主題：美聯(lián)儲(chǔ)或加快加息 利率高點(diǎn)可能超出此前預(yù)期

　美東時(shí)間3月7日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在美國(guó)參議院銀行委員會(huì)(Senate Banking Committee)主題為“半年度貨幣政策報(bào)告”的聽(tīng)證會(huì)上作證，警告稱美聯(lián)儲(chǔ)政策利率和通脹的水平均可能高于政策制定者此前的預(yù)期。

　　“如果整體數(shù)據(jù)表明有必要加快收緊政策，我們將準(zhǔn)備加快加息步伐?！滨U威爾在事先準(zhǔn)備的講稿中表示，目前的趨勢(shì)表明美聯(lián)儲(chǔ)的抗通脹工作還沒(méi)有結(jié)束。

　　鮑威爾發(fā)言后，美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌1.72%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.53%，納指跌1.25%。截至發(fā)稿，美元指數(shù)較日前上漲超1.2%至105.6。

　　利率期貨數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)3月加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為70%左右，加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為30%左右。一個(gè)月前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)3月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性則只有3.3%。

　　對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估上，鮑威爾表示，1月份美國(guó)有關(guān)就業(yè)、消費(fèi)者支出、制造業(yè)生產(chǎn)和通脹的數(shù)據(jù)部分扭轉(zhuǎn)了一個(gè)月前美聯(lián)儲(chǔ)在數(shù)據(jù)中看到的經(jīng)濟(jì)疲軟趨勢(shì)。對(duì)上季度數(shù)據(jù)的修正幅度也表明，通脹可能會(huì)高于FOMC此前的預(yù)期。

　　“目前為止，除房地產(chǎn)外的核心服務(wù)領(lǐng)域幾乎沒(méi)有出現(xiàn)通脹回落的跡象。要使通脹率回落到2%，就需要降低核心服務(wù)(不包括住房)的通脹，而且勞動(dòng)力市場(chǎng)很可能需要出現(xiàn)一些疲軟?！滨U威爾說(shuō)，“盡管近幾個(gè)月名義工資的增速有所放緩，但它仍高于2%通脹目標(biāo)和當(dāng)前產(chǎn)出趨勢(shì)所對(duì)應(yīng)的水平。強(qiáng)勁的工資增長(zhǎng)對(duì)工人有利，但前提是它不被通貨膨脹侵蝕?！?br />
　　近期美國(guó)強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)表明了美國(guó)經(jīng)濟(jì)或仍未接近衰退。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲5.4%，剔除食品和能源價(jià)格的核心PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲4.7%，增幅均超預(yù)期。美國(guó)1月的非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)51.7萬(wàn)人，遠(yuǎn)超18.5萬(wàn)人的預(yù)期。

　　“盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩，但勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然非常緊俏。1月份的失業(yè)率為3.4%，為1969年以來(lái)的最低水平。1月份的就業(yè)增長(zhǎng)仍然非常強(qiáng)勁，而勞動(dòng)力供應(yīng)繼續(xù)滯后。截至去年12月底，每個(gè)失業(yè)者有1.9個(gè)職位空缺，接近去年3月創(chuàng)下的歷史最高點(diǎn)，而失業(yè)保險(xiǎn)申請(qǐng)人數(shù)則保持在歷史低點(diǎn)附近?！滨U威爾指出。

　　貨幣政策上，鮑威爾重申，盡管近幾個(gè)月通脹一直在放緩，但將通脹率回落至2%的過(guò)程“還有很長(zhǎng)的路要走”，而且“很可能是坎坷的”。由于最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)最終的利率水平可能會(huì)高于此前的預(yù)期。如果整體數(shù)據(jù)表明有必要加快收緊貨幣政策，美聯(lián)儲(chǔ)將準(zhǔn)備加快加息步伐?；謴?fù)價(jià)格穩(wěn)定可能需要美聯(lián)儲(chǔ)在一段時(shí)間內(nèi)保持緊縮的貨幣政策立場(chǎng)。

　　“美聯(lián)儲(chǔ)的最高側(cè)重點(diǎn)是，運(yùn)用聯(lián)儲(chǔ)的工具讓通脹率回到聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)2%，并讓長(zhǎng)期通脹預(yù)期始終很好地錨定。歷史紀(jì)錄對(duì)過(guò)早放松政策發(fā)出了嚴(yán)重的警告。我們將堅(jiān)持到底，直到任務(wù)完成?！滨U威爾說(shuō)道。

　　可見(jiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)將于3月發(fā)布的點(diǎn)陣圖備受關(guān)注。美聯(lián)儲(chǔ)去年12月發(fā)布的點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員們預(yù)計(jì)的聯(lián)邦基金利率終值的中位數(shù)為5.1%。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家評(píng)論稱，即使FOMC決定在3月加息25個(gè)基點(diǎn)，但他們或在加息步伐上存在分歧，這或使政策制定者們妥協(xié)，將3月點(diǎn)陣圖中顯示的最高聯(lián)邦基金利率提高50個(gè)基點(diǎn)。

　　美東時(shí)間3月8日，鮑威爾還將向眾議院金融服務(wù)委員會(huì)(House Financial Services)陳述最新的貨幣政策和經(jīng)濟(jì)半年度報(bào)告。鮑威爾的此番證詞很可能是他在3月議息會(huì)議前的最后一次公開(kāi)講話。

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