主題：上海國際板年內(nèi)推出 紅籌公司將成主體力量

核心提示：預(yù)計(jì)紅籌公司發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)低于境外上市公司，紅籌公司的發(fā)行申請(qǐng)審批事宜將由證監(jiān)會(huì)發(fā)行部受理。
　　上海國際板已蓄勢(shì)待發(fā)。

　　本報(bào)記者日前從相關(guān)中介機(jī)構(gòu)獨(dú)家獲得一份國際板草案。該草案顯示，證監(jiān)會(huì)將限制第一批發(fā)行公司的數(shù)量，預(yù)計(jì)首批試點(diǎn)將推出10家左右境外上市公司完成中國境內(nèi)發(fā)行。

　　所謂國際板，是指紅籌股公司及其他境外公司在上海證券市場(chǎng)發(fā)行A股，因其“境外”性質(zhì)被劃分為“國際板”。

　　4月21日，記者就該草案內(nèi)容及國際板籌備的最新進(jìn)展向上海證券交易所求證時(shí)，對(duì)方表示，關(guān)于國際板問題暫不接受采訪。至截稿時(shí)，記者未能聯(lián)系到上海市金融服務(wù)辦公室對(duì)此置評(píng)。

　　有上海證券交易所相關(guān)人士曾向記者透露，今年上半年國際板的技術(shù)準(zhǔn)備工作將全部到位。

　　包括匯豐、寶潔、聯(lián)合利華、可口可樂等外資企業(yè)以及中移動(dòng)、中海油等紅籌公司一直被列作登陸國際板的熱門企業(yè)。

　　英國證券與投資協(xié)會(huì)國際業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)李榮忠（GEORGE LITTLEJOHN）向本報(bào)表示，據(jù)其所知，排在這份等候名單上的企業(yè)還包括荷蘭皇家殼牌（SHELL），殼牌去年已委托中金公司尋求在上海上市。記者未能聯(lián)系到殼牌公司對(duì)此置評(píng)。

　　紅籌、外資平分秋色

　　英國匯豐銀行是最早明確表示要到上海上市的外資銀行，也被外界認(rèn)為篤定排在首批之列。匯豐集團(tuán)高層曾對(duì)記者說，他們一直在等待上海方面的進(jìn)展。

　　渣打銀行一位人士也向記者表示，相比籌資本身，這些企業(yè)之所以如此積極，是因?yàn)楦粗啬軌蜃鳛槭着圏c(diǎn)的榮耀在中國市場(chǎng)所帶來的品牌效益。

　　上海國際板蓄勢(shì)： 紅籌、外資試點(diǎn)平分秋色

上海銀監(jiān)局4月19日發(fā)布的一份有關(guān)今年上海外資銀行法人發(fā)展計(jì)劃的報(bào)告提到，匯豐、渣打和東亞中國三家銀行均表示將加快推進(jìn)集團(tuán)在中國上市的步伐。

　　從目前信息看，境外中資控股上市公司，即通常所說的紅籌公司將成為國際板的主體力量。

　　預(yù)計(jì)紅籌公司與其他境外上市公司的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)有所不同，可能會(huì)低于其他境外上市公司。紅籌公司的發(fā)行申請(qǐng)審批事宜將由證監(jiān)會(huì)發(fā)行部受理，其他境外上市公司則由證監(jiān)會(huì)國際部負(fù)責(zé)。

　　至于發(fā)行人資質(zhì)的要求，按上述草案顯示，要求公司市值在人民幣300億元以上，公司發(fā)行前三年凈利潤總計(jì)要達(dá)到人民幣30億元以上，公司發(fā)行前最近一年凈利潤在人民幣10億元以上。

　　中國證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)以及滬、深、港三交易所最近在杭州開了一個(gè)聯(lián)席監(jiān)管會(huì)議，討論重點(diǎn)就是紅籌回歸的管理辦法，監(jiān)管層還對(duì)符合回歸條件的紅籌股進(jìn)行了圈定，確定將其中幾家作為試點(diǎn)，并爭(zhēng)取在今年5月有一家能進(jìn)入實(shí)質(zhì)性運(yùn)作。

　　目前在香港主板上市的80余家香港紅籌公司中，符合條件的約10家，包括中移動(dòng)、中海油、中石油、中國海外發(fā)展、華潤創(chuàng)業(yè)、華潤電力、粵海投資、上實(shí)控股、駿威汽車及中國電信。

　　中移動(dòng)一年前就已公開表示希望早日在內(nèi)地上市。中石油、中海油、中國鋁業(yè)（601600）、建行、交通銀行（601328）、中國財(cái)險(xiǎn)、神華能源等紅籌股以及盛大等在美上市公司，都在不同場(chǎng)合表達(dá)過回歸國內(nèi)上市的愿望。

　　按草案所述，發(fā)行定價(jià)機(jī)制將采用市場(chǎng)詢價(jià)方式，上市公司境外的股票價(jià)格將作為境內(nèi)發(fā)行價(jià)格的參考，但并無要求不可突破境外價(jià)格。

　　至于發(fā)行規(guī)模，境外上市公司的公開流通比例應(yīng)滿足證券法的相關(guān)要求，即公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上。對(duì)于公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上。境內(nèi)外交易所發(fā)行的股份可以合并計(jì)算。

　　此外，境外上市公司的境內(nèi)發(fā)行比例至少應(yīng)達(dá)到公司公開發(fā)行股份的比例的5%以上。不過，對(duì)于那些市值達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的公司，其境內(nèi)發(fā)行比例可酌情降低。

　　未來國際板發(fā)行人募集的資金可以匯出境外使用，也可在境內(nèi)使用，但前者可能需要經(jīng)過外匯管理部門批準(zhǔn)。

　　草案中還提到，境外上市公司的公司治理水平應(yīng)不低于境內(nèi)上市公司相應(yīng)的要求，獨(dú)立董事的比例至少為1/3。



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