主題：已經(jīng)有各路資金在買(mǎi)入中國(guó)石化

發(fā)改委將推進(jìn)能源價(jià)格改革油價(jià)改革預(yù)期增強(qiáng)

　　成品油價(jià)格改革一直是近期牽動(dòng)市場(chǎng)各方神經(jīng)的重要話(huà)題。

　　國(guó)家發(fā)改委相關(guān)人士日前表示，將積極穩(wěn)妥地推進(jìn)能源價(jià)格改革，擇機(jī)進(jìn)一步理順成品油、天然氣價(jià)格。

　　市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，這將加深市場(chǎng)對(duì)中國(guó)即將進(jìn)行成品油價(jià)格改革的預(yù)期。由于國(guó)內(nèi)對(duì)成品油價(jià)格實(shí)行管制，而同時(shí)國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格進(jìn)一步上升，因此令成品油零售價(jià)明顯低于原油成本。市場(chǎng)一直預(yù)期政府會(huì)改革成品油定價(jià)機(jī)制，但由于物價(jià)上升，中央擔(dān)心提高成品油零售價(jià)格，會(huì)加劇本已嚴(yán)重的通脹，因而在提高油價(jià)抑制需求上顯得審慎。

　　目前，國(guó)際市場(chǎng)上油價(jià)也是不斷創(chuàng)新高，而中國(guó)的成品油價(jià)格何去何從，更是牽動(dòng)市場(chǎng)各方的神經(jīng)。在月初舉行的中印日韓美五國(guó)能源部長(zhǎng)會(huì)議上，國(guó)家發(fā)改委副主任張國(guó)寶表態(tài)，中國(guó)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格也計(jì)劃與國(guó)際接軌，但是，必須暫緩執(zhí)行。他說(shuō)，當(dāng)前正值國(guó)際石油價(jià)格出現(xiàn)飆升的時(shí)期，如果快速推進(jìn)成品油價(jià)格與國(guó)際接軌，必將對(duì)農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大的影響，其影響要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于油價(jià)上漲的影響，暫緩成品油價(jià)格改革有利于穩(wěn)定社會(huì)經(jīng)濟(jì)。

　　近一段時(shí)間以來(lái)，國(guó)際油價(jià)屢創(chuàng)新高。國(guó)際油價(jià)的持續(xù)攀升，加上國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)的價(jià)格管制，已讓兩石油巨頭"叫苦連連"。據(jù)中國(guó)石化 (600028)的公告，今年一季度，公司凈利潤(rùn)與去年同期相比下降65.78%，如果沒(méi)有74億元補(bǔ)貼計(jì)入利潤(rùn)，一季度中石化的整體經(jīng)營(yíng)就是虧損的。兩石油巨頭的窘境最終由中央財(cái)政買(mǎi)單，以每月補(bǔ)貼的方式出手"解救"。分析人士指出，財(cái)政補(bǔ)貼的結(jié)果可能是"吃力不討好"，因?yàn)橐皇遣荒苡行Т碳删揞^增加供給，二是民營(yíng)煉油企業(yè)由于無(wú)法得到財(cái)政補(bǔ)貼進(jìn)而不得不放棄市場(chǎng)。財(cái)政補(bǔ)貼不僅沒(méi)有有效解決油荒問(wèn)題，反而使其愈演愈烈。

　　由于原油價(jià)格走高造成特別收益金大幅增加以及國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格不到位等原因，中國(guó)石油 (601857)日前發(fā)布公告，聲稱(chēng)計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行總額不超過(guò)人民幣600億元公司債券，以調(diào)整公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)及充實(shí)營(yíng)運(yùn)資金。國(guó)泰君安分析人士認(rèn)為，從發(fā)行的規(guī)模和時(shí)機(jī)來(lái)看，判斷此舉是為了確保今年的部分資本支出能夠完成，3-5年后的原油儲(chǔ)量增加態(tài)勢(shì)不改變，在特別收益金征收政策短期難以改變的背景下，提前所做的預(yù)防性準(zhǔn)備。

　　伴隨著國(guó)際原油價(jià)格不斷創(chuàng)出新高，國(guó)際成品油價(jià)格也是水漲船高，而國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格與國(guó)際成品油價(jià)格的差價(jià)更是越來(lái)越大。

　　眾所周知，中國(guó)石化是國(guó)內(nèi)最大的成品油生產(chǎn)與經(jīng)銷(xiāo)商，也是成品油價(jià)格上調(diào)的最大受益者。中石化2007年成品油產(chǎn)量約9300萬(wàn)噸，經(jīng)銷(xiāo)量約1.19億噸，2008年預(yù)計(jì)成品油產(chǎn)量超過(guò)1億噸，因此成品油價(jià)格每上調(diào)100元，每股收益大約將增加0.08元。有分析指出已經(jīng)有各路資金在買(mǎi)入中國(guó)石化，"賭"的籌碼就是成品油價(jià)格的上調(diào)。

　　成品油提價(jià)的預(yù)期，同時(shí)也在加重各地成品油庫(kù)存的增加。有分析人士指出，高庫(kù)存顯示出部分企業(yè)的惜售心態(tài)，博的也是未來(lái)價(jià)格上調(diào)。

　　"成品油價(jià)格接軌也不會(huì)是一步到位的方式，應(yīng)該是小幅多次的緩慢提高成品油價(jià)格接近市場(chǎng)水平后，再形成市場(chǎng)化定價(jià)方式，以減輕對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，一步到位的方式不可取。"一分析人士這樣表示。



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