主題：高世代面板線扎堆上馬 行業(yè)蕭條或現(xiàn)僧多粥少

　沉寂許久的中國大陸液晶面板高世代線在近日終于有了新動靜。

　　11月17日，內(nèi)地最大的液晶面板生產(chǎn)企業(yè)京東方宣布，其位于安徽合肥的第6代液晶面板生產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并正式向客戶全面供貨。京東方已經(jīng)與包括聯(lián)想、三星、惠普和冠捷等在內(nèi)的30多家客戶達(dá)成了供貨協(xié)議。

　　京東方設(shè)在合肥的第6代液晶面板生產(chǎn)線的總投資額為175億元，是內(nèi)地首條自主建設(shè)的高世代線，主要生產(chǎn)37英寸以下電視和顯示器用液晶顯示屏。生產(chǎn)線產(chǎn)能規(guī)劃預(yù)計(jì)明年年初為3萬片，明年底提升到9萬片，2012年估計(jì)可以達(dá)到12萬片的滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　目前，京東方已經(jīng)成為內(nèi)地?fù)碛幸壕姘迳a(chǎn)線最為豐富的廠商之一。除了合肥第6代線外，京東方去年第三季度在北京投資了一條8代線，預(yù)計(jì)明年第三季度該生產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，屆時(shí)京東方將全面覆蓋各種尺寸主流液晶面板應(yīng)用領(lǐng)域。不過，一直站立在內(nèi)地液晶面板行業(yè)潮頭的京東方的贏利能力并不理想。此前，該公司預(yù)計(jì)，今年將出現(xiàn)13億-14億元的虧損。這意味著，在2005年到2010年的這6年中，該公司累計(jì)虧損逾47億元。

　　近幾年，京東方增發(fā)不斷，最近3次定向增發(fā)共融資161億元，市場方面開始質(zhì)疑京東方是在“圈錢”。對此，京東方副總裁張宇表示，如果不是經(jīng)濟(jì)危機(jī)，2008年他們就已經(jīng)全面盈利，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)已經(jīng)回暖，預(yù)計(jì)明年盈利，“合肥6代線是扭虧的起點(diǎn)”。但業(yè)內(nèi)人士同時(shí)指出，行業(yè)其他競爭者的6代線已經(jīng)逐漸進(jìn)入設(shè)備折舊的尾聲階段，再加上最近液晶電視面板報(bào)價(jià)仍在不斷下滑，對于剛剛實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的京東方6代線來說，一進(jìn)入市場就必須面對龐大的壓力。

　　蜂擁而至

　　10月23日，正在興建高世代線的兩家內(nèi)地公司同一天發(fā)布公告。

　　京東方證實(shí)此前坊間傳言，稱確已參與合肥市擬建設(shè)的第8代液晶面板生產(chǎn)線，該公司以技術(shù)顧問身份獲得項(xiàng)目10%的股份，為其前期企劃和報(bào)批工作提供咨詢意見。不過，京東方尚未與合肥市就8代線項(xiàng)目建設(shè)簽署任何投資框架協(xié)議，也無收購意向。

　　TCL集團(tuán)則宣布對執(zhí)行8代線項(xiàng)目的華星光電進(jìn)行了增資。TCL方面稱，經(jīng)過與深超投資協(xié)商，TCL對華星光電項(xiàng)目的最終出資比例由雙方各占50%調(diào)整為TCL占55%，注冊資本仍為100億元?？偼顿Y245億元的華星光電項(xiàng)目今年1月在深圳開工，是大陸自主建設(shè)的最高世代液晶面板生產(chǎn)線之一，計(jì)劃于2011年年底實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

　　而近期爆出的更大猛料是，國外媒體報(bào)道透露，中國政府同時(shí)批準(zhǔn)韓國兩大巨頭三星電子和LGDisplay在內(nèi)地投資高世代液晶面板工廠的計(jì)劃，正式公告或很快就將宣布。去年8月，LGDisplay與廣州市政府達(dá)成協(xié)議，計(jì)劃投資40億美元建立8代線液晶面板廠；三星去年10月宣布將在蘇州建立合資企業(yè)并投建7.5代線液晶面板廠，預(yù)算超過20億美元。

　　不過，三星電子和LGDisplay方面均表示，尚未接到中國政府下達(dá)的有關(guān)工廠獲批的正式通知。稍早時(shí)候，友達(dá)、奇美電兩大臺灣面板廠商一直在督促當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門批準(zhǔn)其在內(nèi)地的建廠計(jì)劃，如果韓國兩家公司液晶面板項(xiàng)目獲批的消息屬實(shí)，那么友達(dá)、奇美電將遭受不小的打擊。

　　此前，已經(jīng)有包括京東方、夏普、三星、LGDisplay以及富士康在內(nèi)的5家企業(yè)向中國政府提交了建設(shè)高世代液晶面板生產(chǎn)線的申請。據(jù)知情人士透露，為防止未來產(chǎn)能過剩，消除投資主體過多風(fēng)險(xiǎn)，今年3月底，國家發(fā)改委和工信部組織專家對上述項(xiàng)目進(jìn)行評審，并準(zhǔn)備只通過其中兩家的申請，審批結(jié)果于4月份公布。不過，項(xiàng)目審批至今沒有下文。

　　值得注意的是，寂寥數(shù)月的夏普南京面板項(xiàng)目日前又傳出新動向。有消息稱，夏普與南京中電熊貓已正式啟動10代線合作項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作，項(xiàng)目總投資360億元，產(chǎn)能每月8萬片。目前全球已投產(chǎn)的最高世代液晶面板生產(chǎn)線就是第10代，去年10月，夏普位于日本大阪的10代線項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，夏普此刻在華啟動10代線計(jì)劃意味著其對8代線項(xiàng)目獲批不抱希望。去年9月，夏普與中電熊貓和南京市政府達(dá)成合作協(xié)議，夏普幫助中電熊貓?jiān)谀暇┙ㄔO(shè)第6代液晶面板生產(chǎn)線，當(dāng)時(shí)雙方還擬成立合資公司在南京建設(shè)第8代液晶面板生產(chǎn)線。

　　眼下，在內(nèi)地已批和待批的高世代項(xiàng)目共計(jì)8個(gè)。隨著高世代液晶面板生產(chǎn)線數(shù)量不斷增加，砸向該產(chǎn)業(yè)的資金已過千億元，且都將在明后兩年陸續(xù)投產(chǎn)。不過，壞消息是，全球液晶面板行情已連續(xù)下跌5個(gè)月。

　　市場低迷

　　DisplaySearch的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，大尺寸LCD出貨量降到1.63億片，環(huán)比下降4%，營收達(dá)到213億美元，環(huán)比下滑7%。臺灣市場研究機(jī)構(gòu)WitsView的調(diào)查指出，10月份大尺寸液晶面板出貨量為5301萬片，較9月份衰退0.6%。其中又以電視面板衰退的幅度最大，達(dá)到9.6%。

　　由于電視液晶面板價(jià)格持續(xù)下降，面板巨頭不得不集體限產(chǎn)保價(jià)。三星電子已經(jīng)在10月份把產(chǎn)能利用率從9月份的94%-95%下調(diào)到了85%。LGDisplay從8月份開始就已經(jīng)限產(chǎn)，目前面板開工率只有8成；奇美電的產(chǎn)能利用率更是降到65%的歷史新低。

　　DisplaySearch大中華區(qū)副總經(jīng)理謝勤益指出，由于訂單缺乏和下游降低庫存，第三季度的LCD產(chǎn)業(yè)面臨了供過于求的狀態(tài)，出貨量下滑并且面板價(jià)格下跌，面板廠商也進(jìn)一步降低了產(chǎn)能利用率。

　　奇美電第三季財(cái)報(bào)顯示，受到產(chǎn)能利用率降低及面板跌價(jià)的影響，該季的合并毛利率僅2.7%，與第二季度12.8%相比大減，稅后虧損約36.35億元新臺幣。分析師表示，部分面板價(jià)格跌到成本以下，且奇美電減產(chǎn)，使單位成本升高，加上利潤較佳的LED電視面板出貨比重較低，奇美電在第三季出現(xiàn)虧損。

　　臺灣另一大面板廠商的日子也不好過。友達(dá)公布的第三季度財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)凈利潤約700萬美元，同比下降了97%，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。友達(dá)首席財(cái)務(wù)官楊本豫表示，第三季度客戶進(jìn)行庫存調(diào)整，導(dǎo)致友達(dá)當(dāng)季每平方米面板平均售價(jià)比上季度下滑6.5%。分析師稱，由于友達(dá)正采用降價(jià)方式刺激市場需求，第四季度利潤預(yù)計(jì)將會繼續(xù)走低。

　　即使收成不錯(cuò)的夏普也在唱衰后市表現(xiàn)。截至今年9月份的上半財(cái)年，夏普獲利為434.8億日元，較去年同期獲利的15.7億日元有大幅增長，但該公司仍宣布將全年獲利目標(biāo)從1200億日元，調(diào)降至900億日元，不如市場預(yù)期的947億日元。夏普總裁片山干雄表示，我們認(rèn)為供求平衡在下半財(cái)年將變得愈發(fā)糟糕。

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，面板價(jià)格持續(xù)下跌主要源于液晶電視需求增速放緩，尤其是北美和中國市場的增長遠(yuǎn)遜于預(yù)期。今年中國市場液晶電視的增長速度遠(yuǎn)低于年初廠商50%的樂觀預(yù)計(jì)，工信部發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前9個(gè)月，全國液晶電視產(chǎn)量同比增長29.1%。

　　今年年初，海爾、長虹、TCL等大陸九大彩電企業(yè)與臺灣友達(dá)、奇美電、華映三大面板廠簽訂采購21.9億美元液晶面板的合約。然而，到今年年中，面板價(jià)格已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月狂跌，前期備貨充足的大陸彩電廠商損失慘重，利潤普遍走低甚至出現(xiàn)大幅度虧損。TCL多媒體的財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度公司虧損達(dá)9.91億港元。而康佳、長虹等彩電廠商業(yè)務(wù)雖然規(guī)模有了一定增長，但凈利潤也都出現(xiàn)4成左右的下降。

　　喜憂參半

　　眼下，面板廠商都寄希望今年年底或明年年初能走出低谷。

　　LGDisplayCEO權(quán)英壽指出，今年歐美的圣誕節(jié)購物季和中國的元春行情將是關(guān)鍵，若年底產(chǎn)品賣得好，使得原本偏高的庫存得以消化，明年1月就會出現(xiàn)回補(bǔ)庫存的需求，面板價(jià)格有望反彈。財(cái)報(bào)顯示，LGDisplay第三季度獲利下滑6成，但優(yōu)于市場原先預(yù)估。

　　DisplaySearch也認(rèn)為，第四季行業(yè)情況或?qū)⒅饾u好轉(zhuǎn)，預(yù)估全球大尺寸面板出貨量將達(dá)1.68億片，較上季增加3%。謝勤益指出，第四季度面板價(jià)格、庫存和產(chǎn)能利用率會降到更低的水平。不過，液晶面板產(chǎn)業(yè)有機(jī)會在年底前克服這些挑戰(zhàn)，回歸到正常狀態(tài)。

　　對第四季出貨預(yù)期，友達(dá)方面稱，大陸“十一”行情的銷售符合預(yù)期，甚至略微優(yōu)于預(yù)期，這使得下游可能會在第四季出現(xiàn)需求增長情況。此外，該公司認(rèn)為，盡管液晶電視面板價(jià)格還在下跌，但隨著新興市場慢慢回溫，液晶電視面板價(jià)格將有機(jī)會于第四季季底前止跌。

　　在資本市場看來，面板廠商下半年的獲利數(shù)字肯定不好，但產(chǎn)業(yè)若已觸底時(shí)，壞消息就是好消息。摩根大通稱，面板廠商出貨已于10月份探底，雖然電視制造商對年底需求仍保守看待，但目前看來，銷售存貨持續(xù)處于健康水準(zhǔn)，在價(jià)格彈性高的支撐下，年底需求可望優(yōu)于預(yù)期。

　　此外，中國推出的“下鄉(xiāng)補(bǔ)貼”與“城市以舊換新”等政策催生新的需求，市場預(yù)期下鄉(xiāng)補(bǔ)貼上限將提高，中國液晶電視市場將出現(xiàn)大幅成長。DisplaySearch數(shù)據(jù)指出，中國今年將超越美國，躍升為全球最大的液晶電視市場，預(yù)計(jì)全年銷量將達(dá)到4000萬臺，明年規(guī)模甚至可達(dá)4600萬臺。

　　基于內(nèi)需誘因與關(guān)稅，以及可能成為全球最大面板市場等考量，摩根斯坦利指出，中國將自行建立面板產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，但新產(chǎn)能釋放需要時(shí)間，大陸面板產(chǎn)能沖擊全球產(chǎn)業(yè)供需，形成供給過剩的時(shí)間點(diǎn)將延至2012年。

　　謝勤益認(rèn)為，如果今年低價(jià)市場與互聯(lián)網(wǎng)電視銷售情況良好，明年第一季度可能看到液晶電視面板價(jià)格反彈上揚(yáng)。不過，由于需求面目前仍不明朗，寒冬過后的市場反彈行情能維持多久，目前還是未知數(shù)。



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