主題：抄機構的底 定增概念股藏機會

首先，你需要相信一個原理：那些將真金白銀“砸向”上市公司的資本大鱷、機構投資者，必定唯利是圖。

然后，我們再來看定向增發(fā)這事兒。當各大“財團”以定增價參與增發(fā)后，他們需要面臨通常為一年的限售鎖定期，換句話說，他們白花花的銀子將會捆在上市公司身上長達一年。漫長煎熬后，絕沒有人愿意看到銀子未實現(xiàn)預期中的“長膘”甚至縮水。同樣，這也是上市公司所不愿見到的——買賣總得講信譽，老讓人家笑著來、哭著去，以后誰還陪你玩？

綜上，通常在定增的個股中，可以見到兩種動力在支撐：一是機構等資金的“護盤”；二是上市公司所導演的各種“故事”——比如業(yè)績增長、市場概念乃至高送轉等。即便大市環(huán)境不佳，這兩種動力都愿意維護著“定增價”這條底線。通俗地講，就是“定增價附近或有支撐”。這種支撐通常在定增實施前(將股價先抬拉至遠離定增價、吸引參與者入場)、定增限售股解禁前后更為明顯。

事實上，有人看到并“玩轉”了當中機會。2011年上半年，私募博弘數(shù)君旗下的定向增發(fā)指數(shù)母基金取得了33.25%的收益率。截至上周初，旗下各只定向增發(fā)指數(shù)子基金也均為盈利狀態(tài)，其中收益率最高的第四期產品，今年以來收益已達到46.18%。該私募舵手劉宏，正是以指數(shù)化方式投資國內定向增發(fā)股票，并以信托產品的形式募集子基金認購母基金份額來參與收益分配。

據劉宏稱，其對定增概念股的篩選有“四不”的原則：第一，行業(yè)周期和持股周期相反的不投資。比如說一個行業(yè)現(xiàn)在處于繁榮時期，那么估值一定很高，而定向增發(fā)要鎖定12個月，屆時是否仍處高點則難以確定，故予以回避；第二，募集資金投向非主營業(yè)務的，不投資；第三，募集資金用于研發(fā)的，不投資，因為投資是件功利的事情，其不愿意冒這種風險；第四，業(yè)內人士、圈內人士有負面評價的，不投資。

依葫蘆畫瓢。

本期新快報《賺錢周刊》在剔除實施重組、僅向大股東或擬購買資產所有人進行定增的相關個股后，對去年7月24日以后實施的定向增發(fā)的個股進行篩選，得到一批目前股價(定增實施后復權)較定增價格的溢價率不足15%的個股，以供讀者參考(詳見表)。當中可以發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥、電力等近一年來調整幅度較大的板塊出現(xiàn)“破增”情況較多。個股中，大唐發(fā)電去年的定增限售股在今年3月解禁后，曾有一波不俗漲幅，但其今年的定增價格尚較現(xiàn)價跌16%；去年年報實施高送轉的福田汽車、宏達新材、東方雨虹、獐子島及太原重工等，現(xiàn)價較定增價格仍未出現(xiàn)明顯的溢價；而近期智光電氣接連放量拉升，股價已較定增價格上漲7%。

圣農發(fā)展(002299)：高價定增仍獲熱捧

現(xiàn)價：16.96元定增價：16.50元溢價率：2.79%今年6月2日，公司實施定向增發(fā)，以16.5元(原定14.49元)的價格發(fā)行9090萬股，計劃將所募15億元全部于“年新增9600萬羽肉雞工程及配套工程建設項目”。參與定增的9家機構申購數(shù)量均在1000萬股以上，其中平安創(chuàng)新資本申購數(shù)量達到1500萬股，投入資金規(guī)模達2.48億元。值得注意的是，去年公司拋出定增預案前的11月5日，4家機構合計買入1.25億元，二級市場上的追捧也一覽無遺。在機構于龍虎榜搶籌后，該股進入振蕩上行通道，并在10轉10的分配方案催化下一度創(chuàng)出歷史新高。但今年二季度大市環(huán)境低迷，且該股定增價格較高，故在現(xiàn)價僅較定增價上漲2.79%。技術上看，該股有緊貼年線搭建平臺的跡象，后市不妨關注成交量的配合。

智光電氣(002169)：近日逆市放量上攻

現(xiàn)價：17.07元定增價：16.00元溢價率：6.69%根據2009年11月披露的定向增發(fā)預案，智光電氣原擬以不低于13.11元/股的價格定向發(fā)行不超過2000萬股，募集資金約2.4億元，用于3000kVA及以上容量智能高壓超大功率高壓變頻調速系統(tǒng)的產業(yè)化、擴建企業(yè)技術中心等。但后來披露的修正方案剔除了用于補充流動資金的項目，募集資金總額變?yōu)?.702億元。該定增方案已于去年11月4日實施。

二級市場上，自今年6月21日見底反彈，但表現(xiàn)并不強勢，7月以來大宗交易平臺出現(xiàn)了該股的身影。隨后公司即刊登了大股東減持的公告，但公司股價仍表現(xiàn)平穩(wěn)，呈橫盤整理態(tài)勢。而受益于政策提振，7月20日至7月22日該股逆市走出三連陽，量能急劇放大，以上周五收盤價計，相比增發(fā)價溢價6.69%。

三花股份(002050)：長期上升通道完好

現(xiàn)價：34.78元定增價：30.00元溢價率：15.93%三花股份的定增之路從2010年4月7日開始。為進軍商用空調零配件行業(yè)，非公開增發(fā)5000萬股，募集10億元資金用于投資商用制冷空調自動控制元器件項目、商用制冷空調凈化裝置項目以及家用空調自動控制元器件項目。定增方案已于2010年12月27日實施，根據預測，上述三項項目達產后可年新增銷售收入分別為12.71億元、3.35億元和3.88億元。但其為市場帶來想象空間的則為參股子公司以色列HF公司所研發(fā)的碟式太陽能熱發(fā)電系統(tǒng)，目前進展順利，年內有望推出工程樣機。

二級市場上，該股長期上升通道保持完好，去年二季度、今年二季度中皆未受大市系統(tǒng)性調整影響。上周五收漲0.03%、報于34.78元，較定增價上漲16%。

部分今年已實施定增個股

代碼 名稱 現(xiàn)價(元)增發(fā)價(元)溢價率

600866 星湖科技 10.66 13.13 -18.81%

601991 大唐發(fā)電 5.68 6.74 -15.73%

002138 順絡電子 20.52 23.80 -13.78%

600973 寶勝股份 16.16 18.05 -10.47%

600087 長航油運 5.06 5.63 -10.16%

002205 國統(tǒng)股份 24.47 27.00 -9.37%

000521 美菱電器 9.54 10.28 -7.20%

000925 眾合機電 17.40 18.60 -6.45%

002172 澳洋科技 7.62 8.10 -5.93%

002271 東方雨虹 33.02 35.00 -5.66%

600710 常林股份 10.51 10.90 -3.58%

000988 華工科技 19.50 20.00 -2.50%

000882 華聯(lián)股份 6.45 6.60 -2.27%

002093 國脈科技 15.20 15.50 -1.94%

002055 得潤電子 20.74 21.00 -1.24%

002187 廣百股份 24.62 24.50 0.47%

002230 科大訊飛 41.00 40.65 0.86%

002299 圣農發(fā)展 16.96 16.50 2.79%

600567 山鷹紙業(yè) 4.99 4.80 3.96%

002006 精功科技 62.75 60.10 4.41%

002229 鴻博股份 14.67 13.60 7.87%

600183 生益科技 10.03 9.24 8.55%

002069 獐子島 40.08 36.90 8.62%

600749 西藏旅游 15.75 14.50 8.62%

000527 美的電器 17.95 16.51 8.72%

600321 國棟建設 6.87 6.30 9.05%

600354 敦煌種業(yè) 27.33 25.00 9.32%

600527 江南高纖 9.45 8.56 10.40%

002220 天寶股份 18.23 16.50 10.48%

002125 湘潭電化 21.67 19.53 10.96%

000417 合肥百貨 19.51 17.55 11.17%

002218 拓日新能 23.52 21.00 12.00%

002206 海利得 20.93 18.60 12.50%

600256 廣匯股份 27.00 24.00 12.50%

600461 洪城水業(yè) 16.35 14.50 12.76%

600770 綜藝股份 22.60 19.72 14.60%

部分去年已實施定增個股

(仍在限售期內)

代碼 名稱 現(xiàn)價(元) 增發(fā)價(元) 溢價率

600750 江中藥業(yè) 28.59 36.00 -20.58%

601111 中國國航 9.81 11.58 -15.28%

600439 瑞貝卡 10.54 12.20 -13.61%

600460 士蘭微 17.97 20.00 -10.15%

600480 凌云股份 14.16 15.50 -8.65%

600011 華能國際 5.20 5.57 -6.64%

002121 科陸電子 22.13 22.50 -1.67%

600166 福田汽車 18.06 18.06 0.00%

000713 豐樂種業(yè) 15.48 15.48 0.00%

000572 海馬汽車 5.06 5.01 1.00%

000725 京東方A 3.10 3.03 2.18%

600578 京能熱電 10.20 9.92 2.82%

002211 宏達新材 15.62 15.07 3.62%

600978 宜華木業(yè) 5.97 5.70 4.74%

000777 中核科技 27.88 26.60 4.81%

000551 創(chuàng)元科技 15.47 14.60 5.96%

002169 智光電氣 17.07 16.00 6.69%

600169 太原重工 19.86 18.10 9.72%

600707 彩虹股份 12.55 11.25 11.56%

600199 金種子酒 18.19 16.02 13.55%

000592 中福實業(yè) 8.58 7.50 14.40%

002050 三花股份 34.78 30.00 15.93%



【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。