主題：萬科A4月份的銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)改善，維持“推薦”評(píng)級(jí)

東北證券發(fā)布研究報(bào)告稱，對(duì)萬科A（000002.SZ）未來3年的業(yè)績預(yù)測(cè)為：2012年每股收益為1.12元；2013年每股收益為1.37元；2014年每股收益為1.58,元，目前公司估值不高，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

東北證券指出，4月份當(dāng)月平均銷售單價(jià)低于一季度的平均成交單價(jià)，可以從二方面來解讀：一是近期的市場成交構(gòu)成是以首套房等剛需入市；另外，開發(fā)商打折促銷吸引購房者入市。

東北證券主要觀點(diǎn)如下：

銷售情況：2012年5月4日萬科A公布了2012年4月份的銷售情況。2012年4月，公司當(dāng)月實(shí)現(xiàn)銷售面積76.7萬平方米，銷售金額74.4億元，分別比2011年同期增長了13.1%和-5.8%，環(huán)比則下降了30.2%和35%。2012年1~4月份，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售面積377.6萬平方米，銷售金額385.1億元，累計(jì)同比增長了1.6%和-11.3%。萬科4月份共獲得5個(gè)土地儲(chǔ)備項(xiàng)目。

點(diǎn)評(píng)：

正如東北證券在上月所預(yù)計(jì)的一樣，萬科4月份的銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)改善，銷售面積和銷售金額雖然環(huán)比出現(xiàn)下降，但同比增速已連續(xù)3個(gè)月回升，東北證券預(yù)計(jì)萬科全年在銷售面積和銷售金額上應(yīng)該會(huì)實(shí)現(xiàn)正增長。

在土地儲(chǔ)備方面，由于房地產(chǎn)市場銷售情況比去年底時(shí)開始回暖，萬科開始出手拿地是否意味著開發(fā)商改變了預(yù)期并入市購地，東北證券認(rèn)為仍然有待觀察。

從萬科房屋平均成交單價(jià)上看，4月份當(dāng)月平均銷售單價(jià)低于一季度的平均成交單價(jià)，這可以從二方面來解讀：一是近期的市場成交構(gòu)成是以首套房等剛需入市；另一方面，開發(fā)商打折促銷也是吸引購房者入市的基本原因。

風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的力度和時(shí)間超出預(yù)期或者公司業(yè)績結(jié)算的不均衡，都會(huì)使東北證券的業(yè)績預(yù)測(cè)不達(dá)預(yù)期，提醒投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。