主題：捷成股份交易所關(guān)注函的回復(fù)

1
北京捷成世紀科技股份有限公司
關(guān)于深圳證券交易所關(guān)注函的回復(fù)
尊敬的深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板公司管理部：
貴部發(fā)送我公司的《關(guān)于對北京捷成世紀科技股份有限公司的關(guān)注函》（創(chuàng)業(yè)板關(guān)注函
【2020】第 320 號）（以下簡稱“關(guān)注函”）已收悉，公司對此高度重視，現(xiàn)就關(guān)注函關(guān)注的
問題進行回復(fù)說明，具體答復(fù)如下：
1. 《增資協(xié)議》約定，你公司及文化集團對 2020 年至 2022 年（即“考核期”）華視
網(wǎng)聚的凈利潤及北京聚秀的營業(yè)收入和稅收作出承諾，具體為華視網(wǎng)聚三年凈利潤分別不
低于 4.06 億元、5.02 億元、6.10 億元，北京聚秀三年營業(yè)收入分別不低于 9.97 億元、13.04
億元、16.23 億元。
（1）經(jīng)查，北京聚秀成立于 2020 年 3 月，請結(jié)合其業(yè)務(wù)開展方式及華視網(wǎng)聚的業(yè)務(wù)
調(diào)整，說明北京聚秀實現(xiàn)承諾收入的可行性及制定前述承諾的依據(jù)及合理性。
回復(fù)：
北京聚秀資金到位后，公司部分版權(quán)的采買業(yè)務(wù)將調(diào)整到北京聚秀開展，采買內(nèi)容包括
但不限于下半年即將上線及明年上線的同步劇以及電視劇獨家經(jīng)典片庫等，同時北京聚秀也
將參與部分院線電影版權(quán)的采買。預(yù)計 2020 年下半年，北京聚秀可實現(xiàn)一二三線同步劇發(fā)
行收入約 3.5 億元；另外北京聚秀擬于今年下半年參與采購頭部劇 3-4 部，預(yù)計可實現(xiàn)營收
3.5 億元以上；院線電影版權(quán)的采購及發(fā)行方面，預(yù)計北京聚秀下半年可實現(xiàn)營收 3 億元以
上；除上述業(yè)務(wù)外，公司部分獨家片庫的采銷業(yè)務(wù)也將轉(zhuǎn)至北京聚秀以保證 2020 年承諾實
現(xiàn) 9.97 億元營收的目標。2021 年和 2022 年，北京聚秀計劃覆蓋全年同步劇的采購，同步
劇類的營業(yè)收入也將實現(xiàn)增長。此外，隨著北京聚秀自身采買版權(quán)的積累，未來片庫的發(fā)行
及運營也將為北京聚秀營收增長做出貢獻，基于此，北京聚秀 2021 年及 2022 年預(yù)計可實
現(xiàn)營業(yè)收入不低于 13.04 億元和 16.23 億元的業(yè)績目標。
（2）請結(jié)合新媒體版權(quán)運營及數(shù)字發(fā)行的行業(yè)發(fā)展情況、華視網(wǎng)聚 2019 年度及 2020
年上半年度經(jīng)營業(yè)績等說明其實現(xiàn)前述業(yè)績承諾的可行性，做出業(yè)績承諾的合理性。
回復(fù)：
2019 年度，面對宏觀環(huán)境和文化內(nèi)容行業(yè)環(huán)境的重大變化和挑戰(zhàn)，同時受制于金融市
2
場變化等綜合因素，上市公司戰(zhàn)略壓縮資金消耗量較大、不確定性較強、回收期較長的影視
制作業(yè)務(wù)，進一步聚焦新媒體版權(quán)運營及發(fā)行。截至報告期末，公司集成新媒體電影版權(quán)
8233 部，電視劇 1645 部、52,795 集，動畫片 1,041 部、共計 514,217 分鐘。2019 年，
華視網(wǎng)聚全年完成營業(yè)收入 29.72 億元，凈利潤 3.97 億元。
2020 年一季度，受新冠病毒疫情影響，院線停擺，導(dǎo)致公司一季度業(yè)績同比大幅下滑。
為應(yīng)對疫情帶來的影響，公司及時調(diào)整了發(fā)行策略，一方面繼續(xù)深挖現(xiàn)有客戶需求與合作，
加大片庫的發(fā)行力度；另一方面與合作伙伴深入進行運營合作，提升收入規(guī)模。此外，公司
還在不斷嘗試網(wǎng)先發(fā)行模式、與直播短視頻等新客戶進行合作探索新的版權(quán)內(nèi)容變現(xiàn)模式，
拓展多渠道變現(xiàn)的能力?；谏鲜稣{(diào)整，公司版權(quán)運營業(yè)務(wù)二季度經(jīng)營狀況較一季度環(huán)比有
較大幅度提升。2019 年起，公司與華為開展全面內(nèi)容合作，成為華為視頻國產(chǎn)電影、電視
劇、動畫內(nèi)容的聯(lián)合運營合作伙伴，協(xié)助華為執(zhí)行引入第三方內(nèi)容。2020 年 5 月，華視網(wǎng)
聚與中國移動旗下咪咕視訊簽署為期三年保底加分成模式的深度合作協(xié)議，能夠進一步保障
2020 年及未來三年華視網(wǎng)聚的持續(xù)盈利能力。
今年下半年，公司將持續(xù)加大片庫發(fā)行及運營力度，加強其他各渠道的營收變現(xiàn)能力，
同時加大海外內(nèi)容引進和發(fā)行的規(guī)模，隨著下半年全國院線逐步恢復(fù)，公司院線電影發(fā)行業(yè)
務(wù)也將帶來營收增量?；诖?，公司預(yù)計可以完成全年凈利潤 4.06 億元的目標。
2021 年預(yù)計全國電影院線全面恢復(fù)，公司院線電影的采購和發(fā)行規(guī)模保守估計可以恢
復(fù)到 19 年的水平，另一方面公司 2021 年還會持續(xù)加大新版權(quán)的采購規(guī)模以及加強優(yōu)質(zhì)版
權(quán)庫的積累，預(yù)計海外優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、國內(nèi)頂級動漫的采買和發(fā)行規(guī)模較 20 年增加 2 億元以上。
此外公司未來幾年需要承擔的歷史攤銷成本會趨于穩(wěn)定，新片投入基本可以實現(xiàn)首輪發(fā)行成
本回收，同時，公司版權(quán)規(guī)模化運營（片庫發(fā)行及聯(lián)合運營等）的收入體量會隨著片庫體量
的增大、運營渠道的增加、運營模式的創(chuàng)新和運營力度的增強而持續(xù)增加。未來，隨著 5G+4K
時代的到來，公司在大屏端的布局將逐步深入，4K 影視內(nèi)容的增量價值將得到充分彰顯，
進一步提升公司版權(quán)運營的收入規(guī)模，公司版權(quán)運營業(yè)務(wù)整體毛利率預(yù)計也會在 2020 年及
以后年份逐步提高。因此，公司預(yù)計 2021 年可以完成承諾凈利潤 5.02 億元，2022 年可以
完成承諾凈利潤 6.10 億元。
（3）請針對華視網(wǎng)聚、北京聚秀如不能實現(xiàn)上述承諾需要做出的補償情況作出特別風
險提示。
回復(fù)：
特別風險提示：
3
1、業(yè)績承諾實現(xiàn)及補償?shù)娘L險
根據(jù)《增資協(xié)議》相關(guān)條款的約定，華視網(wǎng)聚合并報表口徑 2020 年至 2022 年凈利潤
分別不低于人民幣 4.06 億元、5.02 億元、6.10 億元；北京聚秀合并報表口徑 2020 年至 2022
年營業(yè)收入分別不低于人民幣 9.97 億元、13.04 億元、16.23 億元。
上述業(yè)績承諾系公司基于對所屬行業(yè)的理解、目前的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況、核心競爭優(yōu)勢以及
未來的發(fā)展前景作出的綜合判斷。但考慮到未來存在的行業(yè)發(fā)展、市場競爭、宏觀經(jīng)濟變化
等不確定性可能會影響到公司的整體經(jīng)營業(yè)績和盈利水平，最終能否實現(xiàn)將取決于行業(yè)發(fā)展
趨勢和各公司的經(jīng)營管理能力。本次交易存在承諾期內(nèi)實際凈利潤達不到承諾凈利潤的風
險，故提請投資者關(guān)注交易標的承諾業(yè)績無法實現(xiàn)的風險。
若承諾內(nèi)任一年度華視網(wǎng)聚及/或北京聚秀的任一考核指標完成率低于 95%，投資人有
權(quán)要求公司按照《增資協(xié)議》的相關(guān)規(guī)定對投資人進行補償；若承諾期內(nèi)任一年度任一考核
指標完成率低于 80%，投資人有權(quán)要求公司履行回購義務(wù)，將對公司造成重大不利影響。
公司后續(xù)將根據(jù)本次交易事項的進展情況及時履行信息披露義務(wù)。請投資者注意相關(guān)風
險。
2、本次交易已經(jīng)公司董事會審議通過，尚需提交公司股東大會審議，并經(jīng)投資人對交
割前提條件確認后方可正式實施，能否通過審批尚存在一定不確定性。公司將根據(jù)本次交易
事項的進展情況及時履行信息披露義務(wù)。
2. 《增資協(xié)議》約定，各方協(xié)商按照 480,000 萬元作為華視網(wǎng)聚本次增資投前估值，
并約定在考核期結(jié)束后（即 2022 年）華視網(wǎng)聚 100%股權(quán)價值不低于 520,000 萬元。
（1）本次交易的前提條件之一為屹唐同舟委托的評估機構(gòu)以 2019 年 12 月 31 日為基
準日對華視網(wǎng)聚的評估已完成，并已出具評估報告。請說明截止公告披露日屹唐同舟聘請
的評估機構(gòu)的工作進展，截至目前仍未完成評估工作的原因，如評估結(jié)果低于 480,000 萬
元是否會導(dǎo)致交易失敗，交易是否存在不確定性。
回復(fù)：
1、基于交易對方（國資）要求，交易對方委托的資產(chǎn)評估機構(gòu)目前正在現(xiàn)場清查盤點，
華視網(wǎng)聚正在完善申報明細表等資料，由于現(xiàn)場核實工作尚未完成，相關(guān)評估程序仍在進行
中，預(yù)計 2020 年 7 月 10 日左右出具資產(chǎn)評估報告。如屆時出具的資產(chǎn)評估報告評估結(jié)果
低于 480,000 萬元，雙方將重新協(xié)商本次合作方案。
2、特別風險提示
4
本次交易已經(jīng)公司董事會審議通過，尚需提交公司股東大會審議，并經(jīng)投資人委托的評
估機構(gòu)以 2019 年 12 月 31 日為基準日對華視網(wǎng)聚的評估已完成，并已出具評估報告，且該
等報告所載華視網(wǎng)聚評估價值不得低于人民幣 480,000 萬元。因此，本次交易能否成功實
施尚存在一定不確定性。公司將根據(jù)本次交易事項的進展情況及時履行信息披露義務(wù)。
本著對公司全體股東負責的態(tài)度，公司董事會將本次合作事項最終能否成功實施尚存在
不確定性進行了披露，并作了風險提示。敬請廣大投資者謹慎決策，注意投資風險。
（2）請你公司說明在華視網(wǎng)聚評估結(jié)果未確定并導(dǎo)致交易存在不確定性的情況下，將
上述議案提交股東大會審議是否違反《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2018 年 11 月修訂）》9.7 條
的規(guī)定。
回復(fù)：
《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2018 年 11 月修訂）》9.7 條規(guī)定，對于達到本規(guī)則 9.3 條規(guī)
定標準的交易，若交易標的為公司股權(quán)，上市公司應(yīng)當聘請具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資
格會計師事務(wù)所對交易標的最近一年又一期財務(wù)會計報告進行審計，審計截止日距審議該交
易事項的股東大會召開日不得超過六個月；若交易標的為股權(quán)以外的其他資產(chǎn)，公司應(yīng)當聘
請具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格資產(chǎn)評估機構(gòu)進行評估，評估基準日距審議該交易事項
的股東大會召開日不得超過一年。
因本次交易標的為華視網(wǎng)聚股權(quán)，公司將相關(guān)增資議案提交股東大會審議不存在違反
《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2018 年 11 月修訂）》9.7 條規(guī)定的情形。
（3）請結(jié)合華視網(wǎng)聚經(jīng)營及資產(chǎn)狀況、2019 年年度報告商譽減值測試情況、未來發(fā)
展戰(zhàn)略及趨勢等，詳細說明華視網(wǎng)聚增資前估值的合理性、2022 年末估值確定的依據(jù)及合
理性，并說明如 2022 年末華視網(wǎng)聚的估值低于 520,000 萬元，你公司及文化集團需要承擔
的補償責任，量化分析對公司的影響。
回復(fù)：
一、華視網(wǎng)聚增資前估值的合理性
1、基本情況
華視網(wǎng)聚作為國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)字版權(quán)分銷商、全媒體文化傳播服務(wù)提供商、數(shù)字生活內(nèi)容
運營商，華視網(wǎng)聚以“多屏文化傳播、互動數(shù)字生活”為發(fā)展使命，攜手國內(nèi)外千余家出品公
司，積累了 5 萬余小時的影視、動漫、節(jié)目版權(quán)內(nèi)容，面向互聯(lián)網(wǎng)、廣電、運營商等新媒體
渠道進行數(shù)字化分銷，全面覆蓋互聯(lián)網(wǎng)視頻、數(shù)字電視、OTT、IPTV、移動終端、戶外流
5
媒體等全媒體終端，形成了一個由“海量數(shù)字內(nèi)容矩陣”、“全產(chǎn)業(yè)媒體分銷集群”、“全媒體終
端交互式覆蓋”組成的“云”、“端”、“場”一體化的運營模式，構(gòu)建上中下游全產(chǎn)業(yè)融合式服務(wù)
的文化傳播生態(tài)。
華視網(wǎng)聚 2019 年度全年實現(xiàn)營業(yè)收入 29.72 億元，實現(xiàn)凈利潤 3.97 億元。
2、2019 年商譽減值測試情況
1）資產(chǎn)組的認定
華視網(wǎng)聚與商譽相關(guān)的資產(chǎn)組包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)，賬面價值為 203,412.59 萬元。
2）估值方法
公司通過計算可收回金額與商譽資產(chǎn)組的賬面價值進行比較，確定是否需要計提商譽減
值準備。可收回金額是根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量
的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。
華視網(wǎng)聚管理層根據(jù)財務(wù)預(yù)算、投資計劃等資料編制了商譽資產(chǎn)組的未來現(xiàn)金流量預(yù)測
表，且與該現(xiàn)金流量實現(xiàn)相關(guān)的風險能夠合理估計，具備收益法估值的基本條件，且預(yù)計未
來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值明顯高于公允價值減去處置費用后的凈額，因此采用預(yù)計未來現(xiàn)金流量的
現(xiàn)值預(yù)計可收回金額。
3）商譽減值測試結(jié)果
華視網(wǎng)聚商譽減值測試過程如下：
項目 金額（萬元）
商譽賬面余額① 292,802.65
商譽減值準備余額②
商譽的賬面價值③=①-② 292,802.65
未確認歸屬于少數(shù)股東權(quán)益的商譽價值④
包含未確認歸屬于少數(shù)股東權(quán)益的商譽價值⑤=③+④ 292,802.65
資產(chǎn)組的賬面價值⑥ 203,412.59
包含整體商譽的資產(chǎn)組的賬面價值⑦=⑤+⑥ 496,215.25
資產(chǎn)組預(yù)計未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值 506,670.00
公允價值減去處置費用后的凈額
商譽減值損失
華視網(wǎng)聚采用預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值預(yù)計可收回金額。首先對不包含商譽的資產(chǎn)組進
行了減值測試，未發(fā)生減值。再對包含商譽的資產(chǎn)組進行減值測試，經(jīng)測算，商譽資產(chǎn)組預(yù)
計未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值為 506,670.00 萬元，高于商譽資產(chǎn)組的賬面價值 496,215.25 萬元，不
需要計提商譽減值準備。
6
4）關(guān)鍵參數(shù)
預(yù)測期 預(yù)測期營業(yè)收入增長率 穩(wěn)定期增長率 利潤率 折現(xiàn)率（加權(quán)平均
資本成本 WACC）
2020-2024 年，
后續(xù)為穩(wěn)定期
2020-2024 年的增長率
分別為-22.60%、
35.47%、2.75%、
2.81%、1.72%
持平 根據(jù)預(yù)測的收入、
成本、費用等計算 15.20%
預(yù)測期的預(yù)測收入分別為 23.00 億元、31.16 億元、32.01 億元、32.92 億元、33.48
億元、33.48 億元（穩(wěn)定期）。
5）收益法重要假設(shè)
①國家現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)及政策，國家宏觀經(jīng)濟形勢無重大變化；本次交易各方所
處地區(qū)的政治、經(jīng)濟和社會環(huán)境無重大變化；無其他不可預(yù)測和不可抗力因素造成的重大不
利影響。
②公司作為經(jīng)營主體，在所處的外部環(huán)境下，按照經(jīng)營目標，持續(xù)經(jīng)營下去。公司經(jīng)營
者負責并有能力擔當責任；企業(yè)合法經(jīng)營，并能夠獲取適當利潤，以維持持續(xù)經(jīng)營能力。
③假設(shè)產(chǎn)權(quán)持有人在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上，經(jīng)營范圍、方式與現(xiàn)時方向
保持一致。
④有關(guān)利率、匯率、賦稅基準及稅率，政策性征收費用等不發(fā)生重大變化。
⑤無其他人力不可抗拒因素及不可預(yù)見因素對公司擬造成重大不利影響。
6）聘請外部評估師評估情況
公司聘請的北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司于 2020 年 4 月 20 日出具了《北京捷成世
紀科技股份有限公司商譽減值測試涉及的捷成華視網(wǎng)聚（常州）文化傳媒有限公司商譽資產(chǎn)
組可收回金額項目咨詢報告》【天興咨字（2020）第 0068 號】。
經(jīng)收益法測算，華視網(wǎng)聚商譽資產(chǎn)組 2019 年 12 月 31 日可收回金額為 506,670.00 萬
元。
3、未來發(fā)展戰(zhàn)略及趨勢
首先，華視網(wǎng)聚目前正處在渠道服務(wù)精細化運營擴大業(yè)務(wù)體量以及平臺化協(xié)同渠道共建
階段。未來通過自身不斷提升的渠道服務(wù)精細化運營能力，可以持續(xù)擴大 IPTV、數(shù)字電視
及 OTT 渠道的分成收入占比。同時，通過與華為、樂視等長期戰(zhàn)略合作伙伴深耕渠道聯(lián)合
運營，參與用戶增值付費收入及廣告收入全量分賬，與渠道伙伴一起實現(xiàn)平臺的流量成長、
收費用戶的成長、收益的成長和平臺資本價值的成長。
7
其次，華視網(wǎng)聚還在積極探索和開發(fā)新渠道、新客戶和新模式，并逐步向產(chǎn)業(yè)協(xié)同及多
元生態(tài)建設(shè)階段發(fā)展。具體可拓展領(lǐng)域包括影視內(nèi)容制作投資及發(fā)行擔保、內(nèi)容 IP 產(chǎn)業(yè)授
權(quán)及衍生品電商、全球內(nèi)容發(fā)行集成分賬平臺開發(fā)、海外 OTT 平臺及海外華語院線、多元
平臺產(chǎn)品合資共建、4K 超高清內(nèi)容制版及發(fā)行服務(wù)、點播院線內(nèi)容發(fā)行與場景化構(gòu)建等。
基于以上因素，雙方協(xié)商按照人民幣 480,000 萬元作為華視網(wǎng)聚本次增資投前估值。
二、2022 年末估值確定的依據(jù)及合理性
華視網(wǎng)聚本次增資投前估值為480,000 萬元，加上交易對方（屹唐同舟）增資投入40,000
萬元，投后估值為 520,000 萬元，故雙方協(xié)商確定考核期結(jié)束后（即 2022 年）華視網(wǎng)聚
100%股權(quán)價值應(yīng)不低于 520,000 萬元。
三、如 2022 年末華視網(wǎng)聚的估值低于 520,000 萬元，公司及文化集團需要承擔的補償
責任
根據(jù)《增資協(xié)議》13.2 估值補償條款，考核期內(nèi)各會計年度結(jié)束后，投資人有權(quán)聘請
評估機構(gòu)對華視網(wǎng)聚 100%股權(quán)價值進行評估，并出具評估報告（“專項評估報告”），若
專項評估報告所載評估結(jié)果低于人民幣 52 億元（不含本數(shù)），投資人有權(quán)要求文化集團無
償或以名義對價（法律允許的最低對價）向投資人轉(zhuǎn)讓文化集團持有的華視網(wǎng)聚股權(quán)作為補
償，具體計算方式如下：
應(yīng)轉(zhuǎn)讓股權(quán)比例=52 億×H÷I-H（其中“H”為轉(zhuǎn)讓前投資人在公司的持股比例；“I”
為專項評估報告所在當年度評估值。）
假設(shè)以當年度評估值為 50 億元測算，文化集團需補償股權(quán)為：
應(yīng)轉(zhuǎn)讓股權(quán)比例=52 億×7.6924%÷50-7.6924%=0.31%
3.《增資協(xié)議》約定，徐子泉承諾在 2020 年 9 月 30 日前將其持有上市公司股份的質(zhì)
押率降至 50%以下，且在屹唐同舟作為華視網(wǎng)聚股東期間質(zhì)押率均不超過 50%。請補充說
明增資協(xié)議對控股股東質(zhì)押比例做出約定的原因，并結(jié)合徐子泉目前的股份質(zhì)押情況、借
款金額、期限及債務(wù)情況、資金安排等說明其降低質(zhì)押率的實際措施，承諾將質(zhì)押率降低
至 50%以下是否具備可行性。
回復(fù)：
一、增資協(xié)議對控股股東質(zhì)押比例做出約定的原因
《增資協(xié)議》中，“徐子泉承諾在 2020 年 9 月 30 日前將其持有上市公司股份的質(zhì)押
率降至 50%以下，且在后續(xù)投資人作為公司股東期間的任一時點徐子泉承諾其所持上市公
8
司股份的質(zhì)押率均不得超過 50%?！保瑸橥顿Y人（屹唐同舟）要求條款，控股股東后續(xù)擬
通過置換質(zhì)押、減持等籌資方式爭取。
二、控股股東降低質(zhì)押率的措施
1、控股股東股份質(zhì)押情況
截至目前，控股股東徐子泉持有公司股份 602,562,300 股，占總股本的 23.40%，其中
累計質(zhì)押 58,182.34 萬股，質(zhì)押比例 96.56%，質(zhì)押融資余額為 66,355.59 萬元。
公司已向深交所報備控股股東質(zhì)押明細表。
2、后續(xù)擬降低質(zhì)押率的措施
截至目前，控股股東徐子泉場內(nèi)股票質(zhì)押 50,382.75 萬股，對應(yīng)融資余額為 61,355.59
萬元。
公司已向深交所報備控股股東場內(nèi)質(zhì)押以 200%的履約保障比例測算可解除質(zhì)押股份
的明細表
（1）自 2020 年 3 月起至今，控股股東已償還場內(nèi)質(zhì)押股質(zhì)款本金累計 4 億元，對應(yīng)
質(zhì)權(quán)方于 2020 年 5 月 26 日、6 月 15 日合計完成解除質(zhì)押 2,970 萬股。按近一個月股票交
易均價 4.69 元/股測算，當前履約保障比例平均為 385.12%。
控股股東正積極與質(zhì)權(quán)方溝通協(xié)商后續(xù)解除質(zhì)押事項，根據(jù)截至目前的已還款情況，若
上述已償還股質(zhì)款能按維持 200%履約保障比例予以解除質(zhì)押，屆時控股股東質(zhì)押率可下降
至 56.37%。
（2）截至目前，控股股東共持有公司股份 602,562,300 股，占總股本的 23.40%?？?br />股股東之一致行動人康寧直接持有公司股票 25,160,653 股（占總股本的 0.98%），均為無
限售流通股份。合計持有本公司股份 627,722,953 股，占公司股份總數(shù)的 24.38%。
根據(jù)控股股東及一致行動人已披露的減持計劃，自 2020 年 3 月--8 月，控股股東及一
致行動人合計可減持公司股份數(shù)量不超過 154,497,648 股，不超過公司總股本的 6%。截至
目前，控股股東及一致行動人已累計減持 46,289,900 股，剩余可減持 108,207,748 股，若
按上述股份減持計劃最大化的實施，暫按近一個月股票交易均價 4.69 元/股測算，減持金額
合計約 5.1 億元。
控股股東后續(xù)擬通過置換質(zhì)押、減持等籌資方式以籌措資金償還股質(zhì)款。后續(xù)陸續(xù)償還、
陸續(xù)解除質(zhì)押。
9
4. 請結(jié)合上述問題的回復(fù)、你公司資金狀況、控股股東質(zhì)押情況等，補充說明本次交
易的目的和必要性，交易對方是否有進一步增資或收購華視網(wǎng)聚股權(quán)的安排，是否存在其
他協(xié)議約定或安排。
回復(fù)：
一、本次交易的目的和必要性
1、公司董事會及管理層通過認真分析公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，認為在當前疫情政策形勢有所好
轉(zhuǎn)情況下，公司需緊緊圍繞“技術(shù)”和“內(nèi)容”兩類核心業(yè)務(wù)，基于視音頻創(chuàng)新科技和海量新媒
體影視內(nèi)容庫，構(gòu)建及完善公司的數(shù)字文化價值生態(tài)。
對于版權(quán)運營業(yè)務(wù)，在現(xiàn)有運營服務(wù)模式的基礎(chǔ)上，公司將借助 5G 產(chǎn)業(yè)發(fā)展機會，逐
步以內(nèi)容為依托，與部分平臺開展聯(lián)合運營。2019 年起，公司與華為開展全面內(nèi)容合作，
協(xié)助華為執(zhí)行引入第三方內(nèi)容，與華為共享內(nèi)容運營回報與商業(yè)增值。2020 年，公司與中
國移動旗下咪咕視訊簽署為期三年帶保底金額的合作協(xié)議，雙方以 CP+片庫授權(quán)的模式開
展合作，華視網(wǎng)聚提供同步內(nèi)容更新，實現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)的業(yè)務(wù)增長。除了華為視頻，咪咕視頻，
公司也為 OTT 平臺、IPTV 平臺等提供內(nèi)容版權(quán)，隨著 5G 新渠道的拓展，公司有望迎來
更為廣闊的市場。
因此，在新媒體版權(quán)運營領(lǐng)域，公司擁有著良好的內(nèi)容與產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，公司應(yīng)該通過繼續(xù)
聚焦新媒體版權(quán)運營主業(yè)，保障生產(chǎn)經(jīng)營。為推動子公司華視網(wǎng)聚在影視版權(quán)運營、媒體文
化傳播方面繼續(xù)取得優(yōu)質(zhì)發(fā)展，公司與交易對方屹唐同舟（執(zhí)行事務(wù)合伙人為亦莊國投）達
成合作，華視網(wǎng)聚通過增資擴股，引入國有資本，增強自身資本實力，雙方共同在資金、資
源上開展相互合作，支持華視網(wǎng)聚主營業(yè)務(wù)發(fā)展。
2、2019 年受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢變化及市場環(huán)境等因素影響，隨著國家去杠桿政策的
力度不斷加強，公開市場融資愈發(fā)困難，二級市場也由于中美貿(mào)易戰(zhàn)、去杠桿等原因劇烈波
動，加之公司未能科學(xué)有效進行資金管理，行業(yè)環(huán)境變化、金融市場變化等綜合因素使上市
公司、控股股東面臨多重風險。
（1）首先，影視行業(yè) 2018 年下半年以來出現(xiàn)的困境，直接導(dǎo)致公司相關(guān)應(yīng)收賬款回
收周期拉長甚至出現(xiàn)回收困難的情況，造成大量資金占用；其次，金融機構(gòu)對民營企業(yè)拖貸、
抽貸、壓貸等，銀行內(nèi)部授信審批流程拉長、時間不確定，造成公司流動性驟然緊張。
截至 2019 年末，公司總資產(chǎn) 127.33 億元，負債為 53.00 億元，凈資產(chǎn) 74.33 億元，
資產(chǎn)負債率為 41.62%。其中一年內(nèi)到期的非流動負債為 4.81 億元，應(yīng)付債券 2.08 億元。
（2）二級市場劇烈波動、市值縮水導(dǎo)致公司前期用于激勵員工的信托持股計劃受到平
倉的風險，控股股東不得不持續(xù)向持股計劃追加信托資金，以防止員工受到更大的損失；同
10
時，市值不斷下跌導(dǎo)致控股股東的股票質(zhì)押風險加劇，控股股東持續(xù)補倉，又進一步增加了
控股股東的風險，引發(fā)控股股東出現(xiàn)流動性危機。（控股股東質(zhì)押情況詳見本回復(fù)第 3 題所
述）
在沒有增量資金到位的情況下，公司努力維持新媒體版權(quán)運營、音視頻技術(shù)等各產(chǎn)業(yè)子
公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營，由于公司資金流動性困難及新冠疫情肆虐的惡劣影響，公司 2020 年
一季度凈利潤較 2019 年一季度大幅下降，降幅接近 70%。
二、交易對方是否有進一步增資或收購華視網(wǎng)聚股權(quán)的安排，是否存在其他協(xié)議約定或
安排
截至目前，交易對方尚未有進一步增資或收購華視網(wǎng)聚股權(quán)的安排，公司與交易對方不
存在其他協(xié)議約定或安排。
北京捷成世紀科技股份有限公司
2020 年 6 月 16 日

【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應(yīng)責任。