主題：虛擬現(xiàn)實(shí)概念風(fēng)口要來？

近日來，包括HTC、惠普、Pico、Nolo、愛奇藝等VR(VirtualReality，虛擬現(xiàn)實(shí))設(shè)備廠商紛紛推出或即將推出自己的VR設(shè)備新產(chǎn)品，與此同時(shí)，Pico、大朋等還完成了新一輪融資。一時(shí)之間，資本力量、設(shè)備廠商以及內(nèi)容、渠道等產(chǎn)業(yè)鏈上下游整體呈現(xiàn)一片火熱景象。天風(fēng)證券副總裁、研究所所長趙曉光在參加活動(dòng)時(shí)表示，虛擬現(xiàn)實(shí)行業(yè)已經(jīng)到了臨界點(diǎn)。

深圳市人工智能行業(yè)協(xié)會(huì)5月最新發(fā)布的《2021人工智能發(fā)展白皮書》（以下簡稱“《白皮書》”）顯示，國內(nèi)虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)起步雖稍晚，但發(fā)展迅速，目前中國VR、AR(Augmented Reality，增強(qiáng)現(xiàn)實(shí))技術(shù)——包括近眼顯示、感知交互、網(wǎng)絡(luò)傳輸、渲染計(jì)算與內(nèi)容制造等，在國際上已處于“并跑”狀態(tài)。

自去年以來，受益于爆款游戲內(nèi)容的帶動(dòng)，以及疫情期間“宅經(jīng)濟(jì)”催生市場需求爆發(fā)，再加上IT巨頭、互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛布局發(fā)力，VR行業(yè)迎來了復(fù)蘇。Oculus旗下Quest設(shè)備的出貨量攀升，從消費(fèi)端也證明了游戲場景下“設(shè)備+內(nèi)容+體驗(yàn)”商業(yè)模式相對(duì)成熟。

從規(guī)模上看，2020年VR/AR投融資規(guī)模達(dá)到244億元，投融資并購發(fā)生219起，實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年上漲。據(jù)IDC等機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2020年全球虛擬現(xiàn)實(shí)市場規(guī)模約為900億元人民幣，其中VR市場620億元，AR市場280億元，到2024年兩者份額均為2400億元人民幣。IDC預(yù)測，2021年VR頭顯可能出現(xiàn)46.2%的增長，2020-2024年的復(fù)合增長率將達(dá)到48%。2021年全球AR眼鏡和頭戴設(shè)備銷量不超過100萬臺(tái)，但到2025年，預(yù)計(jì)銷量將增長到2340萬臺(tái)。

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國際巨頭爭相布局VR賽道。Facebook在去年10月發(fā)布了Quest2，發(fā)布后即成為爆款產(chǎn)品，截至2021年4月，銷量超過Facebook此前發(fā)布的OculusGo、OculusQuest1、OculusRift銷量的總和。微軟2021年3月底宣布，已與美軍簽署了一份價(jià)值219億美元的合同，將在未來10年內(nèi)為美軍提供12萬套HoloLensAR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)頭盔和相關(guān)的技術(shù)支持。業(yè)內(nèi)透過蘋果官宣海報(bào)以及媒體報(bào)道推測，6月初召開的蘋果官方宣布全球開發(fā)者大會(huì)不排除推出首款VR眼鏡。

虛擬現(xiàn)實(shí)概念股蠢蠢欲動(dòng)

虛擬現(xiàn)實(shí)題材對(duì)A股投資者并不陌生，早在2015年就聲名鵲起，彼時(shí)誕生的牛股不勝枚舉。但時(shí)過境遷，由于產(chǎn)業(yè)的不完善等因素，虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)陷入低潮，題材股盛宴也隨之落幕。VR硬件此前的瓶頸主要為渲染速度低以及人體工學(xué)設(shè)計(jì)欠缺，目前這些問題在新一代VR硬件上都得到了較好的解決。近期A股市場虛擬現(xiàn)實(shí)題材關(guān)注度逐漸升溫，與月內(nèi)低點(diǎn)相比，該板塊指數(shù)累計(jì)反彈超過10%。

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，5月以來有12只虛擬現(xiàn)實(shí)概念股漲幅超過20%，數(shù)碼視訊、龍軟科技、佳創(chuàng)視訊等排在前三位，漲幅均超過60%。數(shù)碼視訊近幾日量價(jià)齊升，昨日盤中一度漲超18%。公司月初在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)投資者稱，公司有體感、AR/VR相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備，尚不構(gòu)成公司核心技術(shù)和專利，受較多因素影響尚未商用。

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資金面上，北上資金5月以來加碼的虛擬現(xiàn)實(shí)概念股有30只以上。按照成交均價(jià)粗略計(jì)算，科大訊飛、宋城演藝、聞泰科技、全志科技等4股獲北上資金增持超過億元?？拼笥嶏w于本周二盤中創(chuàng)下歷史新高，目前市值突破1300億元。

4只千億龍頭今后三年有望高增長

未來哪只虛擬現(xiàn)實(shí)概念股最具潛力？根據(jù)5家以上機(jī)構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù)，今后三年凈利潤有望連續(xù)增長15%以上的股票共計(jì)22只。這22股中有4只市值超過千億以上，分別是智能語音龍頭科大訊飛、聲學(xué)器件龍頭歌爾股份、LED芯片龍頭三安光電、ODM龍頭聞泰科技。市值相對(duì)較小的如視覺中國、亞廈股份、天虹股份、寶通科技、淳中科技均不足百億元。

從業(yè)績?cè)鲩L潛力來看，今后三年創(chuàng)世紀(jì)、宋城演藝、聯(lián)創(chuàng)電子、天虹股份、三安光電、全志科技等6股平均增速有望超過50%。創(chuàng)世紀(jì)預(yù)測平均增速87.21%排在第一位。最新估值水平來看，寶通科技、大華股份、深天馬Ａ、天虹股份、信維通信、亞廈股份等6股市盈率不足30倍，處于較低水平。

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