主題：京東方：戰(zhàn)略虧損期很快結(jié)束

2011年05月26日 00:43
　京東方55英寸液晶屏日前在北京科博會上亮相。除京東方標注的“中國內(nèi)地首塊自主生產(chǎn)的55英寸液晶屏”意義之外，該屏還透露了另一個重要信息：在8.5代線投產(chǎn)前夕，京東方已嘗試在低世代線上切割大尺寸屏幕，為8.5代線積累技術(shù)和經(jīng)驗。

　　京東方集團副總裁張宇接受中國經(jīng)濟時報采訪時坦承，該塊大屏幕是在5代線上切割出來的，盡管很不劃算、良品率也很低，但為了在8.5代線投產(chǎn)伊始就積累大尺寸面板的技術(shù)和產(chǎn)品經(jīng)驗、培養(yǎng)市場、搶奪客戶，京東方不得不這樣做。據(jù)了解，只有8.5代線和10代線能經(jīng)濟地切割出55英寸液晶屏。

　　張宇笑稱，該做法可謂“戰(zhàn)略性虧損”，但京東方的戰(zhàn)略性虧損期很快就會結(jié)束。“在面板價格回暖環(huán)境下，京東方合肥6代線在六七月份或?qū)崿F(xiàn)盈利?！?br />
　　合肥6代線或?qū)⒂?br />
　　張宇解釋，對京東方6代線或可實現(xiàn)盈利的判斷主要源于市場的變化：首先，6代線的滿產(chǎn)意味著京東方與客戶間的供需關(guān)系將達到平衡，而滿產(chǎn)對京東方更好地控制運營成本將起到至關(guān)重要的作用；其次，根據(jù)市場分析機構(gòu)的判斷，今年三季度面板行業(yè)價格將有所回升，能為公司帶來較好的市場環(huán)境?！斑@種價格趨勢在二季度已顯現(xiàn)，中大尺寸面板價格已提高1美元左右?！睆堄钫f。

　　就在張宇作此判斷之后，來自股市的動態(tài)顯示，臺灣友達、奇美股價紛紛小幅上漲。面板界人士認為，兩大面板廠股價上漲預(yù)示著面板價格已進入回升階段。韓國面板企業(yè)停止殺價、中國彩電企業(yè)接受面板漲價的事實，帶動了5月份面板價格全面回升。

　　就在此前的4月份，國際液晶面板價格連續(xù)11個月下滑，業(yè)內(nèi)人士普遍認為這源于韓國液晶面板企業(yè)對中國臺灣以及內(nèi)地面板企業(yè)的打壓。在此市場環(huán)境下，京東方今年一季度業(yè)績虧損6.7億元，臺灣奇美電子一季度凈虧損138億元新臺幣，臺灣友達光電去年第四季度虧損達113.39億元新臺幣。張宇認為，面板價格走勢低于預(yù)期導(dǎo)致各公司賬面遜色。

　　DisplaySearch預(yù)測，5月下旬面板價格漲幅在2美元至3美元，隨著銷售旺季的到來，面板企業(yè)將持續(xù)推動價格提升。三星與LGD日前均表示將在二季度力拼獲利，阻止價格下滑。

　　快馬加鞭

　　京東方北京8.5代線將于6月份投產(chǎn)，并在今年三季度實現(xiàn)量產(chǎn)，主要生產(chǎn)26—55英寸液晶電視顯示屏，這也是國內(nèi)最早實現(xiàn)量產(chǎn)的高世代液晶面板線。“合肥6代線的所有客戶將順理成章地成為8.5代線的客戶?！睆堄畋硎?，此后京東方的狀況會有很大改善。

　　在券商眼里，此情景被描述為“公司巨額投資終將開始獲得回報”。券商認為京東方“最困難的時代即將過去”，此前持續(xù)多年的虧損，皆因京東方自2008年投資180億元建設(shè)合肥6代線，2009年投資280億元建設(shè)北京8.5代線以來，承受了巨大的運營和財務(wù)壓力。

　　持續(xù)的虧損，使得京東方一直飽受市場質(zhì)疑和詬病。京東方總裁王東升表示，連續(xù)虧損是因為只有單一的一條5代線，成本過高，無法與韓國的三星電子、LG以及臺灣地區(qū)的奇美、友達相抗衡，如果形成多條生產(chǎn)線規(guī)模，隨著成本的攤薄，盈利將順理成章。

　　為達此目標，京東方一直快馬加鞭，合肥6代線的提前滿產(chǎn)、北京8.5代線今年三季度實現(xiàn)量產(chǎn)以及日前公布AM-OLED新型顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、開始AM-OLED產(chǎn)線的改造同時積極推進AM-OLED高世代線的布局都是具體舉措。

　　2010年大陸多條高世代液晶面板線項目獲批，待全部量產(chǎn)時或?qū)砻姘暹^剩一直是業(yè)內(nèi)的擔憂，先發(fā)優(yōu)勢是以京東方為代表的國內(nèi)面板企業(yè)力爭的。

　　韓企觀望

　　與京東方的快馬加鞭不同，韓國三星、LG表現(xiàn)出徘徊、觀望狀態(tài)，雖然兩家在大陸的高世代液晶面板線項目均已獲批，但遲遲不見動作?！俺錾C拿到了，但沒有落子?！迸晾兆稍儶毩⒍铝_清啟分析，這是因為韓企擔心日企或臺企會在大陸直接投資更高世代線。日本地震的發(fā)生更加劇了日企在中國內(nèi)地直接投資10代線的可能。

　　根據(jù)對未來情勢的判斷，韓企加緊了合縱聯(lián)合行動，4月三星與TCL宣布以交叉持股的方式在高世代面板項目上進行合作以及此前LGD與創(chuàng)維在廣州高世代液晶面板項目上達成合作，都有對未來出路的考慮——與下游本土彩電企業(yè)捆綁，以穩(wěn)定將來面板的銷售。

　　由此，業(yè)內(nèi)人士認為韓企的捆綁方式值得學習，京東方若與長虹、康佳等沒有上游液晶面板業(yè)務(wù)的彩電企業(yè)進行交叉持股形成利益捆綁，就會有穩(wěn)定的下游出口。一旦面板的銷路打開了，京東方A虧損的局面會有很大改善。


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