主題：折疊屏手機高速增長，產(chǎn)業(yè)鏈梳理和相關概念股來了



目前，受益于售價改善以及顯示效果持續(xù)優(yōu)化，折疊顯示類手機正蓬勃發(fā)展。

Canalys最新預測，2024年全球折疊屏手機的年出貨量將超3000萬部，這意味著2021年至2024年的復合年增長率(CAGR)為53%。

預計從2019年（第一批折疊屏產(chǎn)品推出）到2024年，該產(chǎn)品類別的復合增長率將達到122%。



Canalys數(shù)據(jù)顯示，折疊屏智能手機的出貨量在2021年達到了890萬部，同比增長148%，而整體智能手機市場僅增長7%。








折疊屏手機產(chǎn)業(yè)鏈梳理：

與普通手機相比，可折疊屏手機在操作系統(tǒng)、觸控技術、蓋板、OLED 面板，驅(qū)動、驅(qū)動 IC 及電池等方面需要改變，例如，玻璃蓋板需改為柔性 CPI，柔性 OLED 需變?yōu)榭烧郫B OLED；而且為了保證可折疊屏手機的折疊性還需要增加鉸鏈。

從供應商方面來看，可折疊屏智能手機上游主要有蓋板廠商，柔性屏幕廠商，鉸鏈廠商，驅(qū)動 IC 廠商和電池廠商等。













據(jù)DSCC統(tǒng)計，21Q3三星折疊屏手機份額高達 93%。



重磅玩家蘋果長期專利布局，有望加入折疊屏手機競爭行列。據(jù)美國專利商標局公布的蘋果于 2018 年 8 月發(fā)布的專利申請報告，設備 400 處于完全折疊狀態(tài)下，驗設備 481 區(qū)域、482 區(qū)域可看到顯示層 420 的約2/3。



2021 年部分品牌折疊屏系列手機價格首次下探至 7000~8000 元區(qū)間，展望未來隨成本端優(yōu)化帶動價格進一步下降，有望推動折疊屏手機從“嘗鮮”走向“常用”。



展望多品牌布局進展，折疊屏手機更繁榮生態(tài)可期！小米（MIX Fold）、OPPO（FIND N）首款折疊手機已于 2021 年發(fā)布。小米將于 2022 年再度推出新款；同時 vivo、榮耀正埋頭研發(fā)折疊屏手機，計劃 2022 推出。



蓋板玻璃趨勢關鍵看品牌傾向，UTG 未來五年有望占據(jù)主導份額。據(jù)UBI Research 數(shù)據(jù)，超薄玻璃（UTG）將占可折疊面板使用的全部蓋板的 80％。

據(jù) Omdia，隨著良品率提高和價格的下降，UTG2023 年起還有望進入平板電腦市場。從 UTG 整體市場增速看，2022 年有望維系約 60%高增長，2023~2025 幾乎維系年均 30%以上增速。



UTG 玻璃：當前海外廠商肖特、康寧主導格局，國內(nèi)廠商積極布局。海外方面，之前德商肖特是三星 UTG 獨供，當前三星將引入康寧 FTG（Foldable thin glass）二供。國內(nèi)暫無直投量產(chǎn)的 UTG 廠商，不過蓋板加工廠已在積極開發(fā)薄化方式的 UTG，個別廠商已經(jīng)進入小批量階段。



鉸鏈是折疊屏手機中成本較高的物料。據(jù) OPPO 發(fā)布會信息，OPPO Find N 轉(zhuǎn)軸，成本高達 100 美元，約占終端售價 10%，而其他手機廠商的鉸鏈報價一般是 200 元。當前中國大陸廠商在鉸鏈布局皆有較好進展，于重要品牌客戶已有量產(chǎn)。



A股相關標的：凱盛科技、長信科技、藍思科技、沃格光電、東旭光電、宜安科技、大富科技、精研科技、科森科技等。



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