主題：捷成股份：增資強化華視網(wǎng)聚運營能力

捷成股份(5.040, 0.00, 0.00%)：增資強化華視網(wǎng)聚運營能力 來源：國泰君安(16.250, 0.00, 0.00%)

本報告導讀：　　公司立足于領先的音視頻技術，手握豐富版權資源，有望全面受益于版權價值上升。屹唐同舟增資進一步豐富公司影視資源，提高版權實力，打造新的業(yè)績增長點?！　⊥顿Y要點：　　維持目標價6.15元，維持增持評級。公司立足于領先的影音視頻技術，手握豐富版權資源，有望全面受益于版權價值上升，增厚業(yè)績。維持2020-2022年EPS/0.27/0.35/0.43元，目標價6.15元，維持目標價6.15元，維持增持評級。　　事件：公司發(fā)布公告，北京屹唐同舟股權投資對全資子公司華視網(wǎng)聚進行增資，金額為人民幣4億元，投資完成后，華視網(wǎng)聚注冊資本將由1250萬元變更為1354萬元，屹唐同舟持有華視網(wǎng)聚攤薄后股權的7.69%，公司持股比例由100%降為92.31%。增資價款僅可用于北京聚秀的新版權采購事項。北京屹唐同舟的執(zhí)行事務合伙人為北京亦莊國際產業(yè)投資管理有限公司。　　本次增資擴股將有利于推動集團繼續(xù)取得優(yōu)質資源發(fā)展，提高其運營能力與市場競爭力。隨著集團版權庫儲備的完善，版權保護力度和效果的提升以及渠道的分化，版權資源的商業(yè)價值加速提升，公司掌握豐富版權市場競爭力有望不斷提高。若此次新版權采購事項達成，公司有望進一步豐富版權資源，從而提升在影視版權運營、媒體文化傳播方面的綜合實力。在集團層面，此次增資有利于充實資本，優(yōu)化公司整體資本結構，增強資本實力，推動文化創(chuàng)意及相關產業(yè)升級發(fā)展，提升公司長期競爭力?！　〈呋瘎喊鏅噙\營步入成長拐點，版權價值持續(xù)提升　　風險提示：政策監(jiān)管趨嚴風險，版權保護不及預期風險

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