主題：險資調(diào)倉偏愛制造業(yè)

上市公司2023年一季報披露完畢，險資有何調(diào)倉動作受到投資者關注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月3日，在已披露一季報的5000多家A股上市公司中，有800多家公司的前十大流通股東名單中出現(xiàn)了險資機構身影。

　　從持倉動向來看，截至一季度末，222家公司的險資持股數(shù)量比去年年末增加，236家公司前十大流通股東名單中新增險資機構。從被增持公司集中的行業(yè)來看，制造業(yè)今年一季度明顯受到險資偏愛。當前A股估值位于中性偏低的水平、權益資產(chǎn)在大類資產(chǎn)配置中具備相對性價比優(yōu)勢，已成為多位險資人士的普遍看法。

　　制造業(yè)成險資心頭好

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月3日，在已披露一季報的5155家A股上市公司中，險資機構現(xiàn)身833家公司前十大流通股東名單。

　　從險資的持倉市值來看，若剔除中國人壽集團對中國人壽的持股及中國平安對平安銀行的持股，險資持倉市值最高的十大上市公司基本仍集中在金融和地產(chǎn)領域，這一格局與2022年末類似。

　　從持股比例來看，除去中國人壽和平安銀行，截至一季度末，險資持股數(shù)量占流通股比例超過20%的有11家上市公司。其中，險資對四家公司持股比例超過30%，包括南玻A、金地集團、金融街、萬達信息。

　　哪些股票一季度獲得險資加倉？Wind數(shù)據(jù)顯示，與2022年末相比，一季度險資增持222家上市公司。獲險資增持超過2000萬股的上市公司包括北京銀行、中國建筑、中原高速、中國交建、無錫銀行、三峽能源、保利發(fā)展、上海機場、天山鋁業(yè)、中國神華、工商銀行、東山精密、通威股份等。

　　從持股比例增加幅度來看，排名靠前的上市公司包括永泰運、浙江力諾、火星人、力芯微、久祺股份、京北方、興齊眼藥、國能日新、海目星、維峰電子、鼎陽科技、凱立新材、紫燕食品、歐陸通、愛瑪科技等。

　　從獲增持公司所屬行業(yè)來看，制造業(yè)成為險資“心頭好”。電氣機械和器材制造業(yè)，化學原料和化學制品制造業(yè)，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)，軟件和信息技術服務業(yè)，通用設備制造業(yè)，專用設備制造業(yè)等行業(yè)分布較為集中。

　　險資機構積極調(diào)研

　　值得注意的是，制造業(yè)不僅成為險資今年一季度加倉的重點方向，也是近期險資機構調(diào)研上市公司的重點關注領域。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，二季度以來，險資機構共調(diào)研A股上市公司340余家。圣邦股份、開立醫(yī)療、德賽西威、天孚通信、新點軟件、天賜材料、英杰電氣、?？低暤染@10家以上險資機構調(diào)研。

　　從獲得險資調(diào)研的上市公司集中分布的Wind行業(yè)分類來看，半導體產(chǎn)品、電氣部件與設備、電子設備和儀器、電子元件、工業(yè)機械、機動車零配件與設備、基礎化工、生物科技、通信設備、應用軟件等制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)頗受關注。

　　以獲險資扎堆調(diào)研的怡合達為例，該公司主打模擬集成電路芯片。據(jù)介紹，公司產(chǎn)品可廣泛應用于消費類電子、手機與通訊、工業(yè)控制、醫(yī)療儀器、汽車電子等領域，以及物聯(lián)網(wǎng)、新能源、可穿戴設備、人工智能、智能家居、無人機、機器人和共享單車等新興電子產(chǎn)品領域。

　　近年來，監(jiān)管部門鼓勵險資機構加大對先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度。制造業(yè)成為險資加倉和調(diào)研的重點領域，一方面是險資落實監(jiān)管政策支持實體經(jīng)濟發(fā)展，另一方面也體現(xiàn)出險資尋求投資收益、掘金新興領域的嘗試。

　　對于近期頗受險資關注的制造業(yè)，一位中型保險資管公司權益投資人士表示，制造業(yè)一些細分領域近兩年景氣度高，接下來將更加關注相關產(chǎn)業(yè)鏈供需格局以及行業(yè)內(nèi)部的競爭格局變化，重點關注細分領域中受益于基本面改善且供給端無明顯壓力的方向。

　　權益資產(chǎn)性價比凸顯

　　2023年一季度，隨著權益市場回暖，險資人士對于投資端復蘇的信心明顯提升。中國保險資管業(yè)協(xié)會近期發(fā)布的保險資產(chǎn)管理業(yè)投資者信心調(diào)查結果顯示，超八成保險資管公司和超七成保險公司認為，當前A股估值較低。大部分險資機構對A股市場持較樂觀看法，認為市場將呈現(xiàn)震蕩上行走勢。

　　據(jù)上述調(diào)查，在資產(chǎn)配置偏好上，股票和證券投資基金是2023年保險資管公司及保險公司最偏好的資產(chǎn)配置，食品飲料、醫(yī)療生物、計算機、電子、國防軍工和電力設備等行業(yè)被普遍看好。

　　中國證券報記者從業(yè)內(nèi)了解到，當前A股估值位于中性偏低的水平、權益資產(chǎn)在大類資產(chǎn)配置中具備相對性價比優(yōu)勢，成為多位險資人士的普遍看法。國壽資產(chǎn)相關人士表示，今年二三季度，經(jīng)濟復蘇趨勢將加強，擴內(nèi)需作為穩(wěn)增長抓手也將是下一階段政策著力點，經(jīng)濟復蘇是全年股市的主邏輯，順周期板塊調(diào)整過后配置性價比較高。

　　展望權益市場，泰康資產(chǎn)權益投資部負責人認為，從投資風格來看，中小盤股仍有豐富的機會，密切關注經(jīng)濟復蘇對大盤股的催化作用。行業(yè)選擇上，聚焦“復蘇+成長”雙主線，關注消費、資源品和國企改革方向，同時聚焦新能源、人工智能方向。

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