主題：利亞德6月8號(hào)投資者關(guān)系表

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證券代碼：300296 證券簡(jiǎn)稱：利亞德
利亞德光電股份有限公司投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表
編號(hào)：2020-023
投資者關(guān)
系活動(dòng)類
別
■特定對(duì)象調(diào)研 □分析師會(huì)議
□媒體采訪 □業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)
□新聞發(fā)布會(huì) □路演活動(dòng)
□現(xiàn)場(chǎng)參觀
■其他（電話會(huì)議）
參與單位
名稱及人
員姓名
仇文妍 興業(yè)證券
許杰 安信基金管理有限責(zé)任公司
李振亞 百年保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司
汪洋 北信瑞豐基金管理有限公司
李晗 創(chuàng)金合信基金管理有限公司
李超 大家資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司
楊卓成 東方證券資產(chǎn)管理有限公司
劉俊
東海股份有限公司上海資產(chǎn)管理分公
司
孫彬 富國(guó)基金管理有限公司
陳洪 富舜資產(chǎn)
康東萍 港麗投資管理有限公司
吳敵 廣發(fā)基金管理有限公司
劉波 國(guó)泰基金管理有限公司
林宇鑫 合煦智遠(yuǎn)基金管理有限公司
李崢嶸 恒生前?；?br />李和瑞 恒生前?；鸸芾碛邢薰?br />劉宇轍 華安財(cái)保資產(chǎn)管理有限公司
胡奕 匯添富基金管理股份有限公司
郭斐 交銀施羅德基金管理有限公司
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陳磊 金鷹基金管理有限公司
周雅雯 金鷹基金管理有限公司
孔典熠 民生證券股份有限公司自營(yíng)
王爽 浦銀安盛基金管理有限公司
李雪飛 上海光大證券資產(chǎn)管理有限公司
丁晨霞 上海瑞信資產(chǎn)
邵驥詠 上海鏞泉資產(chǎn)管理有限公司
林李賓 深港證券
王英澤 太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司
程振宇 泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司
梁曉明 西部利得基金管理有限公司
吳伯珩 西部利得基金管理有限公司
李挺 興業(yè)證券
雷霆 興業(yè)證券
高鵬 興銀基金管理有限責(zé)任公司
楊亦 興證資產(chǎn)管理有限公司
馮軼舟 域秀資本管理有限公司
李宜蔚 長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司
薛一品 中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司
田壘 中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司
于嘉馨
中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司公募事業(yè)
部（北京）
魯嘉琪 中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司
張慶平 中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司
廉曉嬋 中加基金管理有限公司
王晗 中信股份有限公司
徐博 中信建投證券股份有限公司
臧怡 中意資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司
張立新 中銀國(guó)際股份有限公司
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陳軍 中銀基金管理有限公司
姜通曉 中再資產(chǎn)管理股份有限公司
時(shí)間 2020 年 6 月 8 日 11:00-11:45
地點(diǎn) 電話
上市公司
接待人員
姓名
李楠楠 董事會(huì)秘書兼副總經(jīng)理
劉陽(yáng) 投資者關(guān)系專員
投資者關(guān)
系活動(dòng)主
要內(nèi)容介
紹
本次投資者關(guān)系活動(dòng)以電話會(huì)議的方式進(jìn)行。會(huì)議中，公司董
秘對(duì)公司戰(zhàn)略調(diào)整以來(lái)公司取得的進(jìn)展及目前情況進(jìn)行了介紹，并
回答了投資者的提問(wèn)。
一、常規(guī)業(yè)務(wù)情況
1、板塊概況及規(guī)劃
19年是轉(zhuǎn)型期的一年，從四輪驅(qū)動(dòng)到后面的文化科技整合，公
司衍生出4大業(yè)務(wù)板塊，雖然目前也是4大業(yè)務(wù)板塊，但是在結(jié)構(gòu)上
越來(lái)越傾向于智能顯示板塊，智能顯示板塊營(yíng)收已調(diào)整至70%以上。
夜游經(jīng)濟(jì)板塊則被壓縮，由于該板塊付款方式及項(xiàng)目獲取類型、客
戶類型等受政策影響較大，因此19年公司通過(guò)挑選一些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目承
接這種方式，將夜游經(jīng)濟(jì)板塊控制在一定范圍內(nèi)，對(duì)公司不造成更
多影響。文化旅游板塊，未來(lái)嫁接了聲光電技術(shù)、虛擬娛樂(lè)技術(shù)的
文化消費(fèi)一定是一個(gè)趨勢(shì)，將慢慢替代傳統(tǒng)旅游模式/文化體驗(yàn)?zāi)?br />式，公司一直在做文化市場(chǎng)培育，目前每年有6個(gè)億左右營(yíng)收規(guī)模，
都是通過(guò)新型模式創(chuàng)造出來(lái)，未來(lái)公司將會(huì)持續(xù)跟進(jìn)，每年該板塊
差不多會(huì)保持20%以上的增速。VR板塊，之前一直是硬件和軟件產(chǎn)品
銷售作為實(shí)現(xiàn)營(yíng)收的模式，19年公司開始培育解決方案模式，將公
司產(chǎn)品應(yīng)用在不同的十多個(gè)行業(yè)中，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)提供特有解決方
案，2020年開始將繼續(xù)深挖行業(yè)，尤其是如虛擬主播、直播等新興
行業(yè)，并向傳統(tǒng)行業(yè)（如培訓(xùn)、教育、醫(yī)療等）陸續(xù)滲透，提高營(yíng)
收規(guī)模。目前公司VR板塊的利潤(rùn)規(guī)模排在全球首位，但營(yíng)收規(guī)模每
年增速只有20%，因此公司希望改變經(jīng)營(yíng)模式以擴(kuò)大營(yíng)收規(guī)模。
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未來(lái)三年我們將沿著上述思路做發(fā)展調(diào)整，不斷增加智能顯示
占營(yíng)收的比重，同時(shí)在顯示領(lǐng)域提高市場(chǎng)占有率，擴(kuò)大在顯示板塊
的影響力和營(yíng)收。
2、新產(chǎn)品開發(fā)
針對(duì)傳統(tǒng)顯示屏和小間距產(chǎn)品我們將不斷擴(kuò)大產(chǎn)品銷售規(guī)模，
增加市占率，同時(shí)將繼續(xù)推進(jìn)新產(chǎn)品全球市場(chǎng)推廣。2019年，公司
智能顯示業(yè)務(wù)中加入了兩款新產(chǎn)品。
首先是透明屏，公司于2019年4月開發(fā)的該產(chǎn)品投放市場(chǎng)，當(dāng)年
已實(shí)現(xiàn)2億元訂單，并在國(guó)慶70周年晚會(huì)等重要項(xiàng)目中應(yīng)用。隨著透
明屏產(chǎn)品的不斷穩(wěn)定成熟，應(yīng)用的市場(chǎng)領(lǐng)域越來(lái)越廣闊，比如玻璃
櫥窗、玻璃幕墻、商業(yè)中庭、舞臺(tái)舞美、各營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等。
第二是大屏幕視頻會(huì)議系統(tǒng)，公司通過(guò)桌面方案整合屏和周邊
其他的硬件。通過(guò)開放硬件平臺(tái)，讓系統(tǒng)集成商可以很好的將我們
的產(chǎn)品集成到方案中，也可以讓更多的軟件公司基于我們的硬件平
臺(tái)去開發(fā)各種會(huì)議應(yīng)用，最終面向不同的行業(yè)用戶提供不同會(huì)議場(chǎng)
景。去年通過(guò)100寸液晶做小德通品牌，今年通過(guò)小間距電視做會(huì)議
市場(chǎng)硬件顯示產(chǎn)品，另外公司對(duì)事業(yè)部進(jìn)行了重新梳理，招聘資深
人士做產(chǎn)品完善和市場(chǎng)渠道拓展；
3、新市場(chǎng)拓展
第一個(gè)市場(chǎng)是消費(fèi)電視市場(chǎng)。公司于19年11月新品發(fā)布會(huì)發(fā)布
了兩個(gè)消費(fèi)者品牌以及三款消費(fèi)者電視產(chǎn)品。消費(fèi)電視將通過(guò)利亞
德旗下美國(guó)PLANAR品牌和新創(chuàng)的LEMASS品牌打造頂級(jí)與高端搭配，
通過(guò)不同的品牌與產(chǎn)品策略，全面布局消費(fèi)者電視市場(chǎng)。先是通過(guò)
100寸液晶做市場(chǎng)品牌推廣，隨著Mini/Micro的出現(xiàn)和成熟，未來(lái)將
采用Mini/MicroLED做消費(fèi)電視。
第二個(gè)市場(chǎng)是影院市場(chǎng)。目前的電影片源大多有3D版本，但現(xiàn)
有的電影播放設(shè)備亮度低，使得3D電影觀看效果較差，而LED屏幕亮
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度高、色域全，可以提供更優(yōu)質(zhì)的體驗(yàn)，為影院創(chuàng)造更多的機(jī)會(huì)，
比如大型團(tuán)體活動(dòng)、體育節(jié)目直播、電競(jìng)比賽、舞臺(tái)劇演出等多種
需求的創(chuàng)新服務(wù)，帶動(dòng)電影行業(yè)的發(fā)展。公司一直有產(chǎn)品研發(fā)，目
前進(jìn)展到DCI認(rèn)證過(guò)程，疫情帶來(lái)了一些進(jìn)度影響，但是新產(chǎn)品有明
顯替代趨勢(shì)，只是時(shí)間問(wèn)題。

二、Mini/Micro進(jìn)展情況
1、合資公司情況
利亞德 Mini/Micro技術(shù)經(jīng)三年研發(fā)，于19年上半年應(yīng)用于實(shí)際
產(chǎn)品。對(duì)利亞德而言，我們是產(chǎn)業(yè)鏈的下游應(yīng)用公司，上游有芯片
公司，現(xiàn)有模式下還有封裝公司，當(dāng)我們的Mini和Micro生產(chǎn)基地建
成后，可能打破原有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，其中上游芯片是必要基礎(chǔ)。公司本
身通過(guò)三年時(shí)間自主研發(fā)巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)，在下游方面通過(guò)直銷和渠
道兩種形式進(jìn)行全球市場(chǎng)銷售，對(duì)下游市場(chǎng)有控制，在上游方面與
晶元光電合資，保證在上游的技術(shù)和成本有一致性。目前公司和晶
元光電的合作形式是成立合資公司利晶微，雙方股權(quán)各占50%，在管
理層有各自相應(yīng)權(quán)限制衡。Mini和Micro新技術(shù)將來(lái)一定能夠成為顯
示的未來(lái)，市場(chǎng)空間可期待，一旦將來(lái)Micro巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)成熟，其
市場(chǎng)空間將被逐步打開。面對(duì)這樣的未來(lái)市場(chǎng)，我們對(duì)利晶微公司
做了三年上市的規(guī)劃，管理和研發(fā)層面利亞德和晶元光電均做了人
員外派。目前利晶微正按規(guī)劃運(yùn)行，包括年初公司注冊(cè)到廠房裝飾
裝修、機(jī)器設(shè)備采購(gòu)、研發(fā)設(shè)備采購(gòu)均按計(jì)劃進(jìn)行，此后規(guī)劃7月底
設(shè)備陸續(xù)到位、調(diào)試完成，8月進(jìn)入試產(chǎn)階段，10月正式投產(chǎn)，2021
年批量生產(chǎn)，產(chǎn)值將大幅提升，之后公司也將進(jìn)一步做Mini/Micro
研發(fā)。
利晶微主要經(jīng)營(yíng)范圍是：研發(fā)和生產(chǎn)以倒裝封裝、巨量轉(zhuǎn)移為
主要生產(chǎn)工藝的Mini LED背光顯示、Mini/Micro自發(fā)光顯示產(chǎn)品。
預(yù)計(jì)5年內(nèi)投資金額10億元，分兩個(gè)階段實(shí)施。第一階段是2020年7
月至-2022年12月，第二階段是2023年至2025年，量產(chǎn)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)，
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Micro LED自發(fā)光顯示大規(guī)模量產(chǎn)。由于無(wú)錫市政府將此項(xiàng)目作為全
市最重要項(xiàng)目之一，不僅廠房方面有很大支持和優(yōu)惠，公司各方面
裝修采購(gòu)也很順利，公司人員也沒(méi)有受到疫情太多影響，仍按計(jì)劃
進(jìn)行。
2、產(chǎn)品應(yīng)用
主要是兩方面應(yīng)用：
一是背光產(chǎn)品應(yīng)用，使用Mini芯片做筆記本電腦、LCD面板直下
式背光，直下式背光可以解決LCD亮度不夠、色域不全問(wèn)題，使全彩
背光顯示效果大大提升，顯示效果遠(yuǎn)優(yōu)于現(xiàn)有側(cè)光式顯示。在銷售
方面，合資公司負(fù)責(zé)銷售的管理層目前正在跟進(jìn)一些筆記本電腦，
LCD面板商等，溝通順利。我們一方面在技術(shù)和產(chǎn)品上有優(yōu)勢(shì)，目前
傳統(tǒng)模式和封裝仍是主流，而我們可通過(guò)巨量轉(zhuǎn)移方式大幅降低成
本，且利晶微將是第一家通過(guò)巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)量產(chǎn)背光模組的公司；
另一方面在客戶資源上也有優(yōu)勢(shì)，會(huì)通過(guò)晶電和利亞德原有客戶基
礎(chǔ)推進(jìn)利晶微產(chǎn)品銷售，利晶微有利亞德和晶元光電在技術(shù)產(chǎn)品和
客戶資源上的整體利用，優(yōu)勢(shì)很明顯。
第二個(gè)應(yīng)用是自發(fā)光顯示模組，將利用利亞德的銷售渠道進(jìn)行
自發(fā)光產(chǎn)品推廣，將來(lái)隨著Mini/Micro自發(fā)光產(chǎn)品成本的大幅下降，
可以在做到尺寸更小、晶粒度更高的前提下，成本仍與現(xiàn)有顯示產(chǎn)
品差不多，那么現(xiàn)有很多產(chǎn)品都會(huì)被替換，未來(lái)空間很大，這是我
們看好自發(fā)光產(chǎn)品的主要原因，市場(chǎng)上很多封裝公司也在投資，晶
電也開始備貨進(jìn)行Mini/Micro芯片生產(chǎn)等等，可以看到Mini/Micro
成熟度越來(lái)越高，甚至在產(chǎn)品未出來(lái)前已有客戶需求，因此市場(chǎng)發(fā)
展方向是不可逆的。正如當(dāng)年小間距電視，雖然開始其成本很高，
但是隨著研發(fā)和上游原材料使用方面不斷加大技術(shù)投入，現(xiàn)在的小
間距產(chǎn)品比原有替代產(chǎn)品的價(jià)格更低，這個(gè)成本降低需要一個(gè)過(guò)程，
市場(chǎng)空間會(huì)隨著成本下降越來(lái)越大，Mini/Micro一定也會(huì)走出小間
距這樣的成本下降、市場(chǎng)空間逐步打開的勢(shì)頭，且其未來(lái)潛在市場(chǎng)
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比小間距市場(chǎng)規(guī)模有幾倍/幾何倍數(shù)的擴(kuò)大。

三、投資者問(wèn)題
1、公司二季度復(fù)工情況如何，是否能覆蓋一季度的損失？
答：一季度是運(yùn)輸物流和施工的原因，我們的訂單是有增長(zhǎng)的。
營(yíng)業(yè)收入只有去年同期一半多點(diǎn)的水平。4月中旬開始物流啟動(dòng)，國(guó)
內(nèi)陸續(xù)恢復(fù)，截止到現(xiàn)在6月份，基本是全面恢復(fù)，除了湖北的部分
地區(qū)還不行，二季度國(guó)內(nèi)在陸續(xù)恢復(fù)。
2、Mini/MicroLED的技術(shù)路線和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境怎么樣？
答：Mini和Micro投產(chǎn)需要具備兩個(gè)基本元素，一個(gè)是芯片的尺
寸要達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，100um以下的是micro產(chǎn)品，300um以下的是mini的產(chǎn)
品；第二是要實(shí)現(xiàn)成本的大幅下降，傳統(tǒng)的模式是沒(méi)能實(shí)現(xiàn)成本下
降的。只有巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)才可以實(shí)現(xiàn)成本大幅下降，我們的速率是
1000片/秒，良率達(dá)到99%，這是現(xiàn)在小批量出貨的水平，待大規(guī)模
量產(chǎn)后成本還會(huì)有大幅下降空間。
3、疫情影響之下，行業(yè)格局會(huì)不會(huì)有變化？
答:競(jìng)爭(zhēng)格局影響不會(huì)太大，但行業(yè)集中度會(huì)繼續(xù)提升。
接待過(guò)程中，公司接待人員與投資者進(jìn)行了充分的交流與溝通，
嚴(yán)格按照有關(guān)制度規(guī)定，沒(méi)有出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況。
附件清單
（如有）
無(wú)
日期 2020 年 6 月 8 日

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