG價(jià)格開始走強(qiáng)后，國內(nèi)化工利潤持續(xù)下滑，同時(shí)PG-石腦油價(jià)差也回到成本優(yōu)勢(shì)線以上。終端三級(jí)站在之前物流影響而搶購后，近期對(duì)高價(jià)市場(chǎng)開始抵觸，觀望情緒漸濃，后續(xù)市場(chǎng)矛盾是，燃?xì)獾颈尘跋赂邇r(jià)打壓化工利潤后，需求端回落對(duì)高價(jià)的打壓力度如何，物流問題逐步緩解后市場(chǎng)能否持續(xù)企穩(wěn)。

董超認(rèn)為，LPG目前處于供小于需的狀態(tài)。7月底國內(nèi)主營煉廠庫存降至近兩年來低位水平，國內(nèi)乙烯等裝置對(duì)液化氣需求增加，主營單位自用量增加，庫存得以有效釋放。港口庫存方面，7月進(jìn)口量預(yù)計(jì)較6月減少，且下游補(bǔ)庫需求增加，部分碼頭消耗庫存，7月底港口庫存較6月底下降。

從絕對(duì)價(jià)格看，液化氣價(jià)格偏低，隨著PDH裝置對(duì)原料氣的需求量增加，需求端液化氣的表現(xiàn)會(huì)逐步走好。此外，供應(yīng)端受臺(tái)風(fēng)因素影響，碼頭到港量有所下降，從而使得國內(nèi)市場(chǎng)資源流通量減少，加之宏觀面處于加息末期和競(jìng)品原油的影響，預(yù)計(jì)LPG大概率繼續(xù)向上。

李祖智表示，物流問題和天然氣因罷工供給縮減都對(duì)短期市場(chǎng)起到較好提振作用，因此LPG期貨2309合約得以補(bǔ)漲。后市仍需關(guān)注這些短期因素對(duì)現(xiàn)貨的刺激力度。2309合約仍面臨較大壓力，后市隨著市場(chǎng)博弈仍將維持寬幅波動(dòng)；遠(yuǎn)月合約則相對(duì)偏強(qiáng)，以高位運(yùn)行為主。

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