主題：三大電信運營商齊聚A股 會帶熱5G板塊嗎？

　周四午后，A股5G概念發(fā)力拉升，截至收盤，通信板塊以2.18%的漲幅位居申萬一級行業(yè)指數(shù)漲幅榜第二。其中，移為通信大漲14.69%，鵬博士、楚天龍等多只個股漲停。

　　消息面上，8月18日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)披露了中國移動的招股說明書（申報稿）。招股書顯示，中國移動擬公開發(fā)行不超過9.65億股A股。中國移動此次“回A”募資金額或達560億元，而5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將是募資的主要投向之一。同一天，中國電信也公告，公司股票將于8月20日在上交所上市。

　　隨著中國電信、中國移動接連“回A”，我國三大電信運營商即將齊聚A股。對此，不少券商分析認(rèn)為，這可使A股投資者充分分享電信行業(yè)高速穩(wěn)定成長的市場紅利。同時，借力A股市場，三大運營商對整個通信行業(yè)的輻射拉動作用也將更加顯著。

　　中泰證券表示，三大電信運營商“會師”A股將加強市場化約束激勵機制，促使其進一步整合云網(wǎng)、邊緣、用戶、人才等資源，通過引入戰(zhàn)略投資者的方式構(gòu)建開放生態(tài)，助力轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　而從投資策略角度看，以5G為代表的通信行業(yè)是今年以來科技股細(xì)分領(lǐng)域中累計漲幅較小、估值性價比較高的板塊。因此，在股指回調(diào)的背景下，有望得到活躍資金的挖掘。

　　國泰君安證券策略分析師蘇徽表示，在“寬護城河”與“高景氣度”資產(chǎn)被市場充分定價后，尋找估值性價比高并疊加景氣反轉(zhuǎn)的資產(chǎn)，將成為下一階段的投資主線。具體來看，新基建主題是未來一段時間的投資重點。

　　國泰君安證券認(rèn)為，相比2020年的新基建行情，本輪行情的核心在財政發(fā)力背景下倒逼新基建行業(yè)擴容，因此預(yù)計其行情持續(xù)時間也更長。具體到賽道選擇上，建議投資者關(guān)注四大主題：即以5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為代表的智能新基建、以軌交為代表的交通新基建、以光伏為代表的能源新基建和以鋼結(jié)構(gòu)場館等為代表的民生新基建。

　　安信證券首席策略分析師陳果認(rèn)為，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景之下，傳統(tǒng)的“鐵公基”對經(jīng)濟的拉動作用已經(jīng)相當(dāng)有限，而有利于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的新基建正越來越得到政策的扶持。建議投資者關(guān)注新基建的五大重點方向：新能源基建、國產(chǎn)軟件及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市及智慧網(wǎng)聯(lián)汽車、醫(yī)療新基建、教育信息化。

　　中信證券首席策略分析師秦培景同樣建議投資者在成長制造板塊中，從高位的賽道轉(zhuǎn)向相對低位的賽道，如預(yù)計將會受半年報業(yè)績催化的軍工，基本面迎來拐點的5G、通信設(shè)備、汽車零部件，同時可左側(cè)布局價值板塊中高景氣的消費和醫(yī)藥。

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