主題：新基金募集規(guī)模大縮水

上周大盤呈震蕩調(diào)整走勢(shì)，上證綜指周五收于3473.09點(diǎn)，全周跌幅達(dá)4.17%?；鹗袌?chǎng)方面，伴隨大盤的震蕩下跌，偏股型基金出現(xiàn)普跌，其中股票型基金的平均跌幅為5.05%，債券型基金平均跌幅為0.09%；封閉式基金平均跌幅為4.69%，其中前段時(shí)間漲幅最大的國(guó)投瑞銀瑞福進(jìn)取上周凈值跌幅最大，為10.26%；上周QDII基金伴隨海外市場(chǎng)走勢(shì)低迷，平均跌幅為2.08%。

新基金募集規(guī)模普遍縮小

5月22日，上投摩根雙核平衡混合型證券投資基金在開賣3周后結(jié)束募集，募集份額為14.23億元。去年10月上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)發(fā)售當(dāng)日募集近300億元，時(shí)隔僅半年時(shí)間，同一家基金公司的基金募集規(guī)模已大大縮水。數(shù)據(jù)顯示，今年成立的21只基金中股票型基金有8只，募集總份額266.81億元，平均份額33.35億元；債券型基金11只，募集總份額490.279億元，平均份額44.57億元；QDII基金兩只，募集總份額38.165億元，平均份額19.08億元。此外，還有很多正在募集期的基金，紛紛延長(zhǎng)了募集期，比如長(zhǎng)信雙利優(yōu)選靈活配置已把募集期延長(zhǎng)至6月13日。
新基金集中獲批、產(chǎn)品設(shè)計(jì)趨同度高、市場(chǎng)持續(xù)低迷等一系列因素給新基金的募集帶來很多困難。同時(shí)，債券型基金和保本型基金等一些低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品受到了較多的投資者關(guān)注，統(tǒng)計(jì)顯示，今年債券型基金平均募集份額首超股票型基金。

發(fā)行難促使基金趨向保守

去年由于投資者對(duì)基金的熱烈追捧，常使得基金被迫做多，同樣近來基金發(fā)行難使得基金更趨向謹(jǐn)慎和保守。但市場(chǎng)熱點(diǎn)不斷也給精選個(gè)股的基金帶來了一定的投資機(jī)會(huì)，伴隨著大盤的震蕩整理，建議投資者適當(dāng)關(guān)注操作靈活、擇股能力強(qiáng)的中小盤基金，同時(shí)也應(yīng)考察基金公司的整體投研實(shí)力。如富蘭克林國(guó)海彈性市值（中盤平衡型）、華夏紅利（中盤平衡型）、興業(yè)全球視野（中盤平衡型）等，都是值得投資者重點(diǎn)關(guān)注的基金。
債券基金方面，油價(jià)走高令通脹壓力進(jìn)一步加大，發(fā)改委的表態(tài)令政府價(jià)格管制產(chǎn)品短期上漲壓力緩解，下階段債券市場(chǎng)仍將保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，收益率曲線將進(jìn)一步平坦化，方向性的轉(zhuǎn)變關(guān)鍵看市場(chǎng)對(duì)5月通脹數(shù)據(jù)的預(yù)期變化。因此，建議關(guān)注側(cè)重金融類債券并積極參與新股投資的純債券型基金產(chǎn)品，如大成債券、華夏債券、博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券基金。
封閉式基金方面，大盤封閉式基金的整體折價(jià)率下降為21.74%，處于近期的高位，而且從折價(jià)率來看，封閉式基金表現(xiàn)分化，折價(jià)率超過25%為6家，而折價(jià)率小于20%的為7家，我們看到，折價(jià)率高的基金業(yè)績(jī)要比折價(jià)率低的基金歷史業(yè)績(jī)差，這表明，分紅之后，經(jīng)過近3周的調(diào)整，封閉式基金的贏利能力成為投資者買賣封閉式基金的重要指標(biāo)。但是，也應(yīng)該看到，折價(jià)率低于20%的大盤封基安全邊際有限，投資者仍需保持謹(jǐn)慎。

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