主題：在迷霧中追漲殺跌

有個人開車遇到迷霧，開著開著迷路了，停車觀察，發(fā)現(xiàn)前面有一個指路牌，因為有霧看不清，費力爬了上去，湊近才看清：霧天小心駕駛！哈哈。

　　其實我們一笑之后，都會有點苦澀的味道。不是嗎？在股市中我們不就經(jīng)常遇到這類事嗎？

　　在剛剛過去的6月，上證指數(shù)下跌了20％，月跌幅創(chuàng)14年之最。股市有風險，入市須謹慎。不錯，真理。整個2008年上半年，上證指數(shù)下跌了 50％，與深陷次貸危機、處于衰退邊緣的美國經(jīng)濟相比，中國經(jīng)濟依然保持著超過10％的增速，但為什么A股市場的表現(xiàn)如此差勁呢？

　　有人說是投資者的問題，說中國股市的投機氛圍太濃，以中小散戶股民、基民為主的投資者群體還遠未成熟。當上證指數(shù)達到5000點時，大多數(shù)人仍然在踴躍買入股票。然而，時隔幾個月，指數(shù)跌到3000點之際，大多數(shù)投資者卻選擇拋售股票并將股價推向新低。這種說法公平嗎？如果人們不是那么健忘的話，什么人在5000點時還在高喊“十年牛市”，2008年上萬點？

　　不能否認，不少投資者追求的是證券市場波動帶來的短期收益，而不是上市公司發(fā)展帶來的長期增值，在實際操作中則表現(xiàn)為“買漲不買跌”，在股票價值被低估時不敢買入，在泡沫產(chǎn)生時舍不得拋出。這種跟隨市場短期走勢追漲殺跌的傾向難道會隨著這一輪牛熊轉(zhuǎn)換而改變？筆者認為是不可能的，隨著下一波升勢來臨，追漲殺跌會更為劇烈。

　　那么，在股市中行駛的投資者這輛“車”的狀況又如何呢？從總市值看，深滬兩市總市值從去年年底時的32.71萬億元跌至當前的17.80萬億元，總市值蒸發(fā)了近15萬億元。滬市靜態(tài)市盈率從去年年底時的60倍下降為當前的20倍。半年以來，A股市場共有617只個股被腰斬，跌幅超過四成的個股多達1038只；此外，在1543只有交易記錄的股票之中，半年以來僅有78只累計上漲。據(jù)中央電視臺的調(diào)查，從2007年1月1日起至2008年6月，參與調(diào)查的投資者中，虧損者的比例達到92.51％，盈利的投資者僅為4.34％，勉強保本的投資者為3.15％。如此大范圍的虧損，即便在過去漫長的熊市中也極為罕見。這意味著這輛“車”也該大修了，指望它在天氣差路況差“車”況也差的情況下行路，無疑會有不少“危險”。

　　以在濃霧中山路行車的體會而言，現(xiàn)在的股市真像車隊行進在山路上，必須小心小心再小心。不過，只要過了這段“濃霧”地段，一切都會好起來的。別人指責投資者不該這么不該那么的，但我們投資者自己千萬別搞混了，沒我們的事，只等迷霧消失。




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