主題：京東方8代線9月量產(chǎn) 今年有望實(shí)現(xiàn)盈利

盈利，一直是京東方心口糾結(jié)的痛。而隨著面板8代線量產(chǎn)臨近，這一點(diǎn)有望改變。京東方科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“京東方”)本周宣布對(duì)京東方顯示增資86.6億元，增資完成后，京東方對(duì)京東方顯示的持股比例將增至約50%。

　　京東方8代線項(xiàng)目2009年10月開(kāi)工，2010年7月完成主體廠房建設(shè)，目前已進(jìn)入設(shè)備調(diào)試階段。南都記者在北京亦莊的項(xiàng)目園區(qū)入口看到，大批工人忙碌進(jìn)出。據(jù)了解，周圍幾片巨大的空地都是京東方或者京東方配套工廠的預(yù)留土地，其中包括全球最大的玻璃基板供應(yīng)商康寧，“這是康寧第一次計(jì)劃將包括前端熔爐在內(nèi)的所有玻璃基板生產(chǎn)線搬移到中國(guó)?！?br />
　　在面板業(yè)狂砸500億的京東方一直在“融資-虧損-融資”的非議中掙扎。京東方副總裁兼新聞發(fā)言人張宇對(duì)南都記者表示，“我們堅(jiān)持的路線是對(duì)的。唯一的問(wèn)題就是盈利，只要盡早盈利很多問(wèn)題就迎刃而解?！睋?jù)其透露，今年9月底京東方8代線可以量產(chǎn)，規(guī)劃的目標(biāo)是2011年實(shí)現(xiàn)盈利。

　　產(chǎn)業(yè)邏輯與金融邏輯的悖論

　　根據(jù)公告，上述增資中，85億元來(lái)自京東方2010年非公開(kāi)發(fā)行股票項(xiàng)目所籌募資金，1.6億元為本公司自有資金。此前，京東方剛與由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行等組成的銀團(tuán)簽訂了貸款合同，貸款總額約105億元，如此京東方8代液晶面板線項(xiàng)目所需的280億資金全部到位?！艾F(xiàn)在設(shè)備在搬運(yùn)，6月底點(diǎn)亮，9月底量產(chǎn)。我們今年工作重點(diǎn)就是8代線的量產(chǎn)和5代線結(jié)構(gòu)調(diào)整，這是扭轉(zhuǎn)虧損局面必須要做的?！睆堄畋硎尽?br />
　　隨著年報(bào)披露時(shí)間漸近，京東方面臨又一場(chǎng)輿論沖擊似乎在所難免。2010年全年京東方凈利預(yù)虧約14億元。“一部分是市場(chǎng)問(wèn)題，一部分是結(jié)構(gòu)問(wèn)題?！泵鎸?duì)外界對(duì)京東方盈利的質(zhì)疑張宇已經(jīng)習(xí)慣，據(jù)其介紹，一方面2010年產(chǎn)品價(jià)格降得比較明顯，另一方面，5代線承載了太多任務(wù)。張宇解釋說(shuō)，5代線如果只切15吋、17吋、19吋就都是經(jīng)濟(jì)切割，完全可以盈利。不過(guò)，在過(guò)去一年為了給6代線和8代線做產(chǎn)品準(zhǔn)備，5代線跑了17個(gè)品種，不停地切換使得設(shè)備利用率下降，尤其是切割大尺寸，比如42吋，就更不經(jīng)濟(jì)了?！拔覀冃枰扔?代線做出產(chǎn)品拿到客戶認(rèn)證，6、8代線建好后，客戶對(duì)工廠再進(jìn)行認(rèn)證就可以了。6代線量產(chǎn)后，對(duì)聯(lián)想、戴爾、長(zhǎng)城、康佳、長(zhǎng)虹等客戶馬上就可以供貨，否則，半年的認(rèn)證期會(huì)讓6代線損失更大。”

　　京東方在資本市場(chǎng)一直飽受爭(zhēng)議，被外界認(rèn)為陷入了虧損、融資、再虧損、再融資的循環(huán)?！拔覀?nèi)谫Y的錢都是?？顚Ｓ谩Ｍ饨缬姓`解，以為我們虧了沒(méi)錢了，就圈錢，用來(lái)補(bǔ)虧損。如果是這樣，政府不可能批?！睆堄铑H有些無(wú)奈，在其看來(lái)，不少人對(duì)于通過(guò)資本市場(chǎng)獲取暴利的心理太強(qiáng)。但是面板產(chǎn)業(yè)，是國(guó)家必須要發(fā)展的一項(xiàng)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。需要長(zhǎng)期投入以后才能顯出成效?！白畲蟮馁|(zhì)疑就是投了大筆的錢還虧損。產(chǎn)業(yè)邏輯不能用金融邏輯判斷。500億投到了實(shí)業(yè)上，LG D、三星、夏普都經(jīng)歷很久的投入期。一旦發(fā)展起來(lái)了。就完全不一樣了?！?br />
　　京東方整合資源，架構(gòu)重整

　　京東方已經(jīng)量產(chǎn)的面板線有4.5代線、5代線和6代線。目前京東方正在調(diào)整5代線的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，一部分調(diào)整到6代線，8代線量產(chǎn)后再調(diào)整一部分，預(yù)計(jì)今年下半年可以調(diào)整完?！拔覀兘衲炅?zhēng)盈利，不過(guò)也要看市場(chǎng)。這兩年技術(shù)發(fā)展太快，幾年間，液晶電視從奢侈品迅速拉低身價(jià)，以17吋液晶屏為例，從三四千跌到了幾百塊?！贝送?，5代線2012年6月折舊可完成，一個(gè)月一個(gè)億折舊完成后，5代線的盈利狀況也會(huì)好轉(zhuǎn)。

　　不過(guò)即使8代線量產(chǎn)，京東方還不能高枕無(wú)憂。工信部總經(jīng)濟(jì)師周子學(xué)表示，面板企業(yè)排在前五才有競(jìng)爭(zhēng)力。目前京東方之前有三星、LG D、奇美、友達(dá)、夏普、松下和中華映管。而在8代線量產(chǎn)后，京東方和松下的排位基本相當(dāng)。張宇表示，“要進(jìn)前五，公司還需繼續(xù)上馬新線，計(jì)劃肯定是有，但要看市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況?！敝劣诋?dāng)下的競(jìng)爭(zhēng)，其表示，產(chǎn)品線將可以覆蓋1.8～55英寸的全系列產(chǎn)品，京東方可通過(guò)靈活調(diào)整產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)來(lái)進(jìn)一步提升競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

　　張宇透露，京東方正在對(duì)戰(zhàn)略、組織、流程、信息化和內(nèi)控進(jìn)行革新。公司旗下在成都、合肥、北京各有面板廠，廈門、蘇州有背光源企業(yè)，河北有模組企業(yè)，原來(lái)這些公司為區(qū)域化管理，各自為政，資源利用率很低，規(guī)模擴(kuò)大后必須調(diào)整。“比如銷售，手機(jī)、筆記本、顯示器面板都要供貨給聯(lián)想，這涉及到三條線的產(chǎn)品，原來(lái)各自對(duì)接客戶就浪費(fèi)資源，弱化了議價(jià)能力。調(diào)整后組織結(jié)構(gòu)垂直管理，形成矩陣式的管理結(jié)構(gòu)?！睆堄畋硎?，希望充分利用資源整合，降低成本。

　　這也利于京東方的資源共享。在北京亦莊，記者看到5代線和8代線僅一路之隔，據(jù)了解，到目前已經(jīng)有包括康寧、冠捷等上下游配套企業(yè)簽署了入駐北京數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)園的協(xié)議，屆時(shí)，京東方兩條線可以充分整合上游原料和下游市場(chǎng)的資源。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。