主題：日本國(guó)債暴跌熔斷，A股瘋狂搶籌后跳水，發(fā)生了什么？外資橫掃133億

日本國(guó)債暴跌熔斷，A股瘋狂搶籌后跳水，發(fā)生了什么？外資橫掃133億，中國(guó)資產(chǎn)能否持續(xù)反彈？

彭博社周三報(bào)道稱，日本基準(zhǔn)國(guó)債期貨邁向自2013年4月以來(lái)的最大跌幅，當(dāng)時(shí)日本央行采取了前所未有的量化和質(zhì)化寬松政策。日本債券市場(chǎng)正感受到全球債券遭到拋售的壓力，各國(guó)央行急于收緊貨幣政策以應(yīng)對(duì)通脹加速。

券中社6月15日消息，北京時(shí)間周三午后，日本國(guó)債期貨下跌，觸發(fā)了東京證券交易所的熔斷機(jī)制。日本10年期國(guó)債期貨勢(shì)將創(chuàng)2013年4月以來(lái)最大跌幅。

此前，日本央行宣布購(gòu)買2.45萬(wàn)億日元的日本國(guó)債，包括6250億日元1至3年期國(guó)債，8000億日元5至10年期國(guó)債，2500億日元10-25年期國(guó)債，1500億日元25年以上到期的國(guó)債。不過(guò)，盡管日本央行宣布了額外行動(dòng)，在拋售壓力下，日本7年期國(guó)債收益率從7年高點(diǎn)0.35%回落。

今天日本股市的表現(xiàn)亦弱于亞太市場(chǎng)，收盤殺跌超過(guò)1%。


近期，日本股市、匯市和債市的表現(xiàn)有些慘，特別是匯市和債市表現(xiàn)較弱，美元兌日元匯率已經(jīng)來(lái)到135這個(gè)位置，市場(chǎng)當(dāng)前普遍預(yù)期到140已經(jīng)是板上釘釘。有一種分析認(rèn)為，當(dāng)前全球的金融風(fēng)險(xiǎn)有可能來(lái)自日本，而不是美國(guó)。

為什么這么說(shuō)呢？日本是全球第三大經(jīng)濟(jì)體。若日元持續(xù)貶值，日本國(guó)債持續(xù)殺跌，會(huì)存在國(guó)債違約的風(fēng)險(xiǎn)。日本若出現(xiàn)國(guó)債違約，將會(huì)給全球金融市場(chǎng)帶來(lái)海嘯般的沖擊。從目前的情況來(lái)看，日本的壓力來(lái)自兩方面：一是美元持續(xù)升值，對(duì)日元產(chǎn)生了較大沖擊；二是全球通貨膨脹壓力持續(xù)加大，這對(duì)于資源貧乏的日本來(lái)說(shuō)，亦會(huì)產(chǎn)生較大沖擊。雖然日本的海外投資規(guī)模較大，但在目前這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，他們的海外投資亦有可能會(huì)受到較大影響。

此外，據(jù)媒體報(bào)道，歐洲央行將于周三召開(kāi)臨時(shí)管理委員會(huì)會(huì)議，討論當(dāng)前歐債暴跌事宜。自歐洲央行上周四承諾一系列加息以來(lái)，債券收益率已大幅上升，德國(guó)與負(fù)債更多的南部國(guó)家(尤其是意大利)之間的收益率差距升至兩年多來(lái)的最高水平。

A股瘋狂搶籌后跳水

周三，A股市場(chǎng)表現(xiàn)十分給力，在金融股帶領(lǐng)之下，全市場(chǎng)出現(xiàn)火熱的搶籌行情。券商股集體大漲，券商指數(shù)一度上漲近7%。保險(xiǎn)、銀行亦走出給力走勢(shì)。但尾盤出現(xiàn)跳水行情，給市場(chǎng)帶來(lái)了一絲不確定性。


香港市場(chǎng)的表現(xiàn)亦較強(qiáng)。以往，香港市場(chǎng)都跟著外圍跑。最近，這個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)明顯趨強(qiáng)。香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波在接受采訪時(shí)表示，目前正極力向內(nèi)地有關(guān)部門爭(zhēng)取容許在港上市中概股納入港股通。

人民幣表現(xiàn)亦非常給力，離岸人民幣再度大漲超350點(diǎn)。

A50更是一度大漲超3%。


非常值得一提的是外資的表現(xiàn)。最近兩個(gè)交易日，外資充當(dāng)了反彈的超強(qiáng)驅(qū)動(dòng)力。截至今天收盤，北向資金凈流入133.59億元，其中滬股通凈買入77.6億元，深股通凈買入55.99億元。也是近11個(gè)交易日第4次加倉(cāng)超百億。

反彈能否持續(xù)？

周三，亞太股市收盤全線下跌，韓國(guó)綜指跌1.83%，日經(jīng)225指數(shù)跌1.14%，澳洲標(biāo)普200指數(shù)跌1.27%，新西蘭NZX50指數(shù)跌0.05%。那么，A股市場(chǎng)緣何無(wú)懼外圍動(dòng)蕩？分析人士認(rèn)為，主要有三個(gè)原因：

首先，今天公布的五月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期。5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)0.7%，4月份為下降2.9%；環(huán)比增長(zhǎng)5.61%。5月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額33547億元，同比下降6.7%，降幅比上月收窄4.4個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比增長(zhǎng)0.05%。1-5月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）205964億元，同比增長(zhǎng)6.2%；5月份環(huán)比增長(zhǎng)0.72%。1—5月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資52134億元，同比下降4.0%；其中，住宅投資39521億元，下降3.0%。這意味著，經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇狀態(tài)當(dāng)中。

其次，寬信用仍在持續(xù)。相較4月數(shù)據(jù)，5月金融數(shù)據(jù)整體實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)。M2增速較快回升，信貸、社融也比去年同期多增較多。最近幾個(gè)交易日，銀行間同業(yè)拆借利率持續(xù)回升。這非常有可能意味著，貸款正在流向?qū)嶓w。

第三，美國(guó)降關(guān)稅的預(yù)期。據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站6月14日?qǐng)?bào)道，美國(guó)政府官員說(shuō)，預(yù)計(jì)拜登將在未來(lái)幾周內(nèi)就是否延長(zhǎng)前總統(tǒng)特朗普加征的關(guān)稅作出最終決定。他正在設(shè)法解決創(chuàng)紀(jì)錄的通貨膨脹問(wèn)題。報(bào)道稱，白宮新聞秘書讓-皮埃爾14日說(shuō)尚未作出任何決定，但她也批評(píng)某些關(guān)稅考慮不周。有投行預(yù)測(cè)，若最終降低對(duì)華關(guān)稅，人民幣將會(huì)大幅升值。

那么，市場(chǎng)反彈能否持續(xù)？分析人士認(rèn)為，從目前的趨勢(shì)來(lái)看，隨著美國(guó)加息靴子落地，若日本央行出手夠及時(shí)、夠給力，市場(chǎng)仍有望進(jìn)一步反彈。

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