主題：金價創(chuàng)新高 期市追隨股市全線回暖

經(jīng)歷了24日的普遍下滑后，25日國內(nèi)期貨市場各品種價格隨著股指大幅回升而趨穩(wěn)。與此同時，美元指數(shù)再度走低激發(fā)了商品投資者介入熱情。

　　有分析認為，股指回升意味著市場對企業(yè)盈利狀況預期樂觀，也代表企業(yè)未來對基礎原材料需求有可能進一步上升。而流動性持續(xù)寬裕更是支持了企業(yè)對于原材料的即期購買熱情。

　　農(nóng)產(chǎn)品市場人氣旺盛

　　25日股市大幅回升很大程度上化解了此前大跌帶來的恐慌情緒。有分析師認為，股指在大幅調(diào)整后隨即走強顯示了宏觀經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)轉(zhuǎn)暖的預期仍在繼續(xù)，并帶動投機資金涌入各類風險資產(chǎn)市場。

　　受此影響，國內(nèi)商品期貨11月25日多數(shù)維持穩(wěn)定，黃金繼續(xù)創(chuàng)出新高。相對于工業(yè)品市場稍顯疲弱的表現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)引人注目。

　　值得注意的是，與宏觀經(jīng)濟狀況關(guān)聯(lián)相對并不緊密的農(nóng)產(chǎn)品卻與股市有著更好的協(xié)同表現(xiàn)。世華財訊分析師吳粵分析認為，大連豆類已體現(xiàn)出追高風險，在沒有明顯利多因素配合下，漲勢將會被削弱。目前CBOT大豆季節(jié)性上漲趨勢仍未改變，但期價在高位受到壓力；在基本面逐漸轉(zhuǎn)好提振下，油脂中期走強仍值得期待，但連續(xù)上漲后，期價高位調(diào)整風險在增加。

　　銀河期貨研究員梁勇認為，大豆市場周三強勢更多得到了消息面支持。市場傳聞大豆收儲政策近期即將公布令市場做多氛圍濃重，雖然政策細節(jié)未公布，但市場對于政策的反應比較敏感；另外，2009年最后一次大豆拍賣會也明顯好于前幾次，所以近期大豆政策變化對于連豆提供了比較好的支撐作用。

　　黃金市場反映風險預期

　　25日上期所黃金價格漲幅達到1.64%，國際金價也同期創(chuàng)出歷史新高。截至北京時間25日19：55，倫敦黃金現(xiàn)貨價格報于1177.57美元/盎司，日內(nèi)一度創(chuàng)出1180.05美元/盎司的歷史新高。本月以來，金價已跳漲近13%。

　　美元再度走軟成為推動金價走高的最直接因素。截至北京時間25日19：30，美元指數(shù)報于74.616，再度刷新去年8月以來的新低記錄。

　　美國經(jīng)濟學家Nouriel Roubini在周二稱，美元疲勢或在新興市場導致通脹和資產(chǎn)泡沫，主要原因各央行加大外匯干預力度阻止本幣快速升值。

　　北京中期研究員吳崢崢認為，昨日金價再創(chuàng)紀錄新高后企穩(wěn)，由于市場對通脹上升和央行進一步購買黃金的預期為金價提供了支撐。且投資人持續(xù)認為金價回落就是買入機會，使得金價繼續(xù)上漲。近期黃金投資熱情急度加劇，投資屬性和抗通脹的避險屬性令金價在未來繼續(xù)看漲。

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