主題：基金經(jīng)理認(rèn)為宏觀面不確定性仍是最大壓力

　對(duì)于證監(jiān)會(huì)發(fā)文規(guī)范大小非減持的舉措，接受《上海證券報(bào)》記者采訪的多位基金經(jīng)理分析認(rèn)為，雖然上述利好有利于在一定程度上穩(wěn)定市場(chǎng)信心，但其力度較弱，仍難以改變市場(chǎng)的悲觀情緒，機(jī)構(gòu)目前最關(guān)心的還是宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的變化，在宏觀面的不確定性還未消除前，希望市場(chǎng)走出目前的極度低靡狀況需要“組合拳”，即一系列利好政策的推出。

　　悲觀情緒有所改善

　　“利好出臺(tái)后成交量放大，這說(shuō)明市場(chǎng)的分歧仍然很大，但投資者已經(jīng)看到了監(jiān)管部門(mén)穩(wěn)定市場(chǎng)的態(tài)度，這在信心上會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)支撐，如果有進(jìn)一步利好的配合，市場(chǎng)在二季度很可能走出一波中級(jí)反彈行情”，長(zhǎng)盛創(chuàng)新先鋒擬任基金經(jīng)理肖強(qiáng)的態(tài)度相對(duì)樂(lè)觀。肖強(qiáng)認(rèn)為目前市場(chǎng)最缺乏的是投資者的信心，一旦信心受到提振，短期市場(chǎng)將會(huì)形成一波較有力度的反彈。

　　天治基金也認(rèn)為，新規(guī)對(duì)于穩(wěn)定當(dāng)前中小投資者極度悲觀的市場(chǎng)情緒無(wú)疑會(huì)起到積極作用。雖然市場(chǎng)的整體回暖仍需要時(shí)間，但悲觀情緒的改善已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。

　　市場(chǎng)反轉(zhuǎn)條件目前仍不具備

　　“我們接觸的機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為本次利好的力度還是不夠，只是表明了一個(gè)穩(wěn)定市場(chǎng)態(tài)度，實(shí)際制約性并不強(qiáng)，相對(duì)來(lái)說(shuō)，大家最主要的還是關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的變化”，益民基金副總經(jīng)理宋瑞來(lái)認(rèn)為，上述利好對(duì)短期市場(chǎng)有一定的穩(wěn)定作用，但就支持市場(chǎng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的條件來(lái)說(shuō)仍不具備，宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性沒(méi)有消除之前，市場(chǎng)難言見(jiàn)底?！拔覀冴P(guān)注的還有利好政策的延續(xù)性，是否會(huì)出現(xiàn)穩(wěn)定市場(chǎng)的組合拳”，宋瑞來(lái)說(shuō)。

　　上投摩根雙核平衡基金擬任經(jīng)理芮崑也認(rèn)為，減持新規(guī)出臺(tái)后，大小非在二級(jí)流通市場(chǎng)中將以緩慢釋出為主，資金面和信心面的提振是比較大的。但市場(chǎng)中期趨勢(shì)的形成尚依賴于經(jīng)濟(jì)層面和企業(yè)盈利層面。浦銀安盛基金也認(rèn)為，后期市場(chǎng)如能獲得上述基本面因素逐步轉(zhuǎn)好的支撐，則政策性利好將能逐漸體現(xiàn)出其累積效應(yīng)。

　　市場(chǎng)將進(jìn)入戰(zhàn)略相持階段

　　泰達(dá)荷銀基金公司專戶投資部總經(jīng)理兼首席策略分析師尹哲分析認(rèn)為，在政策面逐步釋放利好的情況下，市場(chǎng)將轉(zhuǎn)入多空戰(zhàn)略相持的平衡期。據(jù)尹哲分析，其實(shí)市場(chǎng)在3000點(diǎn)到3200點(diǎn)之間已經(jīng)達(dá)到相對(duì)平衡的位置，估值也進(jìn)入平衡區(qū)。新規(guī)對(duì)市場(chǎng)有比較積極的影響。大宗的解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓將通過(guò)大宗交易系統(tǒng)進(jìn)行，這不僅限制了“小非”的流動(dòng)性，也減少了“小非”對(duì)市場(chǎng)的沖擊。在此影響下，市場(chǎng)在高開(kāi)回落后，將逐漸企穩(wěn)。市場(chǎng)將由前期的“戰(zhàn)略性防御階段”進(jìn)入“戰(zhàn)略性相持階段”。對(duì)于昨日市場(chǎng)盤(pán)面的放量高開(kāi)低走，尹哲認(rèn)為這完全反映了市場(chǎng)的正常心態(tài)，為后續(xù)行情的發(fā)展提供了很好的基礎(chǔ)。



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