主題：新基金建倉影響力今非昔比

　　曾幾何時(shí)，新基金大規(guī)模募集、集中建倉，被認(rèn)為是大行情即將展開的先兆，如去年中期的基金大規(guī)模發(fā)行造就了下半年的藍(lán)籌股牛市。不過，時(shí)移勢(shì)易，在當(dāng)前市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足的背景下，6月即將有15只偏股型基金成立，新基金將集中建倉的信息，在市場(chǎng)上沒有掀起一絲風(fēng)浪，市勢(shì)疲弱依舊，基金重倉股甚至成為拖累股指的最主要力量。

　　長(zhǎng)城證券研究所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，截至5月20日，今年共有28只基金宣布成立，共募集資金962.95億元。其中，股票型基金8只，募集資金225.18億元(含一只QDII4.63億)；混合型基金2只，募集資金22.81億元。而從基金的建倉情況看，今年3月有65.16億-126.60億元、4月有66.38億-104億、5月有9.76-19.18億元資金相繼進(jìn)入建倉期。再從新基金未來的后續(xù)部隊(duì)看，預(yù)計(jì)6月將有15只偏股型基金成立，將是基金建倉的最集中時(shí)期。

　　不過，從基金建倉與股指表現(xiàn)的關(guān)系看，今年以來新基金建倉的影響力已經(jīng)大幅減弱，也導(dǎo)致投資者對(duì)新基金建倉利好市場(chǎng)的預(yù)期大幅度減低。按照新基金的建倉規(guī)模，3、4月均有60億元以上，但從股指表現(xiàn)看，上證指數(shù)3月大跌20.14%、4月見底反彈上漲6.35%，合計(jì)跌幅仍超過了15%。

　　為何新基金建倉影響力今非昔比？究其原因，分析師認(rèn)為，一是由于目前基金發(fā)行較為清淡，新成立的基金普遍規(guī)模偏小，如銀河競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與銀華全球核心，其首發(fā)規(guī)模已經(jīng)逼近了2億元成立下限，與去年新基金動(dòng)轍上百億的募集規(guī)模已不可同日而語?；鹳Y金實(shí)力增強(qiáng)不明顯。二是基金對(duì)后市的看法分歧較大，且基金公司整體股票倉位偏低，新基金缺乏足夠的入市激情。三是市場(chǎng)前景不是很樂觀，牛市的預(yù)期相對(duì)模糊，基金出于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和大小非減持的“恐懼”，操作上更多偏于短線，市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)被游資掌控，基金重倉的藍(lán)籌股難以持續(xù)活躍。這些因素都造成了基金對(duì)市場(chǎng)的短期影響力大大減低，新基金密集建倉對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的正面影響比較有限。



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