主題：電子行業(yè)：八成個(gè)股預(yù)喜 或現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情

　　電子行業(yè)2010年超高速增長(zhǎng),讓其成為當(dāng)年市場(chǎng)最為火爆的行業(yè)板塊之一。由于基數(shù)較高，今年一季度，行業(yè)整體性快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)有所減弱，板塊個(gè)股也因此出現(xiàn)了明顯的調(diào)整。不過，有研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，電子行業(yè)景氣度已開始上升，在今年二-四季度，上市公司收入和凈利潤(rùn)同比增速有望逐季上升，電子行業(yè)有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。

　中報(bào)八成個(gè)股預(yù)喜

　　wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，目前兩市有758家上市公司己經(jīng)發(fā)布中報(bào)預(yù)告，電子行業(yè)有60家，其中，預(yù)喜的有48家，占比達(dá)八成。

　　電子行業(yè)預(yù)喜個(gè)股中，有12只預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度超過50%。其中，中環(huán)股份(002129,股吧)、得潤(rùn)電子(002055,股吧)、超日太陽(002506,股吧)和大華股份(002236,股吧)等4家公司預(yù)增在100%或以上。

　　當(dāng)中，預(yù)增幅度最大的是中環(huán)股份，公司預(yù)計(jì)2011上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1100-1150%（2010上半年凈利潤(rùn)1526萬元），原因是公司利用獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，單晶硅材料-硅片-硅拋光片-半導(dǎo)體器件、太陽能電池硅片的雙產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，產(chǎn)品銷售收入較上年同期有較大提升，進(jìn)一步優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，銷售毛利比上年同期有所提升。

　　僅有一家“預(yù)減”，是勁勝股份(300083,股吧)，公司預(yù)計(jì)2011上半年凈利潤(rùn)同比下降50%左右，而京東方A則是4家“續(xù)虧”公司中，下幅幅度最大的，公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)約-135000萬元-125000萬元,下降131%-150%。

　　電子信息行業(yè)下游需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，意味著那些消費(fèi)亮點(diǎn)的細(xì)分行業(yè)有望持續(xù)涌現(xiàn)出高成長(zhǎng)股。如手機(jī)支付等將進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性爆發(fā)階段；三網(wǎng)融合的推進(jìn)對(duì)電子消費(fèi)又將賦予新的動(dòng)能，從而推動(dòng)著電子信息行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。在此背景下，相關(guān)上市公司可能會(huì)出現(xiàn)業(yè)績(jī)一季比一季高的走勢(shì)，從而推動(dòng)相關(guān)股價(jià)上漲。

　　光大證券(601788,股吧)分析師趙磊表示，行業(yè)景氣度已開始上升，行業(yè)的基本面處于正常增長(zhǎng)的狀態(tài)。預(yù)計(jì)在今年二-四季度，上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將呈現(xiàn)良性發(fā)展的趨勢(shì)，收入和凈利潤(rùn)的同比增速都有望逐季上升。

　　有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情

　　電子行業(yè)為2010年市場(chǎng)最為火爆的行業(yè)板塊之一。不過，受2010年行業(yè)基數(shù)較高，今年行業(yè)整體性快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)有所減弱的影響，行業(yè)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)年初以來明顯跑輸大市。

　　國(guó)信證券分析師段迎晟表示，由于前期行業(yè)增速較快，市場(chǎng)給予了電子元器件行業(yè)較高的估值。此輪調(diào)整是行業(yè)估值的一次正常修復(fù)，而不是行業(yè)景氣度下滑導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑引起的。目前行業(yè)相對(duì)于整個(gè)A 股市場(chǎng)的估值水平已經(jīng)回到歷史均值附近。

　　“電子行業(yè)由于整體增長(zhǎng)趨勢(shì)有所減弱難以存在整體性機(jī)會(huì)，但是包括觸摸屏、功率半導(dǎo)體和LED 等在內(nèi)的子行業(yè)能夠繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在。”東方證券一投資顧問在接受《投資快報(bào)》記者采訪時(shí)指出。

　　中郵證券研究員與此不約而同：“政策的傾斜使得二級(jí)市場(chǎng)上新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)獲得更多的政策溢價(jià)?？梢灶A(yù)見，以信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)為代表的新興產(chǎn)業(yè)將始終將成為政策關(guān)注點(diǎn)。而一系列的政策紅利將使得電子行業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。”

　　“投資者可關(guān)注下游需求旺盛，具備較強(qiáng)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)能快速釋放的企業(yè)；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生較大調(diào)整，盈利能力更強(qiáng)的產(chǎn)品能夠快速實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的企業(yè)?！倍斡杀硎?，重點(diǎn)關(guān)注的如下細(xì)分子行業(yè)：一是受益下游新型消費(fèi)電子產(chǎn)品需求爆發(fā)性增長(zhǎng)的上游元器件及零組件行業(yè)；二是自身技術(shù)水平達(dá)到國(guó)際水平，受益于國(guó)際產(chǎn)能轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的細(xì)分子行業(yè)。

　　東海證券建議從以下細(xì)分行業(yè)方向?qū)ふ译娮影鍓K機(jī)會(huì)：第一、新能源和節(jié)能減排行業(yè)，包括太陽能和LED行業(yè)，這兩個(gè)細(xì)分將長(zhǎng)期受益于國(guó)家政策；第二、移動(dòng)互聯(lián)帶來的消費(fèi)電子行業(yè)，包括觸摸屏和分立器件；第三、功率器件行業(yè)，該行業(yè)將受益國(guó)產(chǎn)化替代；第四、紅外和激光新行業(yè)。

　　個(gè)股點(diǎn)將臺(tái)

　　萊寶高科

　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括中小尺寸觸摸屏、中大尺寸觸摸屏、STN導(dǎo)電玻璃、CS(彩色濾光片)和TFT空盒。其中,中小尺寸觸摸屏成為蘋果iPhone手機(jī)主要供應(yīng)商之一。受益蘋果iPhone手機(jī)的熱銷，公司的業(yè)績(jī)也持續(xù)出現(xiàn)高速增長(zhǎng)，公司預(yù)計(jì)“2011年1月-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)50%-80%”

　　記者從公司了解到，公司中大尺寸電容式觸摸屏產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目第一期達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)400萬片電容式觸摸屏,目前產(chǎn)品還在小批量樣品試生產(chǎn)階段,預(yù)計(jì)最早6、7月份量產(chǎn)。第二期(400萬片)部分設(shè)備在安裝,部分設(shè)備將于7-8月到位,預(yù)計(jì)四季度建成投產(chǎn)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹。由于中大尺寸屏降價(jià)壓力不大,下游至少有2-3家客戶。中大尺寸觸摸屏放量將是今明年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的保障。

　　平安證券分析師認(rèn)為 ，從現(xiàn)有信息來看,公司或?qū)⑼瞥霰∧ぬ柲茈姵亍MOLED、IPS、LTPS和電子紙等項(xiàng)目。不考慮可能的新項(xiàng)目貢獻(xiàn),預(yù)計(jì)公司2011-2013年凈利潤(rùn)為7.50、9.04和10.51億元,以10轉(zhuǎn)增4后的總股本全面攤薄的每股收益為1.25、1.51和1.75元。持續(xù)看好公司良好投資價(jià)值。

　　資金流向：E投資金融終端顯示，該股昨天錄得主力資金流出101萬元，最近三個(gè)交易日錄得資金流入1951萬元，五個(gè)交易錄得主力資金流入5649萬元。

　　歌爾聲學(xué)

　　公司是世界微電聲產(chǎn)業(yè)的主要廠商之一,產(chǎn)品主要應(yīng)用于筆記本電腦、個(gè)人數(shù)碼產(chǎn)品和汽車電子等領(lǐng)域,在微型駐極體麥克風(fēng)領(lǐng)域,公司市場(chǎng)占有率居國(guó)內(nèi)同行業(yè)之首,國(guó)際同行業(yè)第三名；公司未來的另一重要看點(diǎn)是在LED領(lǐng)域的擴(kuò)張。公司在2009年收購了濰坊華光新能電器全部股權(quán)，更名為濰坊歌爾光電，分析人士認(rèn)為，該業(yè)務(wù)有望成為短期增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?br />
　　5月23日，占公司股本總額的71.85％的2.7億股股份上市流通，流通盤增大，不過這只曾吸引48只基金搶占近八成流通籌碼的股票的走勢(shì)并未因此出現(xiàn)調(diào)整。粗略統(tǒng)計(jì)顯示，5月23至今，公司還逆市錄得了超過2%的漲幅。

　　國(guó)泰君安電子元器件行業(yè)首席分析師魏興耘表示，歌爾聲學(xué)(002241,股吧)定向增發(fā)項(xiàng)目中，LED封裝技改項(xiàng)目已率先完成全部投資，微型數(shù)字麥克風(fēng)技改、手機(jī)用微型揚(yáng)聲器/受話器技改、數(shù)字音頻產(chǎn)品技改項(xiàng)目將陸續(xù)釋放產(chǎn)能，支撐公司2011年業(yè)績(jī)持續(xù)快速增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70%-90%。

　　資金流向：E投資金融終端顯示，該股昨天錄得主力資金流出125萬元，最近三個(gè)交易日錄得資金流入37萬元，五個(gè)交易錄得主力資金流入236萬元。

　　得潤(rùn)電子

　　公司主要產(chǎn)品為各類連接器和束線，是生產(chǎn)家電和汽車連接器的龍頭企業(yè)。在家電連接器方面,占據(jù)海爾等核心客戶70%-90%的份額。受益于下游行業(yè)景氣和新品放量公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)強(qiáng)勁，今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)60%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)225%。公司同時(shí)預(yù)告1-6月凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)200%-250%,達(dá)到3500-4100萬元。

　　3月10日，公司以21元/股的價(jià)格發(fā)行2857萬股股票，募得資金6億元，定增募集資金，將投資于電腦CPU連接器、DDR連接器、汽車連接器、LED連接器等高端連接器等項(xiàng)目。據(jù)業(yè)內(nèi)介紹，包括華夏優(yōu)勢(shì)在內(nèi)的多只基金參與公司的定向增發(fā)，或是看好其在高端連接器領(lǐng)域的市場(chǎng)前景。

　　各項(xiàng)政策有力刺激了下游應(yīng)用市場(chǎng)的快速發(fā)展，對(duì)高端連接器的需求也日益增長(zhǎng)，公司面臨良好的發(fā)展機(jī)遇。公司將不斷加大研發(fā)投入力度，加快創(chuàng)新發(fā)展步伐，先后開發(fā)并掌握了精密模具加工技術(shù)、精密沖壓成型技術(shù)、精密注塑成型技術(shù)，不僅在傳統(tǒng)家電連接器領(lǐng)域推陳出新，而且在高端精密連接器領(lǐng)域取得重大突破。

　　資金流向：E投資金融終端顯示，該股昨天錄得主力資金流入15萬元，最近三個(gè)交易日錄得資金流入238萬元，五個(gè)交易錄得主力資金流入213萬元。

　　超聲電子

　　公司是少數(shù)有能力提供觸摸屏+液晶屏的國(guó)內(nèi)廠商,擁有自主研發(fā)的電容觸摸屏專利生產(chǎn)技術(shù)。在建的電容式觸摸屏技改項(xiàng)目將于7月投產(chǎn),項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可望新增年銷售收入1.23 億元。據(jù)公司高管介紹，觸摸屏技改項(xiàng)目的實(shí)施將可以滿足更多智能手機(jī)、平板電腦等下游廠商對(duì)電容式觸摸屏的巨大需求,進(jìn)而幫助公司擴(kuò)大液晶顯示領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)份額。

　　5 月6 日，公司發(fā)布非公開發(fā)行股票公告，預(yù)計(jì)募集6 億元資金擴(kuò)產(chǎn)觸摸屏產(chǎn)品，擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)2012 年底投產(chǎn)。擴(kuò)產(chǎn)后公司成為全球主流的觸摸屏生產(chǎn)企業(yè)，觸摸屏業(yè)務(wù)將成為利潤(rùn)的主要來源。

　　公司高管表示，未來5年，公司將緊緊抓住當(dāng)前國(guó)際產(chǎn)業(yè)布局正在深化調(diào)整和國(guó)內(nèi)外高端電子信息市場(chǎng)需求快速發(fā)展所形成的戰(zhàn)略機(jī)遇，不斷提高自主創(chuàng)新能力，加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，在全力推動(dòng)現(xiàn)有產(chǎn)品業(yè)務(wù)更進(jìn)一步向國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工鏈條高端升級(jí)發(fā)展的同時(shí)，適時(shí)切入新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，積極培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)亮點(diǎn)。

　　資金流向：E投資金融終端顯示，該股昨天錄得主力資金流入165萬元，最近三個(gè)交易日錄得資金流入1550萬元，五個(gè)交易錄得主力資金流入2306萬元。



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