主題：華夏基金：A股6月先揚后抑 中長期不宜過度悲觀


來源：券中社作者：余世鵬2023-06-30 18:17
6月30日晚間華夏基金發(fā)表觀點稱，6月A股行情總體呈現(xiàn)先揚后抑的特征，上周以來的震蕩調整，一方面是對政策力度不及預期的擔憂，另一方面是人民幣的貶值壓力。昨日國務院常務會議審議通過《關于促進家居消費的若干措施》，雖然市場的信心仍然的低位徘徊，但此次針對家居消費的發(fā)聲，其積極信號依然較強。接下來的7月的政治局會議，市場也將逐漸面臨逆周期調節(jié)政策的落地過程，一旦驗證，投資者信心有望迎來較好修復。整體來看，當前國內經濟、政策、市場情緒三重預期基本均處谷底，政治局會議將至，加上基本面預期偏弱的局面下，交易政策利好和經濟復蘇數(shù)據驗證邏輯不變，中長期不宜過度悲觀。人工智能方向近期波動、分化加劇，投資者宜回避純題材炒作的個股，尋找真正受益、有業(yè)績支撐標的。相關產業(yè)鏈中，下半年可關注上游芯片、下游消費電子的業(yè)績拐點出現(xiàn)。



華夏基金認為，30日港股市場震蕩休整，科網股表現(xiàn)低迷，一季度互聯(lián)網科技經營業(yè)績穩(wěn)中向好，降本增效下重點公司利潤有望再超預期。近日美聯(lián)儲主席發(fā)言偏鷹派，加息預期再次升溫，美元繼續(xù)強勢，港股受海外流動性影響承壓。短期來看，外資受匯率影響趨于謹慎，基金發(fā)行節(jié)奏低迷，增量資金入場節(jié)奏整體較為緩慢。但悲觀情緒已在市場中反應較為充分，當前市場的風險溢價再次來到較高位置，配置型資金開始介入性價比較高資產的意愿明顯加強。國內整體維持復蘇態(tài)勢，人民幣也不具備單邊貶值基礎。下半年PPI、CPI、企業(yè)盈利增速等，都有望好于上半年，基本面修復或逐步成為市場交易的核心邏輯，A股市場風格也有望趨向均衡。

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